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    (上接19版)
    2011-07-04       来源:上海证券报      

      (上接19版)

    截至2011年3月31日,本公司持股量居前10名的股东名单、股份性质、股份数情况如下表所示:

    四、发行人的组织结构

    (一)公司的组织结构图(截至2011年3月31日)

    (二)公司的股权结构图(截至2011年3月31日)

    (三)本公司重要权益投资情况

    截至2011年3月31日,公司纳入合并报表范围的二级子企业基本情况如下:(其中,总资产、营业收入和净利润为2010年年度数据)

    单位:万元

    五、控股股东及实际控制人情况

    本公司的控股股东为寿光晨鸣控股有限公司,成立于2005年12月30日,注册资本人民币16.85亿元,法定代表人陈洪国,经营范围为对造纸、电力、热力、林业项目的投资。截至本募集说明书摘要签署之日,晨鸣控股持有293,003,657股国有法人股,占公司总股本的14.21%,该等股票不存在质押、冻结或其他权利限制的情形。

    截至2010 年12 月31 日,晨鸣控股资产总额356.35亿元,负债总额199.53亿元,净资产为156.82亿元,归属于母公司所有者权益为23.44亿元。2010 年度,公司营业收入172.00亿元,净利润12.99亿元,归属于母公司所有者净利润为1.6亿元。上述晨鸣控股2010年度财务数据为“经审计”。

    寿光市国有资产管理局为晨鸣控股的控股股东、发行人的实际控制人,持有晨鸣控股75.73%的股权,单位负责人张玉华,经营范围为寿光市属国有资产、财务和产权代表的管理、监督。

    晨鸣控股的股权结构图:

    六、公司的董事、监事及高级管理人员

    截至本募集说明书摘要签署日,公司共有董事15名(包括执行董事7名,非执行董事3名,独立非执行董事5名),监事5名,总经理1名(董事长兼任),董事副总经理2名,非董事副总经理11名,董事会秘书1名(副总经理兼任)。公司董事、监事和高级管理人员2010年度薪酬情况和截至2010年12月31日的持股情况如下:

    注:根据2011年3月30日公司第六届董事会第五次会议决议,常立亭、夏继钢和李振中三人自2011年3月30日起担任公司副总经理职位,因此2010年度高管薪酬中没有披露此三人信息。

    七、发行人的主要业务

    公司的主营业务为各类机制纸的生产和销售。公司纳入合并报表范围的二级子企业共22家。报告期内公司主营业务无重大变化。

    公司的主要产品和用途如下表所示:

    公司近三年主要产品的产能与产量情况如下表所示:

    单位:万吨

    第四节 财务会计信息

    以下信息中,2010年、2009年和2008年公司财务数据主要摘自本公司已披露的2010年、2009年和2008年财务报告(经审计);2011年第一季度财务数据主要摘自截至2011年一季度财务报告(未经审计)。投资者如需了解本公司的详细财务状况,请参阅本公司2008年、2009年和2010年三年财务报告(经审计)及截至2011年一季度财务报告(未经审计),以上报告已刊登于指定的信息披露网站。本节的财务会计数据及有关指标反映了本公司近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量情况。

    一、最近三年财务报告审计情况

    本公司2008年度、2009年度、2010年度及截至2011年一季度的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。负责本公司审计的德勤华永会计师事务所有限公司对本公司2008年度2009年度的财务报告进行了审计,中瑞岳华对本公司2010年度的财务报告进行了审计,并分别出具了标准无保留意见的审计报告德师报(审)字(09)第P0262号、德师报(审)字(10)第P0644号和中瑞岳华审字[2011]第03598号。

    二、财务报表的编制基础

    本公司财务会计年度自公历1月1日起至12月31日止。本公司财务报表以持续经营假设为基础,根据实际发生的交易和事项,按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-基本准则》(财政部令第33号)及《财政部关于印发<企业会计准则第1号-存货>等38项具体准则的通知》(财会[2006]3号)和2006年10月30日颁布的《财政部关于印发<企业会计准则-应用指南>的通知》(财会[2006]18号)、解释以及其它相关规定(以下简称“企业会计准则”)编制。

    三、最近三年及一期财务会计资料

    (一)合并财务报表

    合并资产负债表

    单位:万元

    合并利润表

    单位:万元

    合并现金流量表

    单位:万元

    (二)母公司财务报表

    母公司资产负债表

    单位:万元

    母公司利润表

    单位:万元

    母公司现金流量表

    单位:万元

    四、公司最近三年主要财务指标

    (一)主要财务指标

    1、合并报表口径

    2、母公司口径

    (二)上述财务指标的计算方法

    上述指标除特殊说明外,均依据合并财务报表口径计算,各指标具体计算方法如下:

