§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自２０１１年４月１日起至２０１１年６月３０日止。
§２ 基金产品概况
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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图：嘉实海外中国股票（ＱＤＩＩ）基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的
历史走势对比图（２００７年１０月１２日至２０１１年６月３０日）
注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同第十四条（（九）投资限制）的规定：（１）持有同一家银行的存款不得超过本基金净值的２０％，在托管账户的存款可以不受上述限制；（２）持有同一机构（政府、国际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金净值的１０％；（３）本公司管理的全部基金不得持有同一机构１０％以上具有投票权的证券发行总量，指数基金可以不受上述限制；（４）持有非流动性资产市值不得超过基金净值的１０％；（５）相对于基金资产净值，股票投资比例为６０－１００％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：（１）任职日期、离任日期均指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
考虑到二季度美国经济数据有趋缓的迹象且欧洲政策存在很大的不确定性，以及中国宏观环境的波动和政策紧缩对市场带来的影响，在报告期内我们维持了中性偏低的仓位，并对组合结构进行了一些调整。我们增加了煤炭、可选消费等板块的配置；同时减少了金融、工程机械、科技、医药等板块的配置。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为０．６６０人民币元， 本报告期内基金份额净值增长率为－１．３５％， 业绩比较基准收益率为－３．５３％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
由于美国部分经济数据转弱和政策不确定性增强，以及欧债危机尚未获得良好的解决方案，我们对欧美仍持谨慎观点。
对于中国的宏观与政策，随着通胀高点的到来，政策趋紧将会有所缓解。同时海外市场对香港市场仍维持净流入的局面。虽然部分公司中期业绩存在一定风险，但市场估值水平仍低于历史平均。因此我们对于下半年香港市场仍持有正面观点。
在组合结构上，我们将继续关注保障房、节能减排、高端制造业和消费服务等投资主题， 以及金融地产板块的投资机会；同时也密切关注中小盘股和美国中资概念股估值下降带来的投资机会。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
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５．３报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
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注：本基金持有的股票及存托凭证采用全球行业分类标准（ＧＩＣＳ）进行行业分类。
５．４期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
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５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
报告期末，本基金未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
报告期末，本基金未持有债券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细
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注：报告期末，本基金仅持有上述１只金融衍生品投资。
５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
报告期末，本基金未持有基金。
５．１０ 投资组合报告附注
５．１０．１ 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
５．１０．２ 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。
５．１０．３ 其他资产构成
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５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
（１） 中国证监会核准嘉实海外中国股票股票型证券投资基金募集的文件；
（２）《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金基金合同》；
（３）《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金招募说明书》；
（４）《嘉实海外中国股票股票型证券投资基金托管协议》；
（５） 基金管理人业务资格批件、营业执照；
（６） 报告期内嘉实海外中国股票股票型证券投资基金公告的各项原稿。
７．２ 存放地点
北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司
７．３ 查阅方式
（１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。
嘉实基金管理有限公司
２０１１年７月２０日
| 基金简称 | 嘉实海外中国股票（ＱＤＩＩ） |
| 基金主代码 | ０７００１２ |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | ２００７年１０月１２日 |
| 报告期末基金份额总额 | １９，８０１，９５２，１１６．９５份 |
| 投资目标 | 分散投资风险，获取中长期稳定收益。 |
| 投资策略 | 基于对宏观经济形势、财政／货币政策以及相关发展状况等因素的综合分析和预测，决定基金在股票和现金之间的配置比例，进行自上而下的资产配置和自下而上的精选投资品种。 |
| 业绩比较基准 | ＭＳＣＩ中国指数 |
| 风险收益特征 | 高风险、高收益 |
| 基金管理人 | 嘉实基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 境外资产托管人 | 英文名称：Ｂａｎｋ ｏｆ Ｃｈｉｎａ （Ｈｏｎｇ Ｋｏｎｇ） Ｌｉｍｉｔｅｄ 中文名称：中国银行（香港）有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１１年４月１日 － ２０１１年６月３０日 ） |
| １．本期已实现收益 | ２２４，２９１，８４７．１６ |
| ２．本期利润 | －１６２，６８３，８３６．６７ |
| ３．加权平均基金份额本期利润 | －０．００８１ |
| ４．期末基金资产净值 | １３，０７７，８４２，８４５．０５ |
| ５．期末基金份额净值 | ０．６６０ |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | －１．３５％ | １．０３％ | －３．５３％ | １．０１％ | ２．１８％ | ０．０２％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 江隆隆 | 本基金基金经理 | ２００９年１０月３１日 | － | １３年 | 曾任德意志银行（ＤＢ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ，纽约）股票分析员，瑞银证券（ＵＢＳ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ，纽约）首席股票分析员。２００８年３月加盟嘉实基金管理有限公司任投资经理。美国杜兰大学（Ｔｕｌａｎｅ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ）工商管理硕士，美国籍，具有基金从业资格。 |
