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截至２０１１年３月３１日，本公司持股量居前１０名的股东名单、股份性质、股份数情况如下表所示：

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四、发行人的组织结构

（一）公司的组织结构图（截至２０１１年３月３１日）

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（二）公司的股权结构图（截至２０１１年３月３１日）

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（三）本公司重要权益投资情况

截至２０１１年３月３１日，公司纳入合并报表范围的二级子企业基本情况如下：（其中，总资产、营业收入和净利润为２０１０年年度数据）

单位：万元

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五、控股股东及实际控制人情况

本公司的控股股东为寿光晨鸣控股有限公司，成立于２００５年１２月３０日，注册资本人民币１６．８５亿元，法定代表人陈洪国，经营范围为对造纸、电力、热力、林业项目的投资。截至本募集说明书摘要签署之日，晨鸣控股持有２９３，００３，６５７股国有法人股，占公司总股本的１４．２１％，该等股票不存在质押、冻结或其他权利限制的情形。

截至２０１０ 年１２ 月３１ 日，晨鸣控股资产总额３５６．３５亿元，负债总额１９９．５３亿元，净资产为１５６．８２亿元，归属于母公司所有者权益为２３．４４亿元。２０１０ 年度，公司营业收入１７２．００亿元，净利润１２．９９亿元，归属于母公司所有者净利润为１．６亿元。上述晨鸣控股２０１０年度财务数据为“经审计”。

寿光市国有资产管理局为晨鸣控股的控股股东、发行人的实际控制人，持有晨鸣控股７５．７３％的股权，单位负责人张玉华，经营范围为寿光市属国有资产、财务和产权代表的管理、监督。

晨鸣控股的股权结构图：

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六、公司的董事、监事及高级管理人员

截至本募集说明书摘要签署日，公司共有董事１５名（包括执行董事７名，非执行董事３名，独立非执行董事５名），监事５名，总经理１名（董事长兼任），董事副总经理２名，非董事副总经理１１名，董事会秘书１名（副总经理兼任）。公司董事、监事和高级管理人员２０１０年度薪酬情况和截至２０１０年１２月３１日的持股情况如下：

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注：根据２０１１年３月３０日公司第六届董事会第五次会议决议，常立亭、夏继钢和李振中三人自２０１１年３月３０日起担任公司副总经理职位，因此２０１０年度高管薪酬中没有披露此三人信息。

七、发行人的主要业务

公司的主营业务为各类机制纸的生产和销售。公司纳入合并报表范围的二级子企业共２２家。报告期内公司主营业务无重大变化。

公司的主要产品和用途如下表所示：

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公司近三年主要产品的产能与产量情况如下表所示：

单位：万吨

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第四节 财务会计信息

以下信息中，２０１０年、２００９年和２００８年公司财务数据主要摘自本公司已披露的２０１０年、２００９年和２００８年财务报告（经审计）；２０１１年第一季度财务数据主要摘自截至２０１１年一季度财务报告（未经审计）。投资者如需了解本公司的详细财务状况，请参阅本公司２００８年、２００９年和２０１０年三年财务报告（经审计）及截至２０１１年一季度财务报告（未经审计），以上报告已刊登于指定的信息披露网站。本节的财务会计数据及有关指标反映了本公司近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量情况。

一、最近三年财务报告审计情况

本公司２００８年度、２００９年度、２０１０年度及截至２０１１年一季度的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。负责本公司审计的德勤华永会计师事务所有限公司对本公司２００８年度２００９年度的财务报告进行了审计，中瑞岳华对本公司２０１０年度的财务报告进行了审计，并分别出具了标准无保留意见的审计报告德师报（审）字（０９）第Ｐ０２６２号、德师报（审）字（１０）第Ｐ０６４４号和中瑞岳华审字［２０１１］第０３５９８号。

二、财务报表的编制基础

本公司财务会计年度自公历１月１日起至１２月３１日止。本公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部于２００６年２月１５日颁布的《企业会计准则－基本准则》（财政部令第３３号）及《财政部关于印发＜企业会计准则第１号－存货＞等３８项具体准则的通知》（财会［２００６］３号）和２００６年１０月３０日颁布的《财政部关于印发＜企业会计准则－应用指南＞的通知》（财会［２００６］１８号）、解释以及其它相关规定（以下简称“企业会计准则”）编制。

三、最近三年及一期财务会计资料

（一）合并财务报表

合并资产负债表

单位：万元

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合并利润表

单位：万元

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合并现金流量表

单位：万元

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（二）母公司财务报表

母公司资产负债表

单位：万元

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母公司利润表

单位：万元

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母公司现金流量表

单位：万元

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四、公司最近三年主要财务指标

（一）主要财务指标

１、合并报表口径

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２、母公司口径

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（二）上述财务指标的计算方法

上述指标除特殊说明外，均依据合并财务报表口径计算，各指标具体计算方法如下：

流动比率＝流动资产／流动负债

速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债

资产负债率＝总负债／总资产

归属于母公司每股净资产＝期末归属于母公司净资产／期末股本总额

存货周转率＝主营业务成本／存货平均余额

应收账款周转率＝主营业务收入／应收账款平均余额

应付账款周转率＝主营业务成本／应付账款平均余额

息税前利润＝利润总额＋利息支出

每股经营活动现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末股本总额

每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末股本总额

第五节 募集资金运用

一、募集资金运用计划

经发行人２０１０年度股东大会批准，本次债券募集资金用途拟置换银行贷款，优化公司债务结构或补充公司流动资金。

在股东大会批准的上述用途范围内，公司拟将本次债券募集资金的８０％用于偿还银行贷款、优化公司债务结构；剩余部分拟用于补充公司流动资金，改善公司资金状况。

１、偿还银行贷款明细

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２、补充流动资金的必要性及合理性

（１）发行人货币资金余额占总资产的比例相对较低，且在可比公司中处于较低水平

目前，发行人货币资金余额占总资产的比例处于今年较低水平。截至２０１１年３月３１日，母公司口径的货币资金余额为３．３３亿元，占总资产的比重为１．３０％，无论净额还是占比均较此前年度有明显的下降：

