⊙汇添富基金 刘劲文

  股市有涨跌这句话看上去的确如废话一般，但如果你真能做到视股市涨落如日升月落一般平常，那你在获得好心态的同时也一定会分享到社会进步、财富增加的美好成果。只是很可惜，风吹草动心乍惊却仍是不少投资者的常态。

  “进亦忧，退亦忧”，“涨也忧，跌更忧”，每逢市场在经历一段时间上涨后陷入上下摇摆时，刚刚享受到一点投资喜悦的基民们就不由得陷入了纠结郁闷中：继续持有还是选择赎回？

  选择赎回的理由说穿了很简单，就是怕万一大盘出现剧烈调整，让好不容易到手的钱又白白不见了。趁着还没大跌赎回基金，先得个落袋为安的踏实。可是，一旦赎回了基金，你能保证自己就真的舒服安稳而不会后悔吗？这个问题你仔细考虑清楚了吗？

  股市未来会不会出现调整？答案绝对是肯定的。股市调整无可回避，世界上从来不会有只涨不跌的市场，就算是超级大牛市也绝不可能一路不回头地上涨。

  至于回调幅度究竟会有多大？什么时候会发生？这些问题根本没有答案，因为没有人能准确预测市场。超级投资大师也坦承自认不能：巴菲特说，“我从来没有见过能够预测市场走势的人”。彼得·林奇说，“不要妄想预测一年或两年后的股市走势,那是根本不可能的事情。”

  大盘调整是早晚的事，但是确切的时间没人能确定，你怎么可能知道哪天赎回才能保住最大收益呢？要知道，“对得太早也是错的”，如果你赎回之后大盘略略下探就重现涨势不止，你一样会感到不安和难过，过早的赎回意味着你同时也错过了上涨的好机会。如果市场的确出现了重大调整，那选择暂时赎回基金确实能有效回避风险。可问题是，你能保证自己大跌后可以克服恐惧而有足够的勇气去及时加仓吗？如果你没有在底部及时加仓，那同样错过了今后上涨的机会，当初的赎回又有什么意义呢？除非你已决定退出这个市场不再投资，否则赎回的风险可能并不亚于承受调整的风险。

  无论是踏空行情还是错失建仓良机，都是我们不愿意承受的后果，这种投资风险比起现在的担心恐怕更值得忧虑。一个最简单的办法，既然选择了基金理财，那就不如把对市场的顾虑留给基金公司和基金经理吧。你需要做的，就是让自己选择一只长期业绩优良的基金，有一个好的基金公司，有一个稳定而优秀的投资研究团队，然后学会安心地长期持有。

  归根结底，赎回也是一种风险，一种错过长期上涨机会的风险。对于眼下“十二五”规划正式出台、经济基本面依然长期看好的中国市场而言，这种风险更是不容轻视。赎回也有风险，基民们还不如以不变应万变，坚持持有为上策。