§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
汇丰晋信2026生命周期证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年7月23日至2011年6月30日）
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注：1. 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例60-95%，非股票类资产比例5-40%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年1月23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的业绩比较基准 = 75%×MSCI中国A股指数收益率＋25%×中信标普全债指数收益率。（MSCI中国A股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中）。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.任职日期为本基金管理人公告刘辉先生担任本基金基金经理的日期；
2.证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限；
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
2011年第2季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现任何异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
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4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，未发现本基金有异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度A股市场整体表现不好，沪深300跌幅为-5.56%。市场对于宏观经济的下滑表现出了极大的悲观情绪，认为中国经济将会出现二次探底以及上市公司盈利将会持续向下调整，因此市场出现了较大的向下调整。基金在4、5月份重点配置了防御性板块，如银行，食品饮料，6月份我们在力求保持组合适度均衡的条件下，逐步开始增加了进攻性行业的配置力度，如水泥行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2011 年二季度汇丰晋信2026 基金单位净值增长率为-4.54%，同期业绩比较基准收益率为-3.71%，本基金业绩落后比较基准0.83个百分点。基于对宏观经济在调控预期下的不确定性判断，我们出于业绩增长确定性的考虑，大幅增持了食品饮料行业，虽然在6月份我们增加了组合的进攻性，但是适度均衡的结构配置在市场反弹中是导致我们略有落后业绩比较基准的重要原因。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，我们对于市场相对较为乐观。进入三季度，宏观方面来看，经济进一步下滑的趋势仍在延续，在CPI还在创新高的背景下，预计流动性还会维持适度从紧的态势。然而，从A股市场上市公司的估值来看，已经基本接近底部区域，盈利预测进一步下调的空间有限。因此，我们判断市场已经是在底部区域运行，结合市场对于政策微调的预期，我们对于三季度的市场环境相对乐观。
国家要求各地保障房建设在11月底前全部开工，我们预期在三季度将会迎来保障房密集的开工，进而会拉动如水泥、工程机械的需求，对此我们将会继续保持重点关注。同时，我们也看到地产龙头公司新推盘已经开始在价格上有所降低，销售量环比提升明显，预期地产行业将会有一定的估值修复行情。
整体而言，在三季度我们将会重点关注汽车、地产、银行、水泥以及部分化工品的投资机会。我们将继续坚持基于严谨、专业研究基础上个股精选的投资风格，一如既往地本着基金持有人第一的原则从事投资管理工作。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 根据宜宾五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”）于2011年5月27日公布的《关于收到中国证监会〈行政处罚决定书〉的公告》，因信息披露存在违法事实，中国证监会决定给予五粮液及相关责任人罚款和警告的处罚，同时，五粮液表示其进行了认真整改并采取了相关措施。本公司认为，上述处罚未发现对五粮液投资价值构成实质性负面影响，本基金对五粮液的投资决策程序符合本公司规定。报告期内本基金投资的前十名中其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他各项资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1) 中国证监会批准汇丰晋信2026生命周期证券投资基金设立的文件
2) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金基金合同
3) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金招募说明书
4) 汇丰晋信2026生命周期证券投资基金托管协议
5) 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则
6) 基金管理人业务资格批件和营业执照
7) 基金托管人业务资格批件和营业执照
8) 报告期内汇丰晋信2026生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告
9) 中国证监会要求的其他文件
7.2 存放地点
上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼本基金管理人办公地址
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客户服务中心电话：021-38789998
公司网址：http://www.hsbcjt.cn
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一一年七月二十日
| 基金简称 | 汇丰晋信2026周期混合 |
| 基金主代码 | 540004 |
| 前端交易代码 | 540004 |
| 后端交易代码 | 541004 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2008年7月23日 |
| 报告期末基金份额总额 | 90,070,395.40份 |
| 投资目标 | 通过基于内在价值判断的股票投资方法，基于宏观经济、现金流、信用分析的固定收益证券研究和严谨的结构化投资流程，本基金期望实现与其承担的风险相对应的长期稳健回报，追求高于业绩比较基准的收益。 |
| 投资策略 | 3. 动态投资的固定收益类资产投资策略 在投资初始阶段，本基金债券投资将奉行较为“积极”的策略；随着目标期限的临近和达到，本基金债券投资将逐步转向“稳健”和“保守”，在组合久期配置、组合久期浮动权限、个券选择上相应变动。 |
| 业绩比较基准 | 2. 2026年9月1日（包括2026年9月1日）后 业绩比较基准＝中信标普全债指数收益率。 |
| 风险收益特征 | 本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降低。 本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中等风险的证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。 |
| 基金管理人 | 汇丰晋信基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国建设银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2011年4月1日-2011年6月30日) |
| 1.本期已实现收益 | -6,285,581.97 |
| 2.本期利润 | -5,001,435.95 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0569 |
| 4.期末基金资产净值 | 112,810,603.29 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2525 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | -4.54% | 1.07% | -3.71% | 0.85% | -0.83% | 0.22% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 刘辉 | 本基金基金经理 | 2011-3-19 | - | 5年 | 刘辉先生，澳大利亚阿德莱德大学硕士。曾任华泰证券股份有限公司研究员、东吴基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司研究员、现任本基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 101,197,459.89 | 88.12 |
| 其中：股票 | 101,197,459.89 | 88.12 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 12,872,058.28 | 11.21 |
| 6 | 其他各项资产 | 765,324.31 | 0.67 |
| 7 | 合计 | 114,834,842.48 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 3,484,337.62 | 3.09 |
| C | 制造业 | 64,323,971.94 | 57.02 |
| C0 | 食品、饮料 | 16,782,139.46 | 14.88 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 4,277,842.88 | 3.79 |
| C5 | 电子 | 1,173,011.00 | 1.04 |
| C6 | 金属、非金属 | 17,490,540.17 | 15.50 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 16,129,661.93 | 14.30 |
| C8 | 医药、生物制品 | 8,470,776.50 | 7.51 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | 14,796,453.64 | 13.12 |
| J | 房地产业 | 16,907,221.15 | 14.99 |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | 1,685,475.54 | 1.49 |
| 合计 | 101,197,459.89 | 89.71 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600585 | 海螺水泥 | 218,675 | 6,070,418.00 | 5.38 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 25,714 | 5,467,567.82 | 4.85 |
| 3 | 600000 | 浦发银行 | 487,370 | 4,795,720.80 | 4.25 |
| 4 | 600801 | 华新水泥 | 183,400 | 4,695,040.00 | 4.16 |
| 5 | 000858 | 五 粮 液 | 131,363 | 4,692,286.36 | 4.16 |
| 6 | 600048 | 保利地产 | 421,240 | 4,629,427.60 | 4.10 |
| 7 | 000024 | 招商地产 | 243,900 | 4,463,370.00 | 3.96 |
| 8 | 000002 | 万 科Ａ | 527,819 | 4,460,070.55 | 3.95 |
| 9 | 002038 | 双鹭药业 | 93,014 | 3,511,278.50 | 3.11 |
| 10 | 000596 | 古井贡酒 | 44,036 | 3,499,981.28 | 3.10 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 420,285.13 |
| 2 | 应收证券清算款 | 157,742.17 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 2,439.81 |
| 5 | 应收申购款 | 184,857.20 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 765,324.31 |
| 基金合同生效日基金份额总额 | - |
| 本报告期期初基金份额总额 | 87,432,166.15 |
| 本报告期基金总申购份额 | 9,713,796.77 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 7,075,567.52 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 90,070,395.40 |
汇丰晋信2026生命周期证券投资基金
2011年第二季度报告
2011年6月30日
基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年七月二十日