单位：万元

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与行业可比公司相比，截至２０１１年３月３１日，发行人母公司口径货币资金占总资产余额的比例处于行业可比公司较低水平：

单位：万元

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（２）补充流动资金有利于提高公司经营能力和抗风险能力

发行人主要的原材料包括木浆、原煤、废纸等。发行人的原材料和燃料采购多在月初进行，而商品销售多集中在月末回款，收款与付款存在时间差。同时由于销售价格和原材料、燃料价格的波动，经营现金流存在较大压力。以２０１０年度为例，２０１０年全年购买商品、接受劳务支付的现金为１，０９２，８６３．３７万元，平均到每个月的现金支出约为９１，０７１．９５万元，故在账面上保持充足的货币资金余额是发行人维持生产、扩大经营的基本要求，考虑到制浆、造纸行业正常的原材料储备需要２－３个月，且原材料和燃料价格的持续波动，为保证公司健康持续经营，必须准备足量的流动资金。

（３）补充流动资金是晨鸣纸业提高经营效率、实现发展目标的必要保障

为扩大生产规模、增加原料自给能力、提升高档机制纸在公司产品中的比重，根据公司的发展规划，发行人近年的项目建设投资需求较大。目前发行人已经开展建设了多个包含高档机制纸和原料木浆生产线在内的投资项目。为此，发行人２０１１年将面临超过７０亿的资本支出，流动资金需求较大，为保证公司正常生产经营，需要增加部分流动资金。

二、募集资金运用对发行人财务状况的影响

本次债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：

１、相关财务数据模拟调整的基准日为２０１１年３月３１日；

２、假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本次债券募集资金总额为２０亿元；

３、假设本次债券募集资金总额２０亿元计入２０１１年３月３１日的资产负债表；

４、本次债券募集资金中８０％用于偿还商业银行贷款、调整债务结构；剩余２０％用于补充公司流动资金，改善公司资金状况；

５、假设公司债券发行在２０１１年３月３１日完成。

基于上述假设，本次债券发行对发行人财务结构的影响如下表：

公司合并报表资产负债结构的变化

单位：万元

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公司母公司报表资产负债结构的变化

单位：万元

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本次债券发行是公司通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措之一。本次募集资金将成为公司中、长期资金的来源之一，使本公司的资产负债期限结构和部分偿债能力指标得以优化，降低了公司合并口径和母公司口径流动负债比例，合并口径和母公司口径流动比率也得到显著改善，从而为本公司资产规模和业务规模的均衡发展，以及利润增长打下良好的基础。

第六节 备查文件

募集说明书的备查文件如下：

一、发行人最近三年一期的财务报告及最近三年财务报告的审计报告；

二、关于山东晨鸣纸业集团股份有限公司公开发行公司债券的发行保荐书；

三、关于山东晨鸣纸业集团股份有限公司公开发行２０１１年公司债券的法律意见书；

四、山东晨鸣纸业集团股份有限公司２０１１年公司债券信用评级分析报告；

五、中国证监会核准本次发行的文件；

投资者可以自本次债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅募集说明书全文及部分上述备查文件：

山东晨鸣纸业集团股份有限公司

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瑞银证券有限责任公司

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此外，投资者可以自本次债券募集说明书公告之日起登录巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）查询部分相关文件。

投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

序号	股东名称	股份数 （股）	股份性质
１	香港中央结算代理人有限公司	３８９，８６０，０００	境外上市外资股
２	寿光晨鸣控股有限公司	２９３，００３，６５７	人民币普通股
３	ＰＬＡＴＩＮＵＭ ＡＳＩＡ ＦＵＮＤ	４３，４８０，３７７	境内上市外资股
４	ＢＢＨ ＢＯＳ Ｓ／Ａ ＦＩＤＥＬＩＴＹ ＦＤ － ＣＨＩＮＡ ＦＯＣＵＳ ＦＤ	２９，８００，８９０	境内上市外资股
５	ＢＩＬＬ ＆ ＭＥＬＩＮＤＡ ＧＡＴＥＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ ＴＲＵＳＴ	２４，０３６，２０２	人民币普通股
６	ＨＴＨＫ－ＭＡＮＵＬＩＦＥ ＣＨＩＮＡ ＶＡＬＵＥ ＦＵＮＤ	２２，８９２，１８２	境内上市外资股
７	ＭＡＮＵＬＩＦＥ ＧＬＯＢＡＬ ＦＵＮＤ	２０，３２４，３２１	境内上市外资股
８	中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红 －００５Ｌ－ＦＨ００２ 深	１８，８１９，７３７	人民币普通股
９	全国社保基金一零四组合	１４，９９９，９２７	人民币普通股
１０	ＤＲＡＧＯＮ ＢＩＬＬＩＯＮ ＣＨＩＮＡ ＭＡＳＴＥＲ ＦＵＮＤ	１３，８５３，８７７	境内上市外资股

