⊙本报记者 王慧娟

  持续的通胀高企、紧缩政策累计效应逐渐显现、经济前景不明等因素，让二季度市场整体向下，最终以5.67%的跌幅收官。受此影响，基金二季度整体业绩不佳。不过，部分业内排名靠前的大型基金公司充分发挥了投研实力强大的优势，以复权单位净值增长率为正的成绩跑赢市场。

  Wind资讯统计显示，二季度，374只偏股基金中共计8只偏股基金复权单位净值增长率为正，包括广发聚瑞、嘉实成长收益、易方达消费行业、嘉实优质企业、工银瑞信红利、广发聚丰、富国天合稳健优选、富国天瑞强势精选。除了工银瑞信，嘉实、易发达、广发、富国均属于去年资产管理规模前十的大牌基金公司。其中嘉实、广发、富国各有两只基金入选，最引人注目的当属广发基金，不仅共有两只基金增长率为正，且广发聚瑞以2.3593%的增长率高居榜首。

  据记者了解，自2010年三季度开始，广发聚瑞在投资风格上由平衡型转变为成长型，由于2011年一季度市场风格突变，医药、新能源、新材料、食品饮料等行业表现比较弱，广发聚瑞表现不佳，在同类基金中排名靠后。

  “二季度开始后，由于市场并没有出现系统性风险，因此具体配置上，并没有对基金的仓位和配置行业进行过大幅度调整，主要还是在泛消费板块和经济转型受益行业中，挖掘更优质的子行业和个股。我个人并不偏好频繁的波段操作，投资偏好寻找具有稳定增长性的个股，并长期持有，用时间换空间。选股和个股处于大盘还是中小盘没有关系，主要侧重两个因素，一个是企业成长性，另一个是股价对比。”广发聚瑞基金经理刘明月表示。另据银河证券数据显示，截止7月1日，广发聚瑞过去三个月净值增长率1.62%，在 257只标准股票型基金中位列第一。

  对于未来市场走势，刘明月表示既不悲观也不乐观，“当前市场处于估值底部，对紧缩政策的担忧告一段落，近期公布的经济数据也并没有过分悲观（PMI等）；同时，保障型住房、中西部建设等政策也将陆续落实，本身对宏观调控对市场带来的不利影响起到一定的对冲作用，因此我对市场未来走势并不过分悲观。同时，下半年虽然预期通胀回落，但通胀水平将持续处于高位，这本身对经济增长会形成压力，流动性的紧缩也很难真正缓解，因此对后市也不是过分乐观。”

  具体配置思路上，刘明月坦言下半年的市场机会主要还是一些结构性机会。主要投资思路是品牌消费+结构转型，看好板块除食品饮料、医药外，还有品牌服装、商贸、中西部建设、电网投资、节能减排等领域。其中新兴产业是未来国家鼓励发展的方向，在政策推动下，新兴产业中那些真正具有核心竞争力和稳定增长性的公司必然会获得更好的增长机会。