⊙第一上海首席策略师 叶尚志 ○编辑 杨晓坤

  7月12日，港股出现持续急挫的走势，恒生指数在周一急跌接近400点之后，昨天进一步加剧跌势，一举下破了20日均线和22000点整数关，两日下来累跌了超过1000点。欧债问题重燃，加上内银股近来被大股东配售减持，可以说港股正处于内忧外患的局面。

  另一方面，内地A股也终于出现了回调走势。内地公布了6月份的新增贷款有6339亿元人民币，货币供应量M1和M2分别增加了有13.1％和15.9％，几个数字都要高于5月份的数据，消息对冲了一下内地经济增长放慢的预期，也同时减低了调控政策会放松的机会。上证综合指数收盘最终跌穿了2770点的技术支撑，短期走势出现首个转弱信号，前期微型浪底2727点不容再失，否则有二度探底的机会。值得注意的是，美元指数已升穿了第二季的横盘区74至76，说明了通过空美元来进行的利差交易仓位，有出现新一轮回补的行动，对于全球资本市场都有构成压力的可能。

  恒生指数昨天再度出现低开低走的行程，一开盘就打穿了22200点的技术支撑，在回跌势头更加明显的形势下，市场出现了普跌的局面。昨天有1136只个股录得日内跌幅。恒生指数收盘报21663点，下跌684点，主板成交量增加至803亿多元，在放量下挫的背景下，估计大盘仍有向下探底寻找支撑的倾向。

  盘面上，中国银行(3988)也失守了3.63元的配股价，昨天跌了3.31％至3.51元收盘。而权重股汇控(0005)更是出现破底而落的走势，股价下跌2.99％至74.75元收盘，创出今年来的新低。国际评级公司穆迪对一些中资股发出警示，由于市场近期对于中资股的看法早已转为相对谨慎，穆迪的报告对于相关个股带来了雪上加霜的负面效应，建议后市继续关注股价的短期波动风险。