企业名称	成立时间	注册资本	公司持股比例	主营业务	主要生产 经营地	总资产	营业收入	净利润
武汉晨鸣	１９９７．１２	２１，１３６．７０	５０．９３％	书写纸、新闻纸的生产、销售	湖北武汉	２４７，４２４．３４	１７１，２９９．４８	３，５４５．１８
齐河晨鸣	２０００．３．２７	３７，６２０．００	１００％	箱板纸、瓦楞纸的生产、销售	山东齐河	１４７，６６６．１９	１３３，６６１．５１	２，２７２．８２
晨鸣热电	１９９４．６．２８	９，９５５．３１	８６．７１％	电力、热力的生产、销售	山东寿光	５７，８８６．５４	５６，４８０．７８	５，５８４．１２
吉林晨鸣	２００５．９．１	１５０，０００．００	１００％	新闻纸、轻涂纸的生产、销售	吉林市	２８２，６７９．４８	１３５，０２３．５２	－６，６４５．６８
赤壁晨鸣	２００７．６．２９	１７，７４１．９４	３５．７９％	双胶纸的生产、销售	湖北赤壁	４９，８２８．３７	４７，９６２．２７	２，８４７．９８
江西晨鸣	２００２．１１．４	１７，２００ 万美元	５１．００％	涂布纸的生产、销售	江西南昌	３３５，０９０．６２	１６０，２４１．３０	１４，１４７．４７
延边晨鸣	２００１．１０．２３	８，１６３．３０	７６．７３％	浆、化工产品的生产、销售	吉林延边	２９，０７２．６３	４９，５６９．９５	８，２１１．９３
寿光晨鸣林业	２００２．５．１３	１，０５９	６８％	速生杨及林果蔬菜开发、培育	山东寿光	４９．８４	５１．７４	－４１．５０
海拉尔晨鸣	１９９９．１０．２３	１，６００	７５％	机制纸、浆板的生产、销售	海拉尔市	１４，７５５．４１	１４，６４２．２４	５４０．０１
咸宁晨鸣林业	２００８．９．１	１，０００	１００％	林木种植、加工、销售	湖北咸宁	２，８７６．４３	－	－１，１９９．４０
黄冈晨鸣	２００８．９．２６	２，０００	１００％	林木经营、收购；纸浆项目筹建	湖北黄冈	３，３０８．３７	－	－４８．９５
黄冈晨鸣林业	２００８．１．２６	１，０００	１００％	林木种植、加工、销售	湖北黄冈	１７，６１１．４８	１１３．８５	－１，１９７．１３
鄄城晨鸣板材	２００５．６．６	１，５００	１００％	刨花板、饰面刨花板、三聚氰胺浸渍纸生产、销售	山东鄄城	６，０４５．８２	３，７４５．１３	－５２３．３９
富裕晨鸣	２００８．７	２０，８００	１００％	机制纸、纸板的生产与销售	齐齐哈尔市富裕县	５１，１２０．４０	２８，６９８．７０	－１，１５９．２７
香港晨鸣	２００６．１１．１３	１０万美元	１００％	有关纸业产品的进出口贸易及市场调研等	中国香港	６３，７５３．０４	１９２，３１４．６０	１，２３０．８７
湛江晨鸣	２００６．１．２３	１１０，０００	１００％	育种、育林土壤改良、林业研究生产、加工、销售纸浆等	广东湛江	５９３，８７３．６４	４４．８２	５，４０１．３９
晨鸣美术纸	２００７．５．２５	２，０００万美元	７５％	机制纸的生产与销售	山东寿光	１１１，１９１．５１	８８，８０２．５０	３，７５６．７０
御景酒店	２００５．６．６	１，３９１ 万美元	７０％	餐饮服务	山东寿光	３０，３５９．４７	５，６７１．２０	－２，５８０．４２
晨鸣物流	２００７．３．１４	１，０００	１００％	运输服务	山东寿光	１０，２２４．０４	１８，９１７．６９	７１２．５７
美伦纸业	２００９．６．３０	１５０，０００	１００％	制纸、纸板的生产与销售	山东寿光	４０５，４６８．３７	－	－４４０．７５
顺达报关	２００９．１１．１７	１５０	１００％	专业报关、报检业务代理	山东寿光	１４９．９４	－	－０．０６
晨鸣销售	２０１０．３．１７	１０，０００	１００％	销售机制纸、纸板、造纸原料	山东寿光	２０４，２１６．２３	２５７，９５０．５８	２６．８０

序号	姓名	职务	性别	年龄	任期起止日期	从公司领取薪酬情况（万元）	持股票数量（股）	持债券数量
１	陈洪国	董事长	男	４６	２０１０年４月－２０１３年４月	４９８．００	６，３３４，５２７	－
２	尹同远	副董事长	男	５３	２０１０年４月－２０１３年４月	２９８．００	２，４２３，６４０	－
３	李 峰	常务副总经理 营销总监	男	３８	２０１０年４月－２０１３年４月	１４２．７５	４７１，８１８	－
４	耿光林	执行董事 副总经理	男	３７	２０１０年４月－２０１３年４月	１０７．８５	４３７，４３３	－
５	谭道诚	执行董事	男	４４	２０１０年４月－２０１３年４月	１０８．０４	１８５，７００	－
６	侯焕才	执行董事	男	４９	２０１０年４月－２０１３年４月	１１５．５３	６２８，９１５	－
７	周少华	执行董事	男	４９	２０１０年４月－２０１３年４月	１３０．１６	１２３，００７	－
８	崔友平	非执行董事	男	４７	２０１０年４月－２０１３年４月	５．００	－	－
９	王凤荣	非执行董事	女	５５	２０１０年４月－２０１３年４月	５．００	－	－
１０	王效群	非执行董事	男	４２	２０１０年４月－２０１３年４月	５．００	－	－
１１	王爱国	独立非执行董事	男	４８	２０１０年４月－２０１３年４月	５．００	－	－
１２	张志元	独立非执行董事	男	４７	２０１０年４月－２０１３年４月	５．００	－	－
１３	王玉玫	独立非执行董事	女	４６	２０１０年４月－２０１３年４月	５．００	－	－
１４	张 宏	独立非执行董事	女	４８	２０１０年４月－２０１３年４月	５．００	－	－
１５	王翔飞	独立非执行董事	男	６０	２０１０年４月－２０１３年４月	１２．５０	－	－
１６	高俊杰	监事会主席	男	４０	２０１０年４月－２０１３年４月	３９．５９	３９，６０６	－
１７	王 菊	监事	女	４５	２０１０年４月－２０１３年４月	１４．７９	－	－
１８	杨洪芹	监事	女	４３	２０１０年４月－２０１３年４月	１７．０５	－	－
１９	尹启祥	监事	男	７３	２０１０年４月－２０１３年４月	２．５０	－	－
２０	郭光耀	监事	男	６８	２０１０年４月－２０１３年４月	２．５０	－	－
２１	李雪芹	副总经理	女	４５	２０１０年４月－２０１３年４月	１０９．９６	４２９，３４８	－
２２	郝筠	副总经理 董事会秘书	男	４８	２０１０年４月－２０１３年４月	７６．９７	７０８，４４１	－
２３	王在国	副总经理	男	４８	２０１０年４月－２０１３年４月	１０３．７７	１４６，７００	－
２４	王世宏	副总经理	男	４７	２０１０年４月－２０１３年４月	４７．７６	－	－
２５	赵利群	副总经理 营销副总监	男	３９	２０１０年８月－２０１３年８月	９１．１９	－	－
２６	张延军	副总经理	男	４５	２０１０年８月－２０１３年８月	８７．５５	１０２，３９３	－
２７	胡长青	副总经理	男	４５	２０１０年４月－２０１３年４月	１６６．００	１，２３８	－
２８	张春林	副总经理	男	４２	２０１０年４月－２０１３年４月	１０１．８５	２４５，６７４	－
２９	常立亭注	副总经理	男	５７	２０１１年３月－２０１４年３月	－	－	－
３０	夏继钢注	副总经理	男	３５	２０１１年３月－２０１４年３月	－	－
３１	李振中注	副总经理	男	３７	２０１１年３月－２０１４年３月	－	－	－
３２	王春方	财务总监	男	３５	２０１０年４月－２０１３年４月	１０５．５８	－	－
３３	潘兆昌	合资格会计师 公司秘书	男	４１	２０１０年４月－２０１３年４月	１２．８５	－	－

