§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为２０１１年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益”。
（３）所列数据截止到２０１１年６月３０日。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
工银瑞信双利债券Ａ
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工银瑞信双利债券Ｂ
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：１、本基金基金合同于２０１０年８月１６日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效尚不满一年。
２、根据基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同的规定：本基金投资债券（含可转换债券）等固定收益类资产占基金资产的比例不低于８０％，股票等权益类资产占基金资产的比例不超过２０％，基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于５％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期没有出现异常交易的情况。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，中国经济增速环比有见顶回落迹象。在连续两年的货币供应高峰影响下，通胀超出预期。控制通胀成为政策制定的关键点，二季度央行继续收紧货币政策，准备金率和利率的上调频率略微超出市场预期。
从实体经济的情况看，经济在三季度止跌回稳的可能较大。三季度通胀也有望见顶回落。
工银双利在二季度略微增加了久期；增持了可转债。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
报告期内，工银双利Ａ净值增长率－０．７０％，工银双利利Ｂ净值增长率－０．８０％，业绩比较基准收益率为０．４９％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
２０１１年三季度，中国经济增速可能有所反弹，通胀同比维持较高水平，但环比有望见顶回落，紧缩预期将慢慢消除。债市有望迎来阶段性机会。信用债已经开始具备配置价值，考虑到２０１１年供给还会比较多，可逐步增持。转债市场，大行转债仍然具备配置价值；新股发行机制改革之后，中小板和创业板新股的报价仍然比较高，主板新股的估值较为合理，本基金将采取稳健报价的策略。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会核准工银瑞信双利债券型证券投资基金募集的文件；
２、《工银瑞信双利债券型证券投资基金基金合同》；
３、《工银瑞信双利债券型证券投资基金托管协议》；
４、基金管理人业务资格批件、营业执照；
５、基金托管人业务资格批件、营业执照；
６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
８．２ 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
| 基金简称 | 工银瑞信双利债券 | |
| 交易代码 | ４８５１１１ | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | ２０１０年８月１６日 | |
| 报告期末基金份额总额 | ２，６１８，３４３，３８５．２８份 | |
| 投资目标 | 在适度承担风险并保持资产流动性的基础上，通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定增值，通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。 | |
| 投资策略 | 本基金将在资产配置策略的基础上，通过固定收益类品种投资策略构筑债券组合的平稳收益，通过积极的权益类资产投资策略追求基金资产的增强型回报。 | |
| 业绩比较基准 | 中债综合财富指数收益率 | |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，预期收益和风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金与股票型基金；因为本基金可以配置二级市场股票，所以预期收益和风险水平高于投资范围不含二级市场股票的债券型基金。 | |
| 基金管理人 | 工银瑞信基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 交通银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金简称 | 工银瑞信双利债券Ａ | 工银瑞信双利债券Ｂ |
| 下属两级交易代码 | ４８５１１１ | ４８５０１１ |
| 下属两级基金报告期末份额总额 | ８４１，７８５，８８７．１３份 | １，７７６，５５７，４９８．１５份 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１１年４月１日 － ２０１１年６月３０日 ） | |
| 工银瑞信双利债券Ａ | 工银瑞信双利债券Ｂ | |
| １．本期已实现收益 | ３，０００，０６４．５２ | ４，６７６，１１５．７９ |