    流动比率=流动资产/流动负债

    速动比率=(流动资产-存货)/流动负债

    资产负债率=总负债/总资产

    归属于母公司每股净资产=期末归属于母公司净资产/期末股本总额

    存货周转率=主营业务成本/存货平均余额

    应收账款周转率=主营业务收入/应收账款平均余额

    应付账款周转率=主营业务成本/应付账款平均余额

    息税前利润=利润总额+利息支出

    每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

    每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

    第五节 募集资金运用

    一、募集资金运用计划

    经发行人2010年度股东大会批准,本次债券募集资金用途拟置换银行贷款,优化公司债务结构或补充公司流动资金。

    在股东大会批准的上述用途范围内,公司拟将本次债券募集资金的80%用于偿还银行贷款、优化公司债务结构;剩余部分拟用于补充公司流动资金,改善公司资金状况。

    1、偿还银行贷款明细

    2、补充流动资金的必要性及合理性

    (1)发行人货币资金余额占总资产的比例相对较低,且在可比公司中处于较低水平

    目前,发行人货币资金余额占总资产的比例处于今年较低水平。截至2011年3月31日,母公司口径的货币资金余额为3.33亿元,占总资产的比重为1.30%,无论净额还是占比均较此前年度有明显的下降:

    单位:万元

    与行业可比公司相比,截至2011年3月31日,发行人母公司口径货币资金占总资产余额的比例处于行业可比公司较低水平:

    单位:万元

    (2)补充流动资金有利于提高公司经营能力和抗风险能力

    发行人主要的原材料包括木浆、原煤、废纸等。发行人的原材料和燃料采购多在月初进行,而商品销售多集中在月末回款,收款与付款存在时间差。同时由于销售价格和原材料、燃料价格的波动,经营现金流存在较大压力。以2010年度为例,2010年全年购买商品、接受劳务支付的现金为1,092,863.37万元,平均到每个月的现金支出约为91,071.95万元,故在账面上保持充足的货币资金余额是发行人维持生产、扩大经营的基本要求,考虑到制浆、造纸行业正常的原材料储备需要2-3个月,且原材料和燃料价格的持续波动,为保证公司健康持续经营,必须准备足量的流动资金。

    (3)补充流动资金是晨鸣纸业提高经营效率、实现发展目标的必要保障

    为扩大生产规模、增加原料自给能力、提升高档机制纸在公司产品中的比重,根据公司的发展规划,发行人近年的项目建设投资需求较大。目前发行人已经开展建设了多个包含高档机制纸和原料木浆生产线在内的投资项目。为此,发行人2011年将面临超过70亿的资本支出,流动资金需求较大,为保证公司正常生产经营,需要增加部分流动资金。

    二、募集资金运用对发行人财务状况的影响

    本次债券发行完成后,将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动:

    1、相关财务数据模拟调整的基准日为2011年3月31日;

    2、假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用,本次债券募集资金总额为20亿元;

    3、假设本次债券募集资金总额20亿元计入2011年3月31日的资产负债表;

    4、本次债券募集资金中80%用于偿还商业银行贷款、调整债务结构;剩余20%用于补充公司流动资金,改善公司资金状况;

    5、假设公司债券发行在2011年3月31日完成。

    基于上述假设,本次债券发行对发行人财务结构的影响如下表:

    公司合并报表资产负债结构的变化

    单位:万元

    公司母公司报表资产负债结构的变化

    单位:万元

    本次债券发行是公司通过资本市场直接融资渠道募集资金,加强资产负债结构管理的重要举措之一。本次募集资金将成为公司中、长期资金的来源之一,使本公司的资产负债期限结构和部分偿债能力指标得以优化,降低了公司合并口径和母公司口径流动负债比例,合并口径和母公司口径流动比率也得到显著改善,从而为本公司资产规模和业务规模的均衡发展,以及利润增长打下良好的基础。

    第六节 备查文件

    募集说明书的备查文件如下:

    一、发行人最近三年一期的财务报告及最近三年财务报告的审计报告;

    二、关于山东晨鸣纸业集团股份有限公司公开发行公司债券的发行保荐书;

    三、关于山东晨鸣纸业集团股份有限公司公开发行2011年公司债券的法律意见书;

    四、山东晨鸣纸业集团股份有限公司2011年公司债券信用评级分析报告;

    五、中国证监会核准本次发行的文件;