产品类别	主要功能、用途
铜版纸	质地密实均匀，耗墨量小，且干燥速度快，具有亮度高、挺度大、适印性强、还原性好的特点，适用于高级彩色印刷，可用于印刷高档杂志、书刊插页、美术画册、广告艺术品、产品说明书、宣传画册、商标等
轻涂纸	具有光泽度高、平滑度高等优点，能印刷单色及多色的美术图片、插图、宣传画报、杂志、高档书刊及彩色报刊等
双胶纸	可供高速轮转印刷机使用，能印刷学生课本、高档书刊、插图，也是一种很好的办公用纸
书写纸	主要用作练习薄、记录本及其他书写用纸，也是一种中、低档的书刊、杂志印刷用纸
箱板纸和瓦楞原纸	主要用于制作瓦楞纸箱，箱板纸作纸箱的面、底，瓦楞纸作纸箱的瓦楞芯层和瓦楞隔层，瓦楞纸箱主要用于家电、水果饮料等较重型商品的外包装，满足储运要求，具有较高的耐破性和抗压度
新闻纸	专门用于报纸印刷
白卡纸	主要用于需要高质量印刷的小盒包装物料，如消费电子产品、化妆品及其他消费品

产品类别	２０１０年度		２００９年度		２００８年度
	产能	产量	产能	产量	产能	产量
轻涂纸	３２	２８	３７	２９	５５	３５
双胶纸	４２	３９	４８	４４	５８	４０
书写纸	１２	１１	１４	１１	２１	１５
铜版纸	８３	７９	７２	６０	５２	５２
新闻纸	４５	４２	４９	４６	５７	５２
箱板纸	２６	２５	３１	２３	３３	２８
白卡纸	４８	４２	４６	３７	４９	４４
其他纸	６２	６１	４９	４８	１７	４０
合计	３５０	３２７	３４６	２９９	３４２	３０６

项目	２０１１年 ３月３１日	２０１０年 １２月３１日	２００９年 １２月３１日	２００８年 １２月３１日
流动资产：
货币资金	１７２，５２４．８５	１９５，１８５．４９	２８９，２９２．３２	２８５，３４１．８１
交易性金融资产	－	－	１，４９０．００	－
应收票据	２７４，０２４．２８	２７６，２３８．９９	２７０，４７９．９１	９７，４００．９８
应收账款	２３１，６９５．９９	２１２，２５７．８８	１５２，８９９．１５	１７５，２４０．９３
预付款项	７９，１２７．８５	９２，４３５．４５	１００，０７７．２９	４６，２５２．６３
其他应收款	２４，６０６．２２	１１，７６３．４４	８，１２１．０６	１３，５８８．９６
存货	３６９，６１２．４５	３０４，７０７．８２	２２２，６５７．９５	３３９，７７９．２９
其他流动资产	１０５，８７２．７０	６５，８５７．２１	９，０７５．６２	１５，１９９．３０
流动资产合计	１，２５７，４６４．３５	１，１５８，４４６．２９	１，０５４，０９３．３０	９７２，８０３．９２
非流动资产：
长期股权投资	６，０３３．９４	６，７２０．１９	８，０９８．４７	９，２６７．３８
投资性房地产	２，４２５．３６	２，４６８．８２	２，６４２．６５	２，８１６．４７
固定资产	１，３０２，５７３．１７	１，２８８，２３５．８４	１，３５２，９５９．０９	１，４２１，３４４．１８
在建工程	９１０，２５６．２６	７８７，１５１．２６	１９９，７９６．１３	４３，１３７．９３
工程物资	１７，７４５．４１	１１，６４８．１１	４，２９１．３０	４，２０７．９９
无形资产	１４５，０８６．３５	１４５，９４５．３２	１３１，３４２．８９	１２７，７０７．６６
商誉	２，０２８．３８	２，０２８．３８	２，０２８．３８	２，０２８．３８
长期待摊费用	１８，３３４．２３	１７，６４３．７０	３，２４１．１９	３，７２２．７７
递延所得税资产	１４，３９５．８５	１４，７５１．０５	１３，１４２．６０	１２，７９１．６４
其他非流动资产	７６，６３９．３６	７２，６７４．２６	４９，６７２．５０	３０，１２１．２７
非流动资产合计	２，４９５，５１８．３２	２，３４９，２６６．９２	１，７６７，２１５．１８	１，６５７，１４５．６６
资产总计	３，７５２，９８２．６７	３，５０７，７１３．２１	２，８２１，３０８．４９	２，６２９，９４９．５７