| ２．本期利润 | －４，８６８，９８５．５４ | －１１，６７３，２３０．８１ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．００５２ | －０．００５８ |
| ４．期末基金资产净值 | ８４２，００６，６８０．８８ | １，７７０，１５１，６４０．２４ |
| ５．期末基金份额净值 | １．０００ | ０．９９６ |
| 阶段 | 净值增长率（１） | 净值增长率标准差（２） | 业绩比较基准收益率（３） | 业绩比较基准收益率标准差（４） | （１）－（３） | （２）－（４） |
| 过去三个月 | －０．７０％ | ０．２１％ | ０．４９％ | ０．０５％ | －１．１９％ | ０．１６％ |
| 阶段 | 净值增长率（１） | 净值增长率标准差（２） | 业绩比较基准收益率（３） | 业绩比较基准收益率标准差（４） | （１）－（３） | （２）－（４） |
| 过去三个月 | －０．８０％ | ０．２１％ | ０．４９％ | ０．０５％ | －１．２９％ | ０．１６％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 欧阳凯 | 本基金的基金经理 | ２０１０年８月１６日 | － | ９ | 曾任中海基金管理有限公司基金经理；２０１０年加入工银瑞信；２０１０年８月１６日至今，担任工银双利债券型基金基金经理。 |
| 胡文彪 | 本基金的基金经理；工银瑞信大盘蓝筹基金的基金经理 | ２０１１年２月１０日 | － | １０ | 先后在国泰君安证券股份有限公司担任研究员，华林证券有限公司担任研究员；２００６年加入工银瑞信基金管理有限公司，历任产品开发部高级经理和权益投资部高级经理；２００９年３月５日至２０１１年２月１０日，担任工银沪深３００基金基金经理；２００９年８月２６日至２０１１年２月１０日，担任工银上证央企ＥＴＦ基金基金经理；２０１０年２月１０日至２０１１年３月１６日，担任工银中小盘基金基金经理；２０１１年２月１０日至今，担任工银双利债券基金基金经理；２０１１年３月１６日至今，担任工银大盘蓝筹基金基金经理。 |
| 杜海涛 | 固定收益部总监，本基金的基金经理，工银增强收益债券基金的基金经理 | ２０１０年８月１６日 | － | １４ | 先后在宝盈基金管理有限公司担任基金经理助理，招商基金管理有限公司担任招商现金增值基金基金经理；２００６年加入工银瑞信，现任固定收益部总监； ２００６年９月２１日至２０１１年４月２１日，担任工银货币市场基金基金经理；２００７年５月１１日至今，担任工银增强收益债券型基金基金经理；２０１０年８月１６日至今，担任工银双利债券型基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | ４４９，７６８，５０１．８４ | １１．１０ |
| 其中：股票 | ４４９，７６８，５０１．８４ | １１．１０ | |
| ２ | 固定收益投资 | ３，４９７，１８６，１３９．３０ | ８６．３４ |
| 其中：债券 | ３，４９７，１８６，１３９．３０ | ８６．３４ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ３ | 金融衍生品投资 | － | － |
| ４ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ５ | 银行存款和结算备付金合计 | ４３，１０１，９３７．３３ | １．０６ |
| ６ | 其他资产 | ６０，５１８，３２４．０４ | １．４９ |
| ７ | 合计 | ４，０５０，５７４，９０２．５１ | １００．００ |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| Ａ | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| Ｂ | 采掘业 | ３２，０７３，０１０．６６ | １．２３ |
| Ｃ | 制造业 | ３０４，５４０，６１１．４５ | １１．６６ |
| Ｃ０ | 食品、饮料 | ４，１６１，３８０．００ | ０．１６ |
| Ｃ１ | 纺织、服装、皮毛 | ６，１０７，６４５．２０ | ０．２３ |
| Ｃ２ | 木材、家具 | ２３，１３６，０００．００ | ０．８９ |
| Ｃ３ | 造纸、印刷 | ２１，００７，１３５．００ | ０．８０ |
| Ｃ４ | 石油、化学、塑胶、塑料 | ２１，９６９，２３８．４８ | ０．８４ |
| Ｃ５ | 电子 | ６，４５０，４８０．００ | ０．２５ |
| Ｃ６ | 金属、非金属 | ４１，３３４，５７８．９０ | １．５８ |
| Ｃ７ | 机械、设备、仪表 | １５７，８７１，４５３．６６ | ６．０４ |
| Ｃ８ | 医药、生物制品 | ２２，５０２，７００．２１ | ０．８６ |
| Ｃ９９ | 其他制造业 | － | － |
| Ｄ | 电力、煤气及水的生产和供应业 | － | － |
| Ｅ | 建筑业 | ６６，１５０，０００．００ | ２．５３ |
| Ｆ | 交通运输、仓储业 | ５，６８１，７６８．１２ | ０．２２ |
| Ｇ | 信息技术业 | ７，３３７，７９３．３２ | ０．２８ |
| Ｈ | 批发和零售贸易 | １２，７３８，７２７．０５ | ０．４９ |
| Ｉ | 金融、保险业 | ８，８３８，５２１．０４ | ０．３４ |
| Ｊ | 房地产业 | ３，２０５，０００．００ | ０．１２ |
| Ｋ | 社会服务业 | ９，２０３，０７０．２０ | ０．３５ |