    投资者可以自本次债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅募集说明书全文及部分上述备查文件:

    山东晨鸣纸业集团股份有限公司

    瑞银证券有限责任公司

    此外,投资者可以自本次债券募集说明书公告之日起登录巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)查询部分相关文件。

    投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

    序号股东名称股份数

    (股)

    股份性质
    香港中央结算代理人有限公司389,860,000境外上市外资股
    寿光晨鸣控股有限公司293,003,657人民币普通股
    PLATINUM ASIA FUND43,480,377境内上市外资股
    BBH BOS S/A FIDELITY FD - CHINA FOCUS FD29,800,890境内上市外资股
    BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST24,036,202人民币普通股
    HTHK-MANULIFE CHINA VALUE FUND22,892,182境内上市外资股
    MANULIFE GLOBAL FUND20,324,321境内上市外资股
    中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红 -005L-FH002 深18,819,737人民币普通股
    全国社保基金一零四组合14,999,927人民币普通股
    10DRAGON BILLION CHINA MASTER FUND13,853,877境内上市外资股

    企业名称成立时间注册资本公司持股比例主营业务主要生产

    经营地

    总资产营业收入净利润
    武汉晨鸣1997.1221,136.7050.93%书写纸、新闻纸的生产、销售湖北武汉247,424.34171,299.483,545.18
    齐河晨鸣2000.3.2737,620.00100%箱板纸、瓦楞纸的生产、销售山东齐河147,666.19133,661.512,272.82
    晨鸣热电1994.6.289,955.3186.71%电力、热力的生产、销售山东寿光57,886.5456,480.785,584.12
    吉林晨鸣2005.9.1150,000.00100%新闻纸、轻涂纸的生产、销售吉林市282,679.48135,023.52-6,645.68
    赤壁晨鸣2007.6.2917,741.9435.79%双胶纸的生产、销售湖北赤壁49,828.3747,962.272,847.98
    江西晨鸣2002.11.417,200 万美元51.00%涂布纸的生产、销售江西南昌335,090.62160,241.3014,147.47
    延边晨鸣2001.10.238,163.3076.73%浆、化工产品的生产、销售吉林延边29,072.6349,569.958,211.93
    寿光晨鸣林业2002.5.131,05968%速生杨及林果蔬菜开发、培育山东寿光49.8451.74-41.50
    海拉尔晨鸣1999.10.231,60075%机制纸、浆板的生产、销售海拉尔市14,755.4114,642.24540.01
    咸宁晨鸣林业2008.9.11,000100%林木种植、加工、销售湖北咸宁2,876.43-1,199.40
    黄冈晨鸣2008.9.262,000100%林木经营、收购;纸浆项目筹建湖北黄冈3,308.37-48.95
    黄冈晨鸣林业2008.1.261,000100%林木种植、加工、销售湖北黄冈17,611.48113.85-1,197.13
    鄄城晨鸣板材2005.6.61,500100%刨花板、饰面刨花板、三聚氰胺浸渍纸生产、销售山东鄄城6,045.823,745.13-523.39
    富裕晨鸣2008.720,800100%机制纸、纸板的生产与销售齐齐哈尔市富裕县51,120.4028,698.70-1,159.27
    香港晨鸣2006.11.1310万美元100%有关纸业产品的进出口贸易及市场调研等中国香港63,753.04192,314.601,230.87
    湛江晨鸣2006.1.23110,000100%育种、育林土壤改良、林业研究生产、加工、销售纸浆等广东湛江593,873.6444.825,401.39
    晨鸣美术纸2007.5.252,000万美元75%机制纸的生产与销售山东寿光111,191.5188,802.503,756.70
    御景酒店2005.6.61,391 万美元70%餐饮服务山东寿光30,359.475,671.20-2,580.42
    晨鸣物流2007.3.141,000100%运输服务山东寿光10,224.0418,917.69712.57
    美伦纸业2009.6.30150,000100%制纸、纸板的生产与销售山东寿光405,468.37-440.75
    顺达报关2009.11.17150100%专业报关、报检业务代理山东寿光149.94-0.06
    晨鸣销售2010.3.1710,000100%销售机制纸、纸板、造纸原料山东寿光204,216.23257,950.5826.80

    序号姓名职务性别年龄任期起止日期从公司领取薪酬情况(万元)持股票数量(股)持债券数量
    陈洪国董事长462010年4月-2013年4月498.006,334,527
    尹同远副董事长532010年4月-2013年4月298.002,423,640
    李 峰常务副总经理