项目	２０１１年 ３月３１日	２０１０年 １２月３１日	２００９年 １２月３１日	２００８年 １２月３１日
流动负债：
短期借款	５６７，２７５．８４	３５９，４１５．７２	３１０，３１５．３８	１５１，６９４．５０
交易性金融负债	－	－	６４５．００	１９．８９
应付票据	８２，５８９．６３	２１，８７５．７２	５４，４５３．２５	３６，７６２．７６
应付账款	３０８，６８２．８７	２７０，８０６．４７	２１２，２８６．０９	２６４，２３０．８２
预收款项	２４，９６３．７３	４１，０２４．３６	２３，３１２．３７	１０，１６９．３６
应付职工薪酬	１２，６９６．３４	１６，９４２．６７	２４，５５０．１３	１９，０２０．９１
应交税费	１４，４４９．８０	１３，４０２．９４	１３，７４９．１１	４，９９６．６０
应付利息	－	－	５０５．００	－
应付股利	－	－	７．８８	３．６１
其他应付款	６９，１９０．２６	５８，２０５．２５	３２，１２２．０６	３４，６２２．６２
一年内到期的非流动负债	１４２，３４９．２５	１４３，２８４．１５	３４，５３５．３５	１０３，８１２．５２
其他流动负债	１８６，３８７．７９	３４１，２４９．３９	－	１９４，１８７．４４
流动负债合计	１，４０８，５８５．５２	１，２６６，２０６．６６	７０６，４８１．６２	８１９，５２１．０３
非流动负债：
长期借款	５５０，４９６．０１	４７２，５６２．８７	５０８，７４２．４２	４０１，９２５．０８
递延收益	－	－	１２，１８９．０６	５，６８２．８４
递延所得税负债	１３４．０３	１３４．０３	１，２４０．８６	６４３．１５
其他非流动负债	２４２，９９３．３８	２４２，７８９．７５	１１８，９４８．４４	－
非流动负债合计	７９３，６２３．４２	７１５，４８６．６５	６４１，１２０．７８	４０８，２５１．０７
负债合计	２，２０２，２０８．９４	１，９８１，６９３．３１	１，３４７，６０２．４１	１，２２７，７７２．１１
所有者权益：
股本	２０６，２０４．５９	２０６，２０４．５９	２０６，２０４．５９	２０６，２０４．５９
资本公积	６０９，３４９．３０	６０９，３４９．３０	６０９，３４８．３８	６０９，３４８．３８
盈余公积	１０４，６５１．０７	１０４，６５１．０７	９０，６９２．９０	８２，５４７．６９
未分配利润	４５６，９１４．２２	４３３，３７３．１９	３９２，８５８．６３	３２７，７１９．２８
外币报表折算差额	－１２．４３	０．４２	８５．９２	８７．９５
归属于母公司所有者权益合计	１３，７７１，０６．７５	１，３５３，５７８．５８	１，２９９，１９０．４３	１，２２５，９０７．８９
少数股东权益	１７３，６６６．９８	１７２，４４１．３２	１７４，５１５．６５	１７６，２６９．５８
所有者权益合计	１，５５０，７７３．７３	１，５２６，０１９．９０	１，４７３，７０６．０８	１，４０２，１７７．４７
负债和所有者权益总计	３，７５２，９８２．６７	３，５０７，７１３．２１	２，８２１，３０８．４９	２，６２９，９４９．５７

项目	２０１１年 一季度	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、营业总收入	４２１，５７７．９０	１，７２０，３１２．３０	１，４８８，４６２．９３	１，５５２，９５９．３４
其中：营业收入	４２１，５７７．９０	１，７２０，３１２．３０	１，４８８，４６２．９３	１，５５２，９５９．３４
二、营业总成本	３９８，１１１．９２	１，５８０，１９１．１８	１，３９０，４６８．６３	１，４２１，６３９．６６
其中：营业成本	３４６，３３５．９６	１，３６８，３００．１５	１，２０５，７４１．５９	１，２５５，６７６．２３
营业税金及附加	１，７６１．０４	３，０１１．７５	１，６２６．８８	１，２５８．２４
销售费用	２０，２８３．６２	８７，３７７．９２	７７，４６８．６０	７０，５５９．５６
管理费用	２３，５４８．００	８７，１１３．８２	７２，６３５．１７	５６，１１９．４５
财务费用	６，８８５．０５	２３，３４５．５７	３１，２６８．７０	２８，７１３．６５
资产减值损失	－７０１．７５	１１，０４１．９８	１，７２７．７０	９，３１２．５３
公允价值变动净收益	－	４，６３０．２３	１，８３１．１８	２６５．６７
投资收益	－６８６．２５	－１，３７６．２８	－１，５６８．９１	－２，３０８．１８
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	－６８６．２５	－１，３８６．３１	－１，５６８．９１	－２，３１６．７６
三、营业利润	２２，７７９．７３	１４３，３７５．０７	９８，２５６．５８	１２９，２７７．１７
加：营业外收入	９，３６９．３７	１７，９４１．８０	２０，１７３．８４	２７，４３６．６２
减：营业外支出	１７４．４０	５，０８１．４２	１，１３８．１６	１，１７９．８６
其中：非流动资产处置净损失	－	４，２１２．８９	１，０４９．６５	５００．７４
四、利润总额	３１，９７４．７０	１５６，２３５．４６	１１７，２９２．２６	１５５，５３３．９３
减：所得税费用	６，７１８．０１	２６，０６９．６４	２１，９０１．１２	２９，５７９．７９
五、净利润	２５，２５６．６９	１３０，１６５．８１	９５，３９１．１４	１２５，９５４．１５
归属于母公司所有者的净利润	２３，５４１．０３	１１６，３３４．１１	８３，５９４．８０	１０７，５２９．１７
减：少数股东损益	１，７１５．６６	１３，８３１．７１	１１，７９６．３４	１８，４２４．９７
六、每股收益：
（一）基本每股收益（元）	０．１１	０．５６	０．４１	０．５７
（二）稀释每股收益（元）	－	－	－	－
七、其他综合收益	－１２．８６	－８５．５０	－２．０３	５７．５６
八、综合收益总额	２５，２４３．８３	１３０，０８０．３１	９５，３８９．１２	１２６，０１１．７１
归属于母公司所有者的综合收益总额	２３，５２８．１７	１１６，２４８．６１	８３，５９２．７７	１０７，５８６．７３
归属于少数股东的综合收益总额	１，７１５．６６	１３，８３１．７１	１１，７９６．３４	１８，４２４．９７

