§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发小盘成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００５年２月２日至２０１１年６月３０日）
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注：本基金建仓期为基金合同生效后６个月．建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１．“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发小盘成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。公司原则上禁止不同组合间的同日反向交易（指数型基金除外）；对于不同投资组合间的同时同向交易，公司可以启用公平交易模块，确保交易的公平。
监察稽核部风险控制管理岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；监察稽核部稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
与本投资组合投资风格相似的投资组合包括广发聚丰股票、广发核心精选股票、广发聚瑞股票、广发行业领先股票。报告期内，本投资组合与广发聚丰股票、广发核心精选股票、广发行业领先股票的净值增长率差异均未超过５％。报告期内，本投资组合净值增长率与广发聚瑞股票的净值增长率差异为６．１３％，主要原因是上述投资组合在行业配置方面存在一定差异所致。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
１．市场回顾
本报告期内，市场跌幅较大，上证指数由２９２８点跌至期末的２７６２点，深成指由１２５６３点跌至１２１１１点，中小板和创业板指数跌幅更大。从行业走势来看，食品饮料、家用电器和煤炭、水泥等行业表现较好，信息设备、机械设备、有色金属等行业跌幅较大。本报告期内，货币政策延续一季度的态势，持续收紧，各项宏观指标回落明显。
２．基金运作回顾
本报告期内，我们增持了水泥、地产、食品饮料和煤炭等行业，减持了部分医药、装备制造等板块。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
广发小盘基金本报告期内净值增长率为－３．７７％，超越基准－７．８４％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本报告期内，宏观经济政策延续一季度的调控思路，在央行频繁使用提高存款准备金率和利率的作用下，经济放缓的迹象明显。经过持续的加息和提高存款准备金率，负利率的情况得到了一定的扭转，流动性也得到一定的遏制，但物价和房价仍处于高位，意味着在未来的一个季度，我们仍难看到货币政策的明显放松，从紧的基调会保持。当然，由于中国经济的内生性增长动力仍很强劲，若没有明显外来因素的冲击，我们认为未来经济出现硬着陆的可能性很小。对于中国经济长期的潜在增长率放缓的问题，我们认为是客观存在的，也是必然要面对的，但是不宜将问题夸大，更不宜将长期问题短期化。同时我们认为地方融资平台的问题也没有市场预期的那么严重，依赖于合理的制度安排，这些问题都会得到妥善的解决。
本报告期内，我们一直秉承“低估值进攻”的策略，取得了较为良好的效果。在目前的环境下，我们依然会选择通过盈利的确定性来对抗市场的不确定性的投资思路。经过近半年的大幅调整，很多新兴产业的股票将逐渐进入较合理估值区间，我们将持续跟踪，结合估值和成长性选出投资标的。
在未来的一段时间内，我们看好低估值的银行、地产和煤炭等资源类板块，同时看好基本面良好的食品饮料等消费类股票，对于落入可投资区域的成长股，我们也会保持关注。本着勤勉的态度，兼顾价值和成长，我们会尽其所能为基金持有人创造良好的回报。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
报告期末本基金未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
报告期末本基金未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 根据公开市场信息，报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他各项资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转换期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１．中国证监会批准广发小盘成长股票型证券投资基金募集的文件；
２．《广发小盘成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》；
３．《广发小盘成长股票型证券投资基金托管协议》；
４．《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
５．《广发小盘成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）招募说明书》及其更新版；
６．《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》；
７．广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
８．基金托管人业务资格批件、营业执照。
７．２ 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东１号保利国际广场南塔３１－３３楼
７．３ 查阅方式
１．书面查阅：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：３０－１７：００。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
２．网站查阅：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｆｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话９５１０５８２８或０２０－８３９３６９９９，或发电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｇｆ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ．ｃｎ。
广发基金管理有限公司
二〇一一年七月十九日
| 基金简称 | 广发小盘成长股票（ＬＯＦ） |
| 基金主代码 | １６２７０３ |
| 交易代码 | １６２７０３ |
| 基金运作方式 | 上市契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００５年２月２日 |
| 报告期末基金份额总额 | ４，５５１，１４５，２７１．１９份 |
| 投资目标 | 依托中国良好的宏观经济发展形势和资本市场的高速成长，通过投资于具有高成长性的小市值公司股票，以寻求资本的长期增值。 |
| 投资策略 | ３．股票投资管理的方法与标准：本基金在投资策略上采取小市值成长导向型，主要投资于基本面良好，具有高成长性的小市值公司股票。 ４．债券投资策略：利率预测、收益率曲线模拟、资产配置和债券分析。 |
| 业绩比较基准 | 天相小市值指数。 |
| 风险收益特征 | 较高风险，较高收益。 |
