⊙周翀

  2007年，市场延续上一年单边上涨的行情，至当年5月29日，沪指已攀升至4300点的历史高位，以2005年盘中998点底部计算，累计涨幅逾3倍，市场风险正在积累之中。

  5月29日深夜，决策层发布消息，决定于5月30日起将股票交易印花税从1％。上调至3％。。在表达鲜明的抑制炒作态度之余，这种被投资者戏谑为“半夜鸡叫”的调整方式，也成为市场风险释放的直接导火索，翌日，两市均以跳水表现回应了政策调整，6月4日，大跌再现，市场短期的风险不容忽视。

  为促使投资者客观理性认识印花税上调，避免风险在短期内以“硬着陆”方式急剧释放，证监会在“5·30”大跌后马上召开了通气会，希望“四大报”全面客观地阐释政策意图，提请投资者充分了解市场风险，同时期望投资者保持理性，避免短期过度反应，维护市场的总体稳定。

  彼时，针对股市的舆论环境也错综复杂，有媒体甚至报道资本利得税即将推出，从而加剧了市场恐慌情绪。为此，有关宣传主管部门特别就针对股市的报道发出指示，要求在报道中“既要保持谨慎，又要有所作为”。

  作为中国证券市场的同龄人，作为市场长期改革发展工作的见证者、参与者和推动者，《上海证券报》对市场时艰责无旁贷。报社总编室立即开会研究，作出了迅速开辟“促进资本市场健康发展”系列谈专栏的部署。6月4日，专栏首篇刊发了本报评论员文章《策变势不变》，从历史和现实角度全面客观地阐释了印花税上调政策的政策意图，提示投资者充分把握政策由来、理解市场风险，同时呼吁投资者切忌恐慌抛售、避免过激反应。由于在艰难时刻鲜明地表达了本报作为市场言论重镇的态度，此篇评论被各大媒体在突出位置予以广泛转载，得到了投资者的一致好评，众多从业人士和普通投资者给上证报打来电话，表示同意本报观点，并希望系列专栏继续拿出一批有质量的言论，以纾解不良情绪，稳定市场短期走势。

  6月5日，在评论员文章和各种因素的共同作用下，市场短期风险初步释放完毕，行情企稳反弹。同日，由中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求撰写的第二篇评论文章见报，进一步深化了对股市政策的讨论，新浪网网友评论高达4000余条，几乎一面倒地同意吴晓求的观点，不少评论中也体现出网友对专栏后续言论的期待，在股市舆论多元化的传播环境下，这种一纸风行的局面殊为难得。

  然而，当时资本利得税的传言也在发酵，投资者信心仍然脆弱。为此，在当日总结中，报社指示：一定要拿出一锤定音式的报道，从政策层面廓清决策底线。

  天助市场，6月6日深夜，本报获悉著名资本市场专家刘纪鹏日间曾与证监会高层见面，讨论市场形势。于是，本报在第一时间与刘纪鹏取得联系，从他的口中，得知证监会高层定论：资本利得税的推出属“无稽无知”之谈。7日，据此线索撰写的报道《我国尚无开征资本利得税计划》及刘纪鹏的评论文章

  见报后，掀起了近年来资本市场报道领域罕见的转载和评论热潮，笼罩在市场上空的阴霾一扫而清。从7日开始，市场连续5个交易日收出阳线，情绪得以稳定。这个系列专栏，得到了监管部门、行业人士、投资者和社会各界的一致好评。

  回首“5·30”大跌，决策层的担心其实不无道理，并已为后期市场的走势所证明。但政府有形之手的强力介入，也为市场的短期运行增加了不确定因素，导致了市场短期运行的巨大震荡，体现了新兴加转轨市场管理的巨大难度。作为舆论重镇，上证报既对熨平短期波动有所作为，也不免对政策趋向谨慎妥协。其间经验教训，仍值得深入总结。

  时至今日，我们不期功存社稷而为人知，但求躬履艰难而节乃见。下一个20年中，但有艰难时刻，我们仍必秉持这样的精神追求。

  6月6日深夜，本报获悉著名资本市场专家刘纪鹏日间曾与证监会高层见面，讨论市场形势。于是，本报在第一时间与刘纪鹏取得联系，从他的口中，得知证监会高层定论：资本利得税的推出属“无稽无知”之谈。