项目	２０１１年 一季度	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到现金	４３７，３７２．９９	１，６６２，８７７．５０	１，４６８，６４８．３０	１，６５８，３９７．８５
收到的税费返还	９０７．２３	３，５９３．４２	１，９５２．４０	３，３８５．１９
收到其他经营活动有关的现金	２０，９７４．１４	３８，９６５．１１	２７，２８５．４６	２３，７０９．７８
经营活动现金流入小计	４５９，２５４．３６	１，７０５，４３６．０３	１，４９７，８８６．１５	１，６８５，４９２．８２
购买商品、接受劳务支付现金	３５９，２６２．９１	１，３３３，０６７．９７	１，０９６，１７３．２４	１，２１２，３１７．５６
支付给职工及为职工支付现金	２０，７０６．０２	８５，８７５．７７	５８，３８６．７８	６９，６５７．４８
支付的各项税费	４６，１１２．８３	１３７，５０８．３２	９０，９０３．０３	１３１，２９３．５６
支付其他经营活动有关的现金	９，６６５．７２	６３，９５１．０７	８８，５１９．６７	７８，８１０．１４
经营活动现金流出小计	４３５，７４７．４８	１，６２０，４０３．１３	１，３３３，９８２．７３	１，４９２，０７８．７４
经营活动产生的现金流量净额	２３，５０６．８９	８５，０３２．８９	１６３，９０３．４３	１９３，４１４．０８
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	－	１００．００	２００．００	－
取得投资收益收到的现金	－	２．００	－	８．５９
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	９５．３９	８，７６２．４２	４，０４１．７７	６０．３８
收到其他投资活动有关的现金	３０１．６０	３，５３３．７０	６，８９３．９１	５，７８２．３２
投资活动现金流入小计	３９６．９９	１２，３９８．１２	１１，１３５．６８	５，８５１．２９

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	１６３，１１１．０４	６５０，７６４．９７	２２３，２６７．１２	１５４，２７９．８８
投资支付的现金	－	１０１．００	６００．００	１９５６．４６
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	－	－	７１３．１８	－
投资活动现金流出小计	１６３，１１１．０４	６５０，８６５．９７	２２４，５８０．３１	１５６，２３６．３５
投资活动产生的现金流量净额	－１６２，７１４．０５	－６３８，４６７．８４	－２１３，４４４．６３	－１５０，３８５．０５
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	－	－	－	２７１，１１９．１９
取得借款收到的现金	４６３，２３３．０６	６３２，２２６．５８	１，１２３，２２８．０１	６００，２０５．１５
发行短期融资券收到的现金	－	－	－	１８９，２４０．００
发行中期票据收到的现金	－	４３７，６９０．００	１２０，０００．００	－
收到其他筹资活动有关的现金	－	４２，８９７．０１	－	－
筹资活动现金流入小计	４６３，２３３．０６	１，１１２，８１３．５９	１，２４３，２２８．０１	１，０６０，５６４．３４
偿还债务支付的现金	１７８，３７４．７０	５１０，４９１．０６	９２７，５１７．３５	７５４，６６３．０４
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	８，０３９．２７	９９，１３８．００	６４，８９２．５６	８５，８９０．２６
偿还短期融资券支付的现金	１５４，９６５．００	＿	１９０，０００．００	５０，０００．００
支付其他筹资活动有关的现金	４２，０６９．５０	＿	４３，０５５．０１	３，９０４．３６
筹资活动现金流出小计	３８３，４４８．４７	６０９，６２９．０６	１，２２５，４６４．９２	８９４，４５７．６６
筹资活动产生的现金流量净额	７９，７８４．５９	５０３，１８４．５３	１７，７６３．０８	１６６，１０６．６８
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－２５６．６７	－９５９．４０	－２４６．３８	－１，７６０．４４
五、现金及现金等价物净增额	－５９，６７９．２４	－５１，２０９．８２	－３２，０２４．５０	２０７，３７５．２７
加：期初现金及现金等价物余额	１８５，５２３．６０	２３６，７３３．４２	２６８，７５７．９２	６１，３８２．６５
六、期末现金及现金等价物余额	１２５，８４４．３６	１８５，５２３．６０	２３６，７３３．４２	２６８，７５７．９２

