⊙本报记者 婧文

  上半年A股市场已经“收官”，私募基金对于市场的乐观情绪则延续至7月份。从调查数据来看，7月私募信心指数大幅反弹，大部分私募基金经理对7月行情表示乐观，认为市场反弹格局将延续。

  2011年7月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为133.4，较上月上升26.93个点，处于临界点之上，涨幅为25.29%。这一数据表明基金经理对7月A股市场乐观、信心较6月大幅提升。

  在受访的基金经理中，有34%的基金经理对A股市场走势持中性态度，持乐观态度的基金经理比例比持悲观态度的基金经理比例高62%；7月仓位增减持投资计划指标为131.13，较上月上升25.25个点，处于临界点以上。在受访的基金经理中，有26%的基金经理选择仓位保持不变，计划增仓的基金经理比例比减仓的基金经理比例高58%。

  此外，从莫尼塔对私募基金的调查报告来看，67%的私募基金经理对7 月大盘整体走势感到乐观，25%的受访对象则认为大盘以震荡为主，仅有8%的私募基金经理感到悲观。

  金中和的曾军则认为，通胀在8、9月份或见顶，在其看来，“通胀本身并不可怕，它是经济快速增长必然的伴生现象，可怕的是我们对通胀治理的一系列手段，并没有直接打击和压制到通胀，某些措施反而对通胀有刺激作用，政策上出现失误。乐观的话，通胀会在8、9月份见顶，由于行政对价格的压制，对我们分析通胀会造成一定的困扰。当然，通胀在几月份见顶已经不是那么重要，数据背后含义反而会更加重要。”

  利升锐华黄国海也认为，短期内货币政策不会放松，虽然经济有下滑的迹象。如果货币政策放松了，调控通胀就功亏一篑，控制通胀还是第一位的。但从目前的情况看，通胀水平会逐步下降，6、7月份会见顶回落，8月份货币政策或会出现变化。

  龙赢富泽童第轶认为，或许政策正在趋好，但我们仍能清楚地看到，全社会固定资产投资增速依然过快，其中1至5月的同比增速达到了25.8%，且比1至4月份加快了0.5个百分点。固定资产投资总额超过9万亿元，占GDP的比重已接近于1958年大跃进时的水平。在这种情况下，货币政策稍有放松，马上会引起物价大幅度跳升，造成不可挽回的恶性通胀。在当前错综复杂的国内外政治经济形势下，决策层对经济增速下降的容忍度提高，对通胀、房价、信贷的容忍度降低是必然的，这样一来，如果大家把中期行情的发动机押在宽松货币政策上，恐怕要反复斟酌了。

  在其看来，由于强大的惯性作用以及宏观政策的微调策略，经济出现大起大落的可能性不大，对中国经济的中期增长并不悲观。进入酷暑时节的股市，在半年报增长股的带领下出现一轮反弹的可能性的确存在，但问题是，在我国资本市场体制性缺陷没有根本扭转之前，当下出现反转的几率不高。