    营销总监

    382010年4月-2013年4月142.75471,818
    耿光林执行董事

    副总经理

    372010年4月-2013年4月107.85437,433
    谭道诚执行董事442010年4月-2013年4月108.04185,700
    侯焕才执行董事492010年4月-2013年4月115.53628,915
    周少华执行董事492010年4月-2013年4月130.16123,007
    崔友平非执行董事472010年4月-2013年4月5.00
    王凤荣非执行董事552010年4月-2013年4月5.00
    10王效群非执行董事422010年4月-2013年4月5.00
    11王爱国独立非执行董事482010年4月-2013年4月5.00
    12张志元独立非执行董事472010年4月-2013年4月5.00
    13王玉玫独立非执行董事462010年4月-2013年4月5.00
    14张 宏独立非执行董事482010年4月-2013年4月5.00
    15王翔飞独立非执行董事602010年4月-2013年4月12.50
    16高俊杰监事会主席402010年4月-2013年4月39.5939,606
    17王 菊监事452010年4月-2013年4月14.79
    18杨洪芹监事432010年4月-2013年4月17.05
    19尹启祥监事732010年4月-2013年4月2.50
    20郭光耀监事682010年4月-2013年4月2.50
    21李雪芹副总经理452010年4月-2013年4月109.96429,348
    22郝筠副总经理

    董事会秘书

    482010年4月-2013年4月76.97708,441
    23王在国副总经理482010年4月-2013年4月103.77146,700
    24王世宏副总经理472010年4月-2013年4月47.76
    25赵利群副总经理

    营销副总监

    392010年8月-2013年8月91.19
    26张延军副总经理452010年8月-2013年8月87.55102,393
    27胡长青副总经理452010年4月-2013年4月166.001,238
    28张春林副总经理422010年4月-2013年4月101.85245,674
    29常立亭注副总经理572011年3月-2014年3月
    30夏继钢注副总经理352011年3月-2014年3月 
    31李振中注副总经理372011年3月-2014年3月
    32王春方财务总监352010年4月-2013年4月105.58
    33潘兆昌合资格会计师

    公司秘书

    412010年4月-2013年4月12.85

    产品类别主要功能、用途
    铜版纸质地密实均匀,耗墨量小,且干燥速度快,具有亮度高、挺度大、适印性强、还原性好的特点,适用于高级彩色印刷,可用于印刷高档杂志、书刊插页、美术画册、广告艺术品、产品说明书、宣传画册、商标等
    轻涂纸具有光泽度高、平滑度高等优点,能印刷单色及多色的美术图片、插图、宣传画报、杂志、高档书刊及彩色报刊等
    双胶纸可供高速轮转印刷机使用,能印刷学生课本、高档书刊、插图,也是一种很好的办公用纸
    书写纸主要用作练习薄、记录本及其他书写用纸,也是一种中、低档的书刊、杂志印刷用纸
    箱板纸和瓦楞原纸主要用于制作瓦楞纸箱,箱板纸作纸箱的面、底,瓦楞纸作纸箱的瓦楞芯层和瓦楞隔层,瓦楞纸箱主要用于家电、水果饮料等较重型商品的外包装,满足储运要求,具有较高的耐破性和抗压度
    新闻纸专门用于报纸印刷
    白卡纸主要用于需要高质量印刷的小盒包装物料,如消费电子产品、化妆品及其他消费品

    产品类别2010年度2009年度2008年度
    产能产量产能产量产能产量
    轻涂纸322837295535
    双胶纸423948445840
    书写纸121114112115
    铜版纸837972605252
    新闻纸454249465752
    箱板纸262531233328
    白卡纸484246374944
    其他纸626149481740
    合计350327346299342306

    项目2011年

    3月31日

    2010年

    12月31日

    2009年

    12月31日

    2008年

    12月31日

    流动资产:    
    货币资金172,524.85195,185.49289,292.32285,341.81
    交易性金融资产1,490.00
    应收票据274,024.28276,238.99270,479.9197,400.98
    应收账款231,695.99212,257.88152,899.15175,240.93
    预付款项79,127.8592,435.45100,077.2946,252.63
    其他应收款24,606.2211,763.448,121.0613,588.96
    存货369,612.45304,707.82222,657.95339,779.29
    其他流动资产105,872.7065,857.219,075.6215,199.30
    流动资产合计1,257,464.351,158,446.291,054,093.30972,803.92
    非流动资产:    
    长期股权投资6,033.946,720.198,098.479,267.38
    投资性房地产2,425.362,468.822,642.652,816.47
    固定资产1,302,573.171,288,235.841,352,959.091,421,344.18
    在建工程910,256.26787,151.26199,796.1343,137.93
    工程物资17,745.4111,648.114,291.304,207.99
    无形资产145,086.35145,945.32131,342.89127,707.66
    商誉2,028.382,028.382,028.382,028.38
    长期待摊费用18,334.2317,643.703,241.193,722.77
    递延所得税资产14,395.8514,751.0513,142.6012,791.64
    其他非流动资产76,639.3672,674.2649,672.5030,121.27
    非流动资产合计2,495,518.322,349,266.921,767,215.181,657,145.66
    资产总计3,752,982.673,507,713.212,821,308.492,629,949.57