| Ｌ | 传播与文化产业 | － | － |
| Ｍ | 综合类 | － | － |
| 合计 | ４４９，７６８，５０１．８４ | １７．２２ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ６００２６３ | 路桥建设 | ４，５００，０００ | ６６，１５０，０００．００ | ２．５３ |
| ２ | ６００９９１ | 广汽长丰 | ３，２８０，０００ | ５１，４９６，０００．００ | １．９７ |
| ３ | ６０１３１１ | 骆驼股份 | ２，２６９，８５１ | ３９，５８６，２０１．４４ | １．５２ |
| ４ | ００２５７２ | 宁基股份 | ３００，０００ | ２３，１３６，０００．００ | ０．８９ |
| ５ | ００２５６５ | 上海绿新 | ６７０，０００ | １６，６８３，０００．００ | ０．６４ |
| ６ | ００２５９６ | 海南瑞泽 | ８５０，０００ | １０，３２７，５００．００ | ０．４０ |
| ７ | ６００１１７ | 西宁特钢 | ７１７，６９９ | ７，３７０，７６８．７３ | ０．２８ |
| ８ | ６００４８５ | 中创信测 | ４７９，９０８ | ７，３３７，７９３．３２ | ０．２８ |
| ９ | ６０１１０６ | 中国一重 | １，５００，０００ | ７，２７５，０００．００ | ０．２８ |
| １０ | ６００５８３ | 海油工程 | １，０８９，９６３ | ６，９９７，５６２．４６ | ０．２７ |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | １９８，７９０，０００．００ | ７．６１ |
| ２ | 央行票据 | １４６，２６５，０００．００ | ５．６０ |
| ３ | 金融债券 | ３６８，８４７，０００．００ | １４．１２ |
| 其中：政策性金融债 | ３１８，５０２，０００．００ | １２．１９ | |
| ４ | 企业债券 | ２，０２３，８０７，２１４．３０ | ７７．４８ |
| ５ | 企业短期融资券 | － | － |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 可转债 | ７５９，４７６，９２５．００ | ２９．０７ |
| ８ | 其他 | － | － |
| ９ | 合计 | ３，４９７，１８６，１３９．３０ | １３３．８８ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１３００１ | 中行转债 | ５，９００，０００ | ６２２，９２２，０００．００ | ２３．８５ |
| ２ | １２６０１６ | ０８宝钢债 | ４，１２６，５３０ | ３６６，７６５，９８６．４０ | １４．０４ |
| ３ | １２６００８ | ０８上汽债 | ３，０８６，０００ | ２８０，４５５，６８０．００ | １０．７４ |
| ４ | １２６０１１ | ０８石化债 | ２，８５１，０００ | ２５６，９３２，１２０．００ | ９．８４ |
| ５ | １１０２１７ | １１国开１７ | ２，２００，０００ | ２１９，１４２，０００．００ | ８．３９ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | ９０２，０２６．８６ |
| ２ | 应收证券清算款 | ３４，７１０，４７５．３４ |
| ３ | 应收股利 | － |
| ４ | 应收利息 | ２１，９４４，９４６．８５ |
| ５ | 应收申购款 | ２，９６０，８７４．９９ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | ６０，５１８，３２４．０４ |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | １１３００１ | 中行转债 | ６２２，９２２，０００．００ | ２３．８５ |
| ２ | １１０００３ | 新钢转债 | １３６，５５４，９２５．００ | ５．２３ |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） | 流通受限情况说明 |
| １ | ６０１３１１ | 骆驼股份 | ３９，５８６，２０１．４４ | １．５２ | 新股锁定 |
| ２ | ００２５７２ | 宁基股份 | ２３，１３６，０００．００ | ０．８９ | 新股锁定 |
| ３ | ００２５９６ | 海南瑞泽 | １０，３２７，５００．００ | ０．４０ | 新股锁定 |
| 项目 | 工银瑞信双利债券Ａ | 工银瑞信双利债券Ｂ |
| 本报告期期初基金份额总额 | １，０８７，３９４，５１５．３６ | ２，３９９，０７５，４９２．８９ |
| 本报告期基金总申购份额 | ４４，８６３，３２４．６８ | １５７，２７０，６９７．８９ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ２９０，４７１，９５２．９１ | ７７９，７８８，６９２．６３ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | ８４１，７８５，８８７．１３ | １，７７６，５５７，４９８．１５ |
工银瑞信双利债券型证券投资基金
2011年第二季度报告
2011年6月30日
基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一一年七月十九日