项目	２０１１年 ３月３１日	２０１０年 １２月３１日	２００９年 １２月３１日	２００８年 １２月３１日
流动资产：
货币资金	３３，３２９．６１	７０，４１０．９２	２０３，７９３．０３	２１４，２４３．９７
应收票据	２１８，４８８．０７	１５２，７３４．９４	１９１，５６４．６０	４６，５６８．１１
应收账款	８４，６３６．１８	１６２，１９３．９６	１３８，７２０．８５	１９３，７２８．０３
预付款项	８３，７１８．３８	９１，９６３．８５	８２，６８１．７０	４３，８７５．９４
应收股利	２，５５０．００	２，５５０．００	１８，８３６．３０	１６，４８７．５０
其他应收款	５４０，０６５．６８	４７７，３０７．４６	２０４，５１２．３４	９３，６４６．８５
存货	１１９，７６４．７６	７９，８４４．７６	９０，１４７．１７	１６８，２６５．７１
一年内到期的委托贷款	１７７，８７２．１３	１７９，９６２．５８	１６８，８００．００	９８，２００．００
其他流动资产	６，９１３．４７	－	３，５９２．７９	５，２７４．７２
流动资产合计	１，２６７，３３８．２８	１，２１６，９６８．４６	１，１０２，６４８．７６	８８０，２９０．８３
非流动资产：
委托贷款	５０，０００．００	５０，０００．００	３９，５００．００	９６，５００．００
长期股权投资	６２７，０８８．７２	５９５，７８８．７７	４０９，１６７．０５	４０８，１８５．９６
投资性房地产	２，４２５．３６	２，４６８．８２	２，６４２．６５	２，８１６．４７
固定资产	５０２，００３．０２	５１６，２５０．５９	５７４，１０４．８５	６２５，８６１．８６
在建工程	６５，３３８．８６	３７，７８８．２０	１３，９４４．０３	５，９７８．８９
工程物资	１，９４６．５６	１，８７８．９８	６５９．２１	１９８．１４
无形资产	３２，７７０．９８	３２，９９３．４８	３４，９１３．０３	３６，４５０．９４
商誉	－	－	－	－
长期待摊费用	－	－	－	－
递延所得税资产	５，１０４．０５	６，０３０．５２	７，３４７．９４	７，８６０．５７
其他非流动资产	－	－	－	－
非流动资产合计	１，２８６，６７７．５６	１，２４３，１９９．３７	１，０８２，２７８．７６	１，１８３，８５２．８３
资产总计	２，５５４，０１５．８４	２，４６０，１６７．８３	２，１８４，９２７．５２	２，０６４，１４３．６５

项目	２０１１年 ３月３１日	２０１０年 １２月３１日	２００９年 １２月３１日	２００８年 １２月３１日
流动负债：
短期借款	３４９，３６０．８７	２１７，７１８．３５	２６３，７９１．５０	１１４，４０６．８３
交易性金融负债	－	－	６４５．００	－
应付票据	７５，４３５．８２	１２，４１４．５７	４５，６９１．４３	２１，０１５．１０
应付账款	１２０，７３６．９６	９９，５４２．５８	１３４，９６２．９１	１７１，６０３．１８
预收款项	４０，５８２．９３	２８，４８０．８１	１６，８８７．８９	６，６０１．９５
应付职工薪酬	８，１７８．０６	１０，６０４．０５	１３，３５３．０９	９，８８８．８４
应交税费	４，２２５．６０	３，６８９．９２	７，００６．６１	１，６１５．６２
应付利息			５０５．００
应付股利			７．８８	３．６１
其他应付款	２４，０５４．１５	２４，８１７．０３	２２，５９５．９３	２８，３０９．９２
一年内到期的非流动负债	１３５，２３３．２０	１３６，０９５．１０	２５，２４２．３０	８８，３６０．２６
其他流动负债	１８５，７１９．０６	３４０，５９５．８５		１９４，１８７．４４
流动负债合计	９４３，５２６．６５	８７３，９５８．２６	５３０，６８９．５４	６３５，９９２．７５
非流动负债：
长期借款	８８，２２８．６４	８５，２２２．２７	３４１，８３５．８０	３０６，４０７．６０
递延收益	－	－	１，１２２．２３	５５３．７５
递延所得税负债	－	－	－	－
其他非流动负债	２３１，０３９．６３	２３０，９３５．５３	１１８，９４８．４４	－
非流动负债合计	３１９，２６８．２８	３１６，１５７．８０	４６１，９０６．４７	３０６，９６１．３６
负债合计	１，２６２，７９４．９３	１，１９０，１１６．０６	９９２，５９６．０１	９４２，９５４．１１
所有者权益：
股本	２０６，２０４．５９	２０６，２０４．５９	２０６，２０４．５９	２０６，２０４．５９
资本公积	６１８，４２１．６０	６１８，４２１．６０	６１８，４２１．６０	６１８，４２１．６０
盈余公积	１０３，４３２．１１	１０３，４３２．１１	８９，４７３．９５	８１，３２８．７３
未分配利润	３６３，１６２．６１	３４１，９９３．４６	２７８，２３１．３７	２１５，２３４．６２
所有者权益合计	１，２９１，２２０．９１	１，２７０，０５１．７７	１，１９２，３３１．５１	１，１２１，１８９．５４
负债和所有者权益总计	２，５５４，０１５．８４	２，４６０，１６７．８３	２，１８４，９２７．５２	２，０６４，１４３．６５

项目	２０１１年一季度	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、营业收入	１９２，１７８．５８	１，３９５，９６４．５２	１，３３５，７９７．８２	１，３５５，７７８．２３
减：营业成本	１５５，５８０．８０	１，１７５，７９８．６４	１，１６１，９７３．４６	１，１９４，９９２．２７
营业税金及附加	９６７．８６	８４９．９５	４５．２６	３０．６６
销售费用	６，１９１．９９	４３，７７２．４２	４５，８２８．９７	３４，０７８．７９
管理费用	１０，０６８．７１	４３，５７４．６７	２８，５８９．７４	２０，７８３．０３
财务费用	５，６５８．０３	２０，８９５．８４	２６，６０６．４８	１９，７９６．１７
资产减值损失	－２，５１６．４４	１，４０２．０９	２，１６０．３６	１，１９３．２５
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）	－	６４５．００	－６４５．００	－
投资收益（损失以“－”号填列）	２，３０６．５９	４８，３８８．９４	１９，２８１．９７	３０，２９６．７９
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	－６８６．２５	－１，３８６．３１	－１，５６８．９１	－２，３１６．７６
二、营业利润（亏损以“－”号填列）	１８，５３４．２２	１５８，７０４．８６	８９，２３０．５３	１１５，２００．８５
加：营业外收入	６，７３６．４４	５，１５２．２７	９，８９４．５８	１４，２６９．３４
减：营业外支出	１０６．９２	３，７１８．８９	５１９．４４	５９８．３９
其中：非流动资产处置损失	－	３，６７８．６９	４９３．３０	１３８．８３
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	２５，１６３．７４	１６０，１３８．２４	９８，６０５．６７	１２８，８７１．８０
减：所得税费用	３，９９４．６０	２０，５５６．６０	１７，１５３．４８	２７，１３７．８７
四、净利润（净亏损以“－”号填列）	２１，１６９．１４	１３９，５８１．６３	８１，４５２．２０	１０１，７３３．９３
五、其他综合收益	－	－	－	－
六、综合收益总额	２１，１６９．１４	１３９，５８１．６３	８１，４５２．２０	１０１，７３３．９３