    项目2011年

    3月31日

    2010年

    12月31日

    2009年

    12月31日

    2008年

    12月31日

    流动负债:    
    短期借款567,275.84359,415.72310,315.38151,694.50
    交易性金融负债645.0019.89
    应付票据82,589.6321,875.7254,453.2536,762.76
    应付账款308,682.87270,806.47212,286.09264,230.82
    预收款项24,963.7341,024.3623,312.3710,169.36
    应付职工薪酬12,696.3416,942.6724,550.1319,020.91
    应交税费14,449.8013,402.9413,749.114,996.60
    应付利息505.00
    应付股利7.883.61
    其他应付款69,190.2658,205.2532,122.0634,622.62
    一年内到期的非流动负债142,349.25143,284.1534,535.35103,812.52
    其他流动负债186,387.79341,249.39194,187.44
    流动负债合计1,408,585.521,266,206.66706,481.62819,521.03
    非流动负债:    
    长期借款550,496.01472,562.87508,742.42401,925.08
    递延收益12,189.065,682.84
    递延所得税负债134.03134.031,240.86643.15
    其他非流动负债242,993.38242,789.75118,948.44
    非流动负债合计793,623.42715,486.65641,120.78408,251.07
    负债合计2,202,208.941,981,693.311,347,602.411,227,772.11
    所有者权益:    
    股本206,204.59206,204.59206,204.59206,204.59
    资本公积609,349.30609,349.30609,348.38609,348.38
    盈余公积104,651.07104,651.0790,692.9082,547.69
    未分配利润456,914.22433,373.19392,858.63327,719.28
    外币报表折算差额-12.430.4285.9287.95
    归属于母公司所有者权益合计13,771,06.751,353,578.581,299,190.431,225,907.89
    少数股东权益173,666.98172,441.32174,515.65176,269.58
    所有者权益合计1,550,773.731,526,019.901,473,706.081,402,177.47
    负债和所有者权益总计3,752,982.673,507,713.212,821,308.492,629,949.57

    项目2011年

    一季度

    2010年度2009年度2008年度
    一、营业总收入421,577.901,720,312.301,488,462.931,552,959.34
    其中:营业收入421,577.901,720,312.301,488,462.931,552,959.34
    二、营业总成本398,111.921,580,191.181,390,468.631,421,639.66
    其中:营业成本346,335.961,368,300.151,205,741.591,255,676.23
    营业税金及附加1,761.043,011.751,626.881,258.24
    销售费用20,283.6287,377.9277,468.6070,559.56
    管理费用23,548.0087,113.8272,635.1756,119.45
    财务费用6,885.0523,345.5731,268.7028,713.65
    资产减值损失-701.7511,041.981,727.709,312.53
    公允价值变动净收益4,630.231,831.18265.67
    投资收益-686.25-1,376.28-1,568.91-2,308.18
    其中:对联营企业和合营企业的投资收益-686.25-1,386.31-1,568.91-2,316.76
    三、营业利润22,779.73143,375.0798,256.58129,277.17
    加:营业外收入9,369.3717,941.8020,173.8427,436.62
    减:营业外支出174.405,081.421,138.161,179.86
    其中:非流动资产处置净损失4,212.891,049.65500.74
    四、利润总额31,974.70156,235.46117,292.26155,533.93
    减:所得税费用6,718.0126,069.6421,901.1229,579.79
    五、净利润25,256.69130,165.8195,391.14125,954.15
    归属于母公司所有者的净利润23,541.03116,334.1183,594.80107,529.17
    减:少数股东损益1,715.6613,831.7111,796.3418,424.97
    六、每股收益:    
    (一)基本每股收益(元)0.110.560.410.57
    (二)稀释每股收益(元)
    七、其他综合收益-12.86-85.50-2.0357.56
    八、综合收益总额25,243.83130,080.3195,389.12126,011.71
    归属于母公司所有者的综合收益总额23,528.17116,248.6183,592.77107,586.73
    归属于少数股东的综合收益总额1,715.6613,831.7111,796.3418,424.97