| 基金管理人 | 广发基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 上海浦东发展银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（２０１１年４月１日－２０１１年６月３０日） |
| １．本期已实现收益 | ４３，２７４，２５０．４５ |
| ２．本期利润 | －３８１，６０２，０９３．８３ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．０８３５ |
| ４．期末基金资产净值 | ９，７７８，３８１，９５７．３６ |
| ５．期末基金份额净值 | ２．１４８６ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －３．７７％ | １．２４％ | －７．８４％ | １．３１％ | ４．０７％ | －０．０７％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 陈仕德 | 本基金的基金经理；广发内需增长混合基金的基金经理；投资管理部总经理 | ２００５－２－２ | － | １７ | 男，中国籍，经济学硕士，持有证券业执业资格证书，１９９７年至２００１年任职于广发证券公司，２００１年至２００３年８月参与筹建广发基金管理有限公司，２００３年８月５日至２０１１年１月５日任广发基金管理有限公司投资管理部副总经理，２００５年２月２日起任广发小盘成长股票（ＬＯＦ）基金的基金经理，２０１０年４月１９日起任广发内需增长混合基金的基金经理，２０１１年１月６日起任广发基金管理有限公司投资管理部总经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ９，０６６，２４９，３３２．９４ | ９２．１６ |
| 其中：股票 | ９，０６６，２４９，３３２．９４ | ９２．１６ | |
| ２ | 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ７４３，４４２，１０９．９４ | ７．５６ |
| ６ | 其他各项资产 | ２７，３９５，５６９．２０ | ０．２８ |
| ７ | 合计 | ９，８３７，０８７，０１２．０８ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | １，８３３，８５２，１６４．２６ | １８．７５ |
| Ｃ | 制造业 | ３，８２４，９４４，２０７．２０ | ３９．１２ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ６７６，３４８，０７０．７１ | ６．９２ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| Ｃ２ | 木材、家具 | － | － |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | － | － |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | － | － |
| Ｃ５ | 电子 | － | － |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | １，１９４，４０６，３３３．４６ | １２．２１ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | １，３９９，２６１，０１５．００ | １４．３１ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ５５４，９２８，７８８．０３ | ５．６８ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | １２０，８０７，７９８．８７ | １．２４ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | － | － |
| Ｇ | 信息技术业 | １９８，０６３，０５７．３６ | ２．０３ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | － | － |
| Ｉ | 金融、保险业 | １，４１８，０７９，７０４．３２ | １４．５０ |
| Ｊ | 房地产业 | １，０５５，１７１，０８１．２３ | １０．７９ |
| Ｋ | 社会服务业 | ２７５，８２５，１３７．１６ | ２．８２ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | ３３９，５０６，１８２．５４ | ３．４７ |
| 合计 | ９，０６６，２４９，３３２．９４ | ９２．７２ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６０１６９９ | 潞安环能 | ２４，６６０，０００ | ８０９，０９４，６００．００ | ８．２７ |
| ２ | ６０１１６６ | 兴业银行 | ４５，３６９，４８４ | ６１１，５８０，６４４．３２ | ６．２５ |
| ３ | ６００５８５ | 海螺水泥 | １６，２０２，６９１ | ４４９，７８６，７０２．１６ | ４．６０ |
| ４ | ０００００１ | 深发展Ａ | ２５，０００，０００ | ４２６，７５０，０００．００ | ４．３６ |
| ５ | ６００１２３ | 兰花科创 | １０，０７１，２８６ | ４２０，７７８，３２９．０８ | ４．３０ |
| ６ | ６００５３５ | 天士力 | ９，０００，０００ | ３７０，１７０，０００．００ | ３．７９ |
| ７ | ０００５６８ | 泸州老窖 | ８，１００，０００ | ３６５，４７２，０００．００ | ３．７４ |
| ８ | ６０００４８ | 保利地产 | ３１，５９９，９９９ | ３４７，２８３，９８９．０１ | ３．５５ |
| ９ | ００００３９ | 中集集团 | １３，３４９，８２７ | ２９２，０９４，２１４．７６ | ２．９９ |
| １０ | ０００８９５ | 双汇发展 | ４，２００，０００ | ２７７，４９４，０００．００ | ２．８４ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ３，８０２，９０４．０５ |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收股利 | １０，３５７，２００．００ |
| ４ | 应收利息 | ３５９，６９２．１４ |
| ５ | 应收申购款 | １２，８７５，７７３．０１ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ２７，３９５，５６９．２０ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ４，５８２，９６７，２２５．１８ |
| 本报告期基金总申购份额 | ３７５，８７７，０２６．０７ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ４０７，６９８，９８０．０６ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ４，５５１，１４５，２７１．１９ |
广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）
2011年第二季度报告
2011年6月30日
基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年七月十九日