⊙胡昱明

  怎么判断目前大盘趋势？笔者认为，四个层面的影响是不容忽视的。

  第一，经济层面。从已公布的经济数据来看，我们可以明显感受到，目前的中国经济充分体现了一个“稳”字。宏观经济的稳健运行至少不会对股市构成利空，反而有利于市场心态的平稳，支持当前反弹周期的延续。

  第二，宏观政策。笔者认为，下半年更可能的是维持目前的政策基调，关键时刻进行动态微调。这样一来，宏观政策在下半年对市场的紧缩压力应该会趋稳，不像上半年那样给市场紧绷的感觉，这也有利于证券市场心态的平稳。

  第三，股市自身表现。虽然现在市场板块轮动非常热闹，但龙头板块却始终未形成，这并不符合大行情的特征。如果要形成大行情，必须要培养出龙头板块，因为只有龙头板块出现，才能充分地聚集人气和吸纳增量资金。

  最后，从技术面来看，值得注意的是，创业板成交量表现非常优异，已经连续11天成交量超过甚至远超生命线（创业板的成交量生命线是每天60亿），而且已经走出了5浪的推动浪结构，如果这是第1大浪的话，那后面至少还有第3大浪的脉冲，因此后市依然机会很多。不过短期而言，目前创业板指数离20日均线的乖离率已有点大，后面有一个冲高回落的压力，也就是我们所说的第2大浪的回调。当然创业板和中小板回调，主板反而会产生“跷跷板”效应出现上涨，这种可能也是存在的。

  总体而言，笔者认为，反弹行情还远未结束，创业板、中小板是主战场，但要注意短线冲高回落的风险。下周上证综指相对看好，只要把握好个股操作的节奏，不盲目过分追高，后面的盈利机会还是很丰富的。