    项目2011年

    一季度

    2010年度2009年度2008年度
    一、经营活动产生的现金流量:    
    销售商品、提供劳务收到现金437,372.991,662,877.501,468,648.301,658,397.85
    收到的税费返还907.233,593.421,952.403,385.19
    收到其他经营活动有关的现金20,974.1438,965.1127,285.4623,709.78
    经营活动现金流入小计459,254.361,705,436.031,497,886.151,685,492.82
    购买商品、接受劳务支付现金359,262.911,333,067.971,096,173.241,212,317.56
    支付给职工及为职工支付现金20,706.0285,875.7758,386.7869,657.48
    支付的各项税费46,112.83137,508.3290,903.03131,293.56
    支付其他经营活动有关的现金9,665.7263,951.0788,519.6778,810.14
    经营活动现金流出小计435,747.481,620,403.131,333,982.731,492,078.74
    经营活动产生的现金流量净额23,506.8985,032.89163,903.43193,414.08
    二、投资活动产生的现金流量:    
    收回投资收到的现金100.00200.00
    取得投资收益收到的现金2.008.59
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额95.398,762.424,041.7760.38
    收到其他投资活动有关的现金301.603,533.706,893.915,782.32
    投资活动现金流入小计396.9912,398.1211,135.685,851.29

    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金163,111.04650,764.97223,267.12154,279.88
    投资支付的现金101.00600.001956.46
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额713.18
    投资活动现金流出小计163,111.04650,865.97224,580.31156,236.35
    投资活动产生的现金流量净额-162,714.05-638,467.84-213,444.63-150,385.05
    三、筹资活动产生的现金流量:    
    吸收投资收到的现金271,119.19
    取得借款收到的现金463,233.06632,226.581,123,228.01600,205.15
    发行短期融资券收到的现金189,240.00
    发行中期票据收到的现金437,690.00120,000.00
    收到其他筹资活动有关的现金42,897.01
    筹资活动现金流入小计463,233.061,112,813.591,243,228.011,060,564.34
    偿还债务支付的现金178,374.70510,491.06927,517.35754,663.04
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金8,039.2799,138.0064,892.5685,890.26
    偿还短期融资券支付的现金154,965.00_190,000.0050,000.00
    支付其他筹资活动有关的现金42,069.50_43,055.013,904.36
    筹资活动现金流出小计383,448.47609,629.061,225,464.92894,457.66
    筹资活动产生的现金流量净额79,784.59503,184.5317,763.08166,106.68
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-256.67-959.40-246.38-1,760.44
    五、现金及现金等价物净增额-59,679.24-51,209.82-32,024.50207,375.27
    加:期初现金及现金等价物余额185,523.60236,733.42268,757.9261,382.65
    六、期末现金及现金等价物余额125,844.36185,523.60236,733.42268,757.92

    项目2011年

    3月31日

    2010年

    12月31日

    2009年

    12月31日

    2008年

    12月31日

    流动资产:    
    货币资金33,329.6170,410.92203,793.03214,243.97
    应收票据218,488.07152,734.94191,564.6046,568.11
    应收账款84,636.18162,193.96138,720.85193,728.03
    预付款项83,718.3891,963.8582,681.7043,875.94
    应收股利2,550.002,550.0018,836.3016,487.50
    其他应收款540,065.68477,307.46204,512.3493,646.85
    存货119,764.7679,844.7690,147.17168,265.71
    一年内到期的委托贷款177,872.13179,962.58168,800.0098,200.00
    其他流动资产6,913.473,592.795,274.72
    流动资产合计1,267,338.281,216,968.461,102,648.76880,290.83
    非流动资产:    
    委托贷款50,000.0050,000.0039,500.0096,500.00
    长期股权投资627,088.72595,788.77409,167.05408,185.96
    投资性房地产2,425.362,468.822,642.652,816.47
    固定资产502,003.02516,250.59574,104.85625,861.86
    在建工程65,338.8637,788.2013,944.035,978.89
    工程物资1,946.561,878.98659.21198.14
    无形资产32,770.9832,993.4834,913.0336,450.94
    商誉
    长期待摊费用
    递延所得税资产5,104.056,030.527,347.947,860.57
    其他非流动资产
    非流动资产合计1,286,677.561,243,199.371,082,278.761,183,852.83
    资产总计2,554,015.842,460,167.832,184,927.522,064,143.65