	２０１１年	占比	增比	２０１０年	占比	增比	２００９年	占比
	3月31日			12月31日			12月31日
货币现金	３３，３２９．６１	１．３０％	－５２．６６％	７０，４１０．９２	２．８６％	－６５．４５％	２０３，７９３．０３	９．３３％
总资产	２，５５４，０１５．８４	１００％	３．８１％	２，４６０，１６７．８３	１００％	１２．６０％	２，１８４，９２７．５２	１００％

项目	２０１１年一季度	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	１７９，７３０．２７	１，３１６，４１８．２８	１，１８０，９０１．３５	１，２８１，６０８．０６
收到的税费返还	－	－	－	－
收到其他与经营活动有关的现金	７，７２４．３６	５，６９９．０４	２３，２９４．７０	１６，３４２．１９
经营活动现金流入小计	１８７，４５４．６３	１，３２２，１１７．３２	１，２０４，１９６．０５	１，２９７，９５０．２５
购买商品、接受劳务支付的现金	１１７，５５５．２３	１，０９２，８６３．３７	９４４，９６１．８４	１，０８５，１６１．７７
支付给职工以及为职工支付的现金	５，９２７．３９	３４，４５４．１１	２３，１８７．３６	２７，２７３．５６
支付的各项税费	１９，５３１．４５	６５，９８９．６４	５２，４１７．４３	７８，２４７．２４
支付其他与经营活动有关的现金	１８，２６０．０６	２４５，８２９．８３	１６６，７９３．６４	５１，１２０．５６
经营活动现金流出小计	１６１，２７４．１４	１，４３９，１３６．９５	１，１８７，３６０．２８	１，２４１，８０３．１３
经营活动产生的现金流量净额	２６，１８０．４９	－１１７，０１９．６３	１６，８３５．７７	５６，１４７．１２
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	２，０９０．４５	４１，９３９．４２	１６９，２００．００	２３３，２００．００
取得投资收益收到的现金	１２，２４８．０５	５４，５２６．７９	１４，５０２．０８	１８，７３２．８３
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	－	１，９００．４８	２，７４６．４３	１１９．３１
收到其他与投资活动有关的现金	－	１，４３９．００	６１２．３１	５６４．３２
投资活动现金流入小计	１４，３３８．５０	９９，８０５．６９	１８７，０６０．８１	２５２，６１６．４６
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	１４，０６８．９０	１９，０７３．５５	２５，８７１．９４	１０，８９４．４９

投资支付的现金	３１，９５３．３４	２５９，１００．００	１８５，３５０．００	３６１，８１０．００
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	－	－	－	－
投资活动现金流出小计	４６，０２２．２４	２７８，１７３．５５	２１１，２２１．９４	３７２，７０４．４９
投资活动产生的现金流量净额	－３１，６８３．７４	－１７８，３６７．８６	－２４，１６１．１３	－１２０，０８８．０３
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	－	－	－	２７１，１１９．１９
取得借款收到的现金	２２９，６９０．７２	３２３，９３９．７４	９２１，５１１．４５	５３３，２２５．８４
发行债券收到的现金	－	４３７，６９０．００	１２０，０００．００	１８９，２４０．００
收到其他与筹资活动有关的现金	－	４０，９９８．４７	－	５，０５５．７１
筹资活动现金流入小计	２２９，６９０．７２	８０２，６２８．２１	１，０４１，５１１．４５	９９８，６４０．７４
偿还债务支付的现金	９５，９０３．７３	５１５，７７３．６２	７９９，７２６．１２	６８９，０９７．９９
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	５，３１５．７８	８２，９６１．５８	４７，６１６．８５	５９，６７７．１０
偿还短期融资券支付的现金	１５４，９６５．００	－	１９０，０００．００	－
支付其他与筹资活动有关的现金	１２，８３７．１０	－	４６，０２５．０２	－
筹资活动现金流出小计	２６９，０２１．６０	５９８，７３５．２０	１，０８３，３６７．９８	７４８，７７５．０８
筹资活动产生的现金流量净额	－３９，３３０．８９	２０３，８９３．０１	－４１，８５６．５３	２４９，８６５．６６
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－３５．２６	－８８９．１５	－２１４．０７	－１，５１９．９４
五、现金及现金等价物净增加额	－４４，８６９．４０	－９２，３８３．６４	－４９，３９５．９６	１８４，４０４．８１
加：期初现金及现金等价物余额	６６，２２０．９６	１５８，６０４．６０	２０８，０００．５６	２３，５９５．７６
六、期末现金及现金等价物余额	２１，３５１．５６	６６，２２０．９６	１５８，６０４．６０	２０８，０００．５６

	２０１０年 １２月３１日	２００９年 １２月３１日	２００８年 １２月３１日
流动比率	０．９１	１．４９	１．１９
速动比率	０．６７	１．１８	０．７７
资产负债率（％）	５６．５０	４７．７７	４６．６８
归属于母公司每股净资产（元）	６．５６	６．３０	５．９５
	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
存货周转率	５．１７	４．１８	４．７５
应收账款周转率	８．４４	８．１８	８．１８
应付账款周转率	５．６６	５．０６	５．８４
息税前利润（万元）	１９３，３８１．１０	１５７，６４６．８６	２０４，１９９．６１
每股经营活动现金净流量（元）	０．４１	０．７９	０．９４
基本每股收益（元）	０．５６	０．４１	０．５７
稀释每股收益（元）	０．５６	０．４１	０．５７
每股净现金流量（元）	－０．２５	－０．１６	１．０１
利息支出（含资本化利息）	３７，１４５．６４	４０，３５４．６	４８，６６５．６８
利息保障倍数	５．２１	３．９１	４．２０