⊙今日投资

  综观上周强势行业排行榜，建筑原材料、石油加工和分销、多种公用事业位居排行榜“三甲”。建筑原材料近3个月持续排名保持排行榜前三，表明该板块个股近期在二级市场表现持续处于相对强势。此外，铁路运输、钢铁、航空货运与快递、建筑与农用机械、白酒、其他综合类、房地产经营与开发排名分列居前十。其中，航空货运与快递和白酒排名分别为第6名和第8名，是跻身前十名的新晋者。

  航空货运与快递行业是上周上升幅度最大，上周排名第6名，较前周上升19名。7月12日，中国国家发改委发布《关于推进航油价格市场化改革有关问题的通知》，决定推进航空煤油价格市场化改革，进一步完善航空煤油出厂价格形成机制。中信证券认为，国内航油按照市场定价，航空公司将长期受益。通知指出，航空煤油（标准品）出厂价格由供需双方协商确定。具体出厂价格由进口到岸完税价和贴水两部分构成。预期航空公司在采购航油的过程中话语权将有所加强，改变过去只是被动接受价格的状态。航油市场化机制形成，也有利于航空公司控制燃油成本。同时航空公司将不用忍受国内航油价格长期与国际油价不相接轨的问题，公司运营更加趋于市场化。目前南航国内用油占比为90%，东航为80%，国航的国内用油比例略低于前两者。国内航油市场化定价开始推行，预计8月燃油价格有望下调，这将改善三大航经营效益，其中预计南航受益最大。目前正值航空旺季，航空需求旺盛，加之航油成本有望下行，预计三季度航空公司业绩均会有不错表现。

  葡萄酒行业近3个月排名持续飙升，从3个月前的排行第81名上升至上周第26名。葡萄酒行业逐步形成一超多强局面，进口酒冲击加速行业进入资源、品牌、渠道全产业链竞争阶段。展望未来行业竞争格局，中投证券认为，有望向新世界葡萄酒龙头美国靠拢，形成一超多强的竞争局面：张裕市场地位稳步，二线厂商机会犹存。在关税降低、全球供给过剩、人民币升值的背景下，进口酒以低价高质冲击市场，行业将加速进入资源（原料基地决定品质）、品牌、渠道全产业链竞争阶段。此外，从纯酒精消费量看，葡萄酒消费量至少仍有5倍+提升空间，有望从可选消费品变成大众消费品。过去5年我国葡萄酒人均消费量CAGR为23.79%，当前尚不足全球均值的30%，从纯酒精量来看，葡萄酒消费占比仅2%，而全球平均水平为27%！在80后崛起+老龄化+人均收入提速三重作用下，葡萄酒消费量仍有5倍+提升空间，预计未来10年行业收入CAGR达20%，达10年6倍。

  银行行业近1个月排名呈现下跌趋势，上周排名第27名，较前周下降21名。M1探底回升，拐点就在不远处。6月份M1的增速为13.1%，较上月回升0.4个百分点。M1增速回升推动流动性预期好转，资本市场将以提升市场估值水平的方式对此做出回应，而目前上市银行11年PE约7.3倍、PB约1.4倍，投资价值明显。另一方面，宏观数据显示目前经济仍然运行良好，地方性政府债务风险可控，银行资产质量仍将保持稳定。招商证券认为，信贷总量平稳增长，结构调整提升收益。6月新增信贷6339亿元，同比增长16.9%，增速较为平稳。在从紧的货币政策下，银行压缩新增中长期贷款占比（6月为33.5%）、增加利率上升的票据业务。银行理财产品热卖、直接融资占比增加，银行中间业务收入高速增长。在资本严管压力下，银行大幅计提拨备的动机不强，中报高业绩可期。此外，流动性的好转叠加靓丽业绩催化进攻行情。本轮M1增速的拐点正逐渐形成，而CPI持续上行的压力也或将缓解，坚持对下半年行情持的乐观态度。银行股估值已有足够的安全边际应对市场不确定性，建议积极关注进攻潜力大、半年报高增长的银行。积极关注二季度业绩提高明显的华夏、兴业，继续强烈推荐招行、深发展、民生、工行、浦发。