    项目2011年

    3月31日

    2010年

    12月31日

    2009年

    12月31日

    2008年

    12月31日

    流动负债:    
    短期借款349,360.87217,718.35263,791.50114,406.83
    交易性金融负债645.00
    应付票据75,435.8212,414.5745,691.4321,015.10
    应付账款120,736.9699,542.58134,962.91171,603.18
    预收款项40,582.9328,480.8116,887.896,601.95
    应付职工薪酬8,178.0610,604.0513,353.099,888.84
    应交税费4,225.603,689.927,006.611,615.62
    应付利息  505.00 
    应付股利  7.883.61
    其他应付款24,054.1524,817.0322,595.9328,309.92
    一年内到期的非流动负债135,233.20136,095.1025,242.3088,360.26
    其他流动负债185,719.06340,595.85 194,187.44
    流动负债合计943,526.65873,958.26530,689.54635,992.75
    非流动负债:    
    长期借款88,228.6485,222.27341,835.80306,407.60
    递延收益1,122.23553.75
    递延所得税负债
    其他非流动负债231,039.63230,935.53118,948.44
    非流动负债合计319,268.28316,157.80461,906.47306,961.36
    负债合计1,262,794.931,190,116.06992,596.01942,954.11
    所有者权益:    
    股本206,204.59206,204.59206,204.59206,204.59
    资本公积618,421.60618,421.60618,421.60618,421.60
    盈余公积103,432.11103,432.1189,473.9581,328.73
    未分配利润363,162.61341,993.46278,231.37215,234.62
    所有者权益合计1,291,220.911,270,051.771,192,331.511,121,189.54
    负债和所有者权益总计2,554,015.842,460,167.832,184,927.522,064,143.65

    项目2011年一季度2010年度2009年度2008年度
    一、营业收入192,178.581,395,964.521,335,797.821,355,778.23
    减:营业成本155,580.801,175,798.641,161,973.461,194,992.27
    营业税金及附加967.86849.9545.2630.66
    销售费用6,191.9943,772.4245,828.9734,078.79
    管理费用10,068.7143,574.6728,589.7420,783.03
    财务费用5,658.0320,895.8426,606.4819,796.17
    资产减值损失-2,516.441,402.092,160.361,193.25
    加:公允价值变动收益(损失以“-”号填列) -645.00-645.00 -
    投资收益(损失以“-”号填列)2,306.5948,388.9419,281.9730,296.79
    其中:对联营企业和合营企业的投资收益-686.25-1,386.31-1,568.91-2,316.76
    二、营业利润(亏损以“-”号填列)18,534.22158,704.8689,230.53115,200.85
    加:营业外收入6,736.445,152.279,894.5814,269.34
    减:营业外支出106.923,718.89519.44598.39
    其中:非流动资产处置损失- 3,678.69493.30138.83
    三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)25,163.74160,138.2498,605.67128,871.80
    减:所得税费用3,994.6020,556.6017,153.4827,137.87
    四、净利润(净亏损以“-”号填列)21,169.14139,581.6381,452.20101,733.93
    五、其他综合收益- - 
    六、综合收益总额21,169.14139,581.6381,452.20101,733.93

     2011年占比增比2010年占比增比2009年占比
    3月31日12月31日12月31日
    货币现金33,329.611.30%-52.66%70,410.922.86%-65.45%203,793.039.33%
    总资产2,554,015.84100%3.81%2,460,167.83100%12.60%2,184,927.52100%

    项目2011年一季度2010年度2009年度2008年度
    一、经营活动产生的现金流量:    
    销售商品、提供劳务收到的现金179,730.271,316,418.281,180,901.351,281,608.06
    收到的税费返还
    收到其他与经营活动有关的现金7,724.365,699.0423,294.7016,342.19
    经营活动现金流入小计187,454.631,322,117.321,204,196.051,297,950.25
    购买商品、接受劳务支付的现金117,555.231,092,863.37944,961.841,085,161.77
    支付给职工以及为职工支付的现金5,927.3934,454.1123,187.3627,273.56
    支付的各项税费19,531.4565,989.6452,417.4378,247.24
    支付其他与经营活动有关的现金18,260.06245,829.83166,793.6451,120.56
    经营活动现金流出小计161,274.141,439,136.951,187,360.281,241,803.13
    经营活动产生的现金流量净额26,180.49-117,019.6316,835.7756,147.12
    二、投资活动产生的现金流量:    
    收回投资收到的现金2,090.4541,939.42169,200.00233,200.00
    取得投资收益收到的现金12,248.0554,526.7914,502.0818,732.83
    处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额1,900.482,746.43119.31
    收到其他与投资活动有关的现金1,439.00612.31564.32
    投资活动现金流入小计14,338.5099,805.69187,060.81252,616.46
    购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金14,068.9019,073.5525,871.9410,894.49

