⊙记者 黄颖 ○编辑 梁伟

  4日，期指继续激烈反弹。从持仓排名看，IF1107多空主力均大幅增仓，空头增仓略大于多头，显示目前期指市场多空双方分歧较大。其中，国泰君安增加多单，并减少空单，显示机构做多意愿较强。专家称，近期基本面出现好转，为期指反弹带来动力，多头信心的回暖也让期指有望再度摸高。不过，近日的激烈反弹难以持久，后期期指或温和演绎相对乐观的行情。

  乐观情绪推动反弹

  周一，期指增仓大涨，并走出“三连阳”行情。IF1107主力合约开盘报3058.6点，尾盘收于3122点，上涨67.6点，涨幅2.21%，持仓增加1182手。其他合约方面，IF1108合约报收于3132.8点，上涨70.8点，涨幅2.31%；IF1109合约报收于3144.6点，上涨65.2 点，上涨2.12%；IF1112合约报收于3193.2点，上涨67.0点，涨幅2.14%。

  从尾盘15分钟的表现来看，期指上扬了4个点，说明市场情绪较乐观，期指有望继续反弹。“上周末加息未兑现，加上王岐山副总理强调把握好稳健货币政策执行力度，坚持有保有压，这使政策面预期较上周进一步改善，使周一期指市场出现较强反弹。”永安期货分析师石上钢表示。

  对于近日期指的持续回暖，东证期货分析师杨卫东表示，“这显示出近期市场情绪快速好转，投资者对于政策预期有所调整，乐观情绪占据了主流，似乎一致认为三季度将摆脱二季度颓势。从技术角度来讲，二季度经历了漫长的持续下挫行情，在近期短短十个交易日，行情快速反弹50%，说明市场情绪释放淋漓尽致。”

  从期现价差来看，早盘上涨时主力合约处于升水状态，股市开盘后最高升水在15点左右，午后高位整理时价差收窄，有出现贴水现象，最终升水为0.02点。从近期期现价差的走势来看，价差高开低走的概率较大，说明近期尾盘现货强于期货概率较大，说明也要警惕期指反弹后的回落风险。

  后市或温和演绎乐观行情

  从中金所公布的前20位持仓排名看，IF1107多头主力大幅增仓1046手至21282手，空头主力也大增1225手至24244手。其中，国泰君安增加323手多单，并减少了215手空单。显示出多头信心持续回暖，机构看涨后市。

  天琪期货分析师张卫涛认为，空头主力增仓略大于多头主力，可以看出目前期指市场多空双方的分歧较大；而机构增加多单的行为则说明，机构做多意愿较强，期指或将维持反弹。

  “实际上，从上周五开始，有一些之前持续做空的机构出现了1000手以上的大幅度空头减仓，这说明，市场或在这个位置迎来一个拐点，期指在蓄力之后有望再度摸高。”东亚期货分析师陈君浩表示。

  民生期货分析师周丽丽认为，从近期的宏观大环境来看，美股连日走强，希腊危机有所缓和，我国宏观经济增长放缓制约了紧缩政策的预期，基本面的好转为期指运行带来动力，后市有望继续上行。不过，从技术面来看，目前期指运行至5月份的整理平台附近，3135点处的压力较大。

  “近期期指反弹具备‘天时、地利、人和’因素，政策预期微调影响，外围市场助推，以及自身半年报行情提振，不过，过于激烈的行情往往难以长时间延续，期指后期更多将以温和形态演绎相对乐观行情。”杨卫东如是说。