⊙金百灵咨询 秦洪

  上周A股市场出现了震荡中分化的趋势。其中上证指数围绕2800点窄幅震荡，但小盘股板块集中的创业板指、中小板指出现了震荡中盘升的趋势，似乎表明短线热点有望转向小盘股。那么，这对市场会产生什么样的影响呢？周末公布的CPI数据会否改变这一趋势呢？

  热点重归业绩主线？

  上周的A股市场主要有两个显著的特征。一是上半年的部分热点品种出现了梅开二度的行情。比如宁波—舟山板块借助区域新政策题材反复震荡走高，其中金鹰股份、中昌海运等个股涨幅居前。具有朦胧题材的美欣达、如意集团等品种也有不俗的走势。说明市场氛围趋于回暖，使得沉淀在这些前期强势股的资金又有了新的做多激情。

  二是新热点持续涌现。其中新股板块的突出表现出乎市场预料。上周三上市的冠昊生物、东宝生物等个股，一改前期新股上市首日较为平淡的走势，涨幅超过了100%。而且，此类个股仅仅用了不到两个跌停板，就迅速消化了大幅高开所带来的获利盘抛压，也从一个侧面说明炒新资金的实力不可小视。

  有意思的是，这些新股大多是小盘股。而小盘股又是今年上半年持续阴跌的品种，尤其是创业板指数跌去了40%，在此背景下，以小盘股为代表的新股、创业板指数因此有望出现绝地反击的走势。与此同时，由于创业板等为代表的小盘股，不仅具有一定的业绩高成长特征，而且还有高含权的题材预期。所以，随着此类个股的活跃，越来越多的分析人士倾向于认为大盘热点渐渐转向，回归业绩浪的趋势。更何况，进入7月份，半年报披露也拉开序幕，因此，资金转向业绩主线炒作把握住了当前市场的脉络。

  CPI高企强化横盘格局

  不过，热点转向似乎在本周初面临两个新考验。一是欧美股市经过持续活跃之后，上周五出现了调整态势，油价更是急跌。在外围市场疲软的背景下，分析人士担心本周初A股市场可能调整。二是周末CPI数据公布，6月份CPI达到6.4%，创了近三年的新高点。因此，市场担心货币政策会否进一步紧缩，给A股市场带来新的压力。

  对此，笔者认为，这并不会对市场产生实质性的影响力。一是因为预期中的利空并不是真正意义上的利空。就如同上周加息，对A股市场的影响仅仅是下跌了十余点，对小盘股为代表的创业板指数并未产生影响。而此次6月份的CPI数据也是在市场预期之中，上周的加息其实就在强化了这一预期。既然如此，消息公布后，对市场就不会产生实质性的作用。

  二是今年以来A股市场虽然整体上是跟跌不跟涨，但6月下旬以来，外围市场对A股市场的影响力明显减弱，比如6月24日美股急跌，但6月27日周一，A股市场在早盘反而高开，这说明近期市场的资金做多底气有所提振，短线市场走势自主能力有所增强。因此，笔者认为上周末欧美股市走势不振不会太多影响A股市场。

  因此，市场热点转向趋势有望延续。也就是说，上周A股市场的走势有望在本周延续。即一方面是上证指数围绕2800点一线反复横盘震荡，另一方面则是创业板指、中小板指在半年报业绩浪的牵引下反复震荡走高。而且，如果小盘股能够持续活跃，大面积冲击涨停板的话，不排除上证指数继续站上2800点的可能性。

  后市关注两类个股

  循此思路，建议投资者操作仍可相对积极一些，后市主要可跟踪两类个股。一是积极关注量能持续堆积的品种。如意集团等个股梅开两度，其核心动能就是量能的持续堆积，故神马股份、浩宁达、中创信测、联美控股等可以关注。二是积极关注半年报业绩浪题材为主的品种，包括填权股、含权股，也包括新股等一系列小盘股品种。其中新大新材、上海新阳、美晨科技、双星新材、秀强股份、宁基股份等品种可重点跟踪。

  （执业证书：A1210208090028）