    投资支付的现金31,953.34259,100.00185,350.00361,810.00
    取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
    投资活动现金流出小计46,022.24278,173.55211,221.94372,704.49
    投资活动产生的现金流量净额-31,683.74-178,367.86-24,161.13-120,088.03
    三、筹资活动产生的现金流量:    
    吸收投资收到的现金271,119.19
    取得借款收到的现金229,690.72323,939.74921,511.45533,225.84
    发行债券收到的现金437,690.00120,000.00189,240.00
    收到其他与筹资活动有关的现金40,998.47- 5,055.71
    筹资活动现金流入小计229,690.72802,628.211,041,511.45998,640.74
    偿还债务支付的现金95,903.73515,773.62799,726.12689,097.99
    分配股利、利润或偿付利息支付的现金5,315.7882,961.5847,616.8559,677.10
    偿还短期融资券支付的现金154,965.00190,000.00
    支付其他与筹资活动有关的现金12,837.1046,025.02
    筹资活动现金流出小计269,021.60598,735.201,083,367.98748,775.08
    筹资活动产生的现金流量净额-39,330.89203,893.01-41,856.53249,865.66
    四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-35.26-889.15-214.07-1,519.94
    五、现金及现金等价物净增加额-44,869.40-92,383.64-49,395.96184,404.81
    加:期初现金及现金等价物余额66,220.96158,604.60208,000.5623,595.76
    六、期末现金及现金等价物余额21,351.5666,220.96158,604.60208,000.56

     2010年

    12月31日

    2009年

    12月31日

    2008年

    12月31日

    流动比率0.911.491.19
    速动比率0.671.180.77
    资产负债率(%)56.5047.7746.68
    归属于母公司每股净资产(元)6.566.305.95
     2010年度2009年度2008年度
    存货周转率5.174.184.75
    应收账款周转率8.448.188.18
    应付账款周转率5.665.065.84
    息税前利润(万元)193,381.10157,646.86204,199.61
    每股经营活动现金净流量(元)0.410.790.94
    基本每股收益(元)0.560.410.57
    稀释每股收益(元)0.560.410.57
    每股净现金流量(元)-0.25-0.161.01
    利息支出(含资本化利息)37,145.6440,354.648,665.68
    利息保障倍数5.213.914.20

     2010年

    12月31日

    2009年

    12月31日

    2008年

    12月31日

    流动比率1.392.081.38
    速动比率1.301.911.12
    资产负债率(%)48.3845.4345.68
    归属于母公司每股净资产(元)6.165.785.44
     2010年度2009年度2008年度
    存货周转率13.838.839.73
    应收账款周转率8.547.427.32
    应付账款周转率10.037.587.84

    银行名称币种贷款金额

    (万元)

    贷款期限(月)拟偿还金额

    (万元)

    招商银行寿光支行人民币50,000.0050,000.00
    中国对外经济贸易信托有限公司人民币50,000.0050,000.00
    青岛银行人民币37,500.0030,000.00
    交通银行寿光支行人民币10,000.0010,000.00
    建设银行寿光支行人民币20,000.0020,000.00
    合 计 167,500.00 160,000.00

    公司名称货币资金总资产占比
    太阳纸业85,874.50818,306.0810.49%
    银鸽投资50,015.16489,206.2110.22%
    山鹰纸业34,767.72487,096.797.14%
    岳阳纸业71,883.08956,806.387.51%
    博汇纸业41,184.34685,395.536.01%
    华泰股份68,033.771,225,476.295.55%
    晨鸣纸业33,329.612,554,015.841.30%

    项目发行前发行后(模拟)模拟变动额
    资产总计3,752,982.673,792,982.6740,000
    负债总计2,202,208.942,242,208.9440,000
    资产负债率(%)58.6859.110.43
    流动负债占比(%)63.9655.69-10.27
    流动比率(倍)0.891.040.15

    项目发行前发行后(模拟)模拟变动额
    资产总计2,554,015.842,594,015.8440,000
    负债总计1,262,794.931,302,794.9340,000
    资产负债率(%)49.4450.220.78
    流动负债占比(%)74.7260.1414.58
    流动比率(倍)1.341.390.05

    联系地址:山东省寿光市圣城街595号
    联系人:李栋
    联系电话:(0536)215 6108
    传真:(0536)215 6111

    联系地址:北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
    联系人:戚铭、周晓乐
    联系电话:(010)5832 8888
    传真:(010)5832 8954