| 序号 | 项目 | 金额（人民币元 ） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 权益投资 | １１，７８４，６１４，６１２．２３ | ８９．８２ |
| 其中：普通股 | １１，７２６，９９７，８６６．８３ | ８９．３８ | |
| 优先股 | － | － | |
| 存托凭证 | ５７，６１６，７４５．４０ | ０．４４ | |
| 房地产信托凭证 | － | － | |
| ２ | 基金投资 | － | － |
| ３ | 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ４ | 金融衍生品投资 | ２，５１４，８１８．８８ | ０．０２ |
| 其中：远期 | － | － | |
| 期货 | － | － | |
| 期权 | － | － | |
| 权证 | ２，５１４，８１８．８８ | ０．０２ | |
| ５ | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ６ | 货币市场工具 | － | － |
| ７ | 银行存款和结算备付金合计 | １，１５２，６６３，６２０．０１ | ８．７９ |
| ８ | 其他资产 | １８０，５６１，１９４．９７ | １．３８ |
| ９ | 合计 | １３，１２０，３５４，２４６．０９ | １００．００ |
| 国家（地区） | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 香港 | １１，６４２，３８１，９５５．６９ | ８９．０２ |
| 美国 | １４２，２３２，６５６．５４ | １．０９ |
| 合计 | １１，７８４，６１４，６１２．２３ | ９０．１１ |
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 能源 | ２，４５１，８７５，７８２．６２ | １８．７５ |
| 原材料 | １，２０４，５３３，７２６．４３ | ９．２１ |
| 工业 | ４２５，９３５，７７１．８６ | ３．２６ |
| 非必需消费品 | ８８５，４９３，４２８．８６ | ６．７７ |
| 必需消费品 | ６４１，９８５，８５７．７２ | ４．９１ |
| 医疗保健 | ７７，６３２，０５９．６５ | ０．５９ |
| 金融 | ３，３５０，５２６，２２９．９２ | ２５．６２ |
| 信息技术 | １，２７４，４０８，２１６．２１ | ９．７４ |
| 电信服务 | １，４７２，２２３，５３８．９６ | １１．２６ |
| 公用事业 | － | － |
| 合计 | １１，７８４，６１４，６１２．２３ | ９０．１１ |
| 序号 | 公司名称 （英文） | 公司名称（中文） | 证券代码 | 所在证券市场 | 所属国家（地区） | 数量 （股） | 公允价值 （人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | Ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ ａｎｄ Ｃｏｍｍｅｒｃｉａｌ Ｂａｎｋ ｏｆ Ｃｈｉｎａ Ｌｔｄ． | 工商 银行 | １３９８ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | １８８，４０２，０００ | ９２５，９７２，１２９．０３ | ７．０８ |
| ２ | ＣＮＯＯＣ Ｌｔｄ． | 中国海洋石油 | ８８３ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | ５１，９１０，０００ | ７８３，９５６，１９８．６７ | ５．９９ |
| ３ | Ｃｈｉｎａ Ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ Ｂａｎｋ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ | 建设 银行 | ９３９ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | １３７，９０７，０００ | ７３９，７２６，１１４．７４ | ５．６６ |
| ４ | Ｃｈｉｎａ Ｍｏｂｉｌｅ Ｌｔｄ． | 中国 移动 | ９４１ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | １１，４８０，５００ | ６８７，４１３，７６５．５２ | ５．２６ |
| ５ | ＰｅｔｒｏＣｈｉｎａ Ｃｏ． Ｌｔｄ． | 中国石油股份 | ８５７ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | ６３，０２２，０００ | ５９６，４２９，８４７．１８ | ４．５６ |
| ６ | Ｃｈｉｎａ Ｕｎｉｃｏｍ Ｌｔｄ． | 中国 联通 | ７６２ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | ４０，９００，０００ | ５３３，３２７，８８５．４４ | ４．０８ |
| ７ | Ｔｅｎｃｅｎｔ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ Ｌｔｄ． | 腾讯 控股 | ７００ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | ２，８３６，９００ | ４９８，２６７，８５０．７１ | ３．８１ |
| ８ | Ｃｈｉｎａ Ｎａｔｉｏｎａｌ Ｂｕｉｌｄｉｎｇ Ｍａｔｅｒｉａｌ Ｃｏ． Ｌｔｄ． | 中国 建材 | ３３２３ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | ２８，４８０，０００ | ３６１，４２６，０４３．７８ | ２．７６ |
| ９ | Ｃｈｉｎａ Ｓｈｅｎｈｕａ Ｅｎｅｒｇｙ Ｃｏ． Ｌｔｄ． | 中国 神华 | １０８８ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | １１，６５０，５００ | ３５９，４５４，０６４．８５ | ２．７５ |
| １０ | Ｐｉｎｇ Ａｎ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ （Ｇｒｏｕｐ） Ｃｏ． ｏｆ Ｃｈｉｎａ Ｌｔｄ． | 中国 平安 | ２３１８ ＨＫ | 香港证券交易所 | 中国香港 | ４，８６７，５００ | ３２５，２４９，５９６．６２ | ２．４９ |
| 序号 | 衍生品类别 | 衍生品名称 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 配股权证 | Ｃｈｉｎａ ＣＩＴＩＣ Ｂａｎｋ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ Ｌｔｄ． | ２，５１４，８１８．８８ | ０．０２ |
| 序号 | 名称 | 金额（人民币元） |
| １ | 存出保证金 | － |
| ２ | 应收证券清算款 | ９８，９３３，８７２．８６ |
| ３ | 应收股利 | ８１，３８８，８７３．８７ |
| ４ | 应收利息 | １５，６０７．０８ |
| ５ | 应收申购款 | ２２２，８４１．１６ |
| ６ | 其他应收款 | － |
| ７ | 待摊费用 | － |
| ８ | 其他 | － |
| ９ | 合计 | １８０，５６１，１９４．９７ |
| 本报告期期初基金份额总额 | ２０，５５５，１９６，０２８．４２ |
| 本报告期基金总申购份额 | ５３，５０４，６４２．３５ |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | ８０６，７４８，５５３．８２ |
| 本报告期基金拆分变动份额 | － |
| 本报告期期末基金份额总额 | １９，８０１，９５２，１１６．９５ |
嘉实海外中国股票股票型证券投资基金
2011年第二季度报告
2011年6月30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2011年7月20日