§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：业绩比较基准=沪深300指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、鹏华消费优选股票型证券投资基金基金合同于2010年12月28日生效，截至报告日本基金基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定，截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下无其他投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且并对基金财产造成损失的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，上证指数震荡向下，市场出现系统性下跌，但结构性机会仍然存在。食品饮料、建筑建材等行业，受益于行业景气度维持高位及一季报业绩超预期的因素，在二季度取得了比较好的收益。而钢铁、金融、房地产等为代表的大盘“传统经济”股，在一季度系统性上涨后，都显著回落，中小盘和创业板股票仍然处于震荡向下阶段。
本基金在本报告期内，仓位曾经阶段性下调，在食品饮料、零售、医药、中小盘等领域做了重点配置，减持了金融、钢铁等行业的配置。通过仓位调整、结构配置和个股选择，一定程度上规避了系统性风险。下一季度争取在结构布局上具有前瞻性，在个股选择上提高成功率，争取更好的业绩。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
二季度上证指数下跌5.67%，深证成指下跌3.60%，沪深300指数下跌5.56%，本基金季末单位净值为0.991元，较一季度末下跌0.8%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
紧缩对宏观经济走势的影响正在显现出来，政策对通胀、增长、调结构三者之间的权衡正在面临新的方向选择。下半年通胀逐步下行，增长环比向上，政策趋于中性的概率比较大。
短期CPI向下预期和加息走入后段的背景下，风险溢价提升可能会成为主导市场的核心因素，市场可能震荡上行，板块活跃。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券之一的五粮液的发行主体宜宾五粮液股份有限公司，因涉及多个信息披露事项披露不及时并存在重大遗漏等违规事件，于2011年5月28日受到中国证监会的行政处罚。
对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该股票，认为高端白酒估值合理，成长确定且业绩有保证，该股票虽受到行政处罚但长期价值仍在。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
报告期内本基金投资的其它证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。
5.8.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
(一)《鹏华消费优选股票型证券投资基金基金合同》；
(二)《鹏华消费优选股票型证券投资基金托管协议》；
(三)《鹏华消费优选股票型证券投资基金2011年第2季度报告》（原文）。
7.2 存放地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层鹏华基金管理有限公司。
7.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（http：//www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2011年7月21日
| 基金简称 | 鹏华消费优选股票 |
| 基金主代码 | 206007 |
| 交易代码 | 206007 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2010年12月28日 |
| 报告期末基金份额总额 | 966,351,835.06份 |
| 投资目标 | 在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，精选大消费类的优质上市公司，力求超额收益及长期资本增值。 |
| 投资策略 | 4、权证产品投资策略 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收益。 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20% |
| 风险收益特征 | 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券基金、混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种。 |
| 基金管理人 | 鹏华基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2011年4月1日 － 2011年6月30日 ） |
| 1.本期已实现收益 | 8,882,127.18 |
| 2.本期利润 | -7,511,873.22 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0078 |
| 4.期末基金资产净值 | 957,225,607.18 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.991 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -0.80% | 0.91% | -4.27% | 0.88% | 3.47% | 0.03% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王宗合 | 本基金基金经理 | 2010年12月28日 | - | 5 | 王宗合先生，国籍中国，中国人民大学金融学硕士，5年证券从业经验，曾经在招商基金从事食品饮料、商业零售、农林牧渔、纺织服装、汽车等行业的研究。2009年5月加盟鹏华基金管理有限公司，从事食品饮料、农林牧渔、商业零售、造纸包装等行业的研究工作，担任鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）基金经理助理，2010年12月28日起至今担任鹏华消费优选股票型证券投资基金基金经理。王宗合先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 899,183,788.79 | 85.78 |
| 其中：股票 | 899,183,788.79 | 85.78 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 147,817,153.22 | 14.10 |
| 6 | 其他资产 | 1,300,686.87 | 0.12 |
| 7 | 合计 | 1,048,301,628.88 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
| A | 农、林、牧、渔业 | 12,698,400.00 | 1.33 |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 538,718,348.45 | 56.28 |
| C0 | 食品、饮料 | 228,401,582.95 | 23.86 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | - | - |
| C5 | 电子 | 48,349,865.80 | 5.05 |
| C6 | 金属、非金属 | 152,315,461.62 | 15.91 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 89,364,455.39 | 9.34 |
| C8 | 医药、生物制品 | 1,074,844.00 | 0.11 |
| C99 | 其他制造业 | 19,212,138.69 | 2.01 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 25,434,093.65 | 2.66 |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | 59,249,359.90 | 6.19 |
| H | 批发和零售贸易 | 175,116,529.30 | 18.29 |
| I | 金融、保险业 | 10,424,119.37 | 1.09 |
| J | 房地产业 | 49,818,695.25 | 5.20 |
| K | 社会服务业 | 15,182,640.00 | 1.59 |
| L | 传播与文化产业 | 12,541,602.87 | 1.31 |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 899,183,788.79 | 93.94 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 351,828 | 74,809,187.64 | 7.82 |
| 2 | 000858 | 五 粮 液 | 2,060,000 | 73,583,200.00 | 7.69 |
| 3 | 600729 | 重庆百货 | 1,209,795 | 52,287,339.90 | 5.46 |
| 4 | 300179 | 四方达 | 1,668,809 | 42,604,693.77 | 4.45 |
| 5 | 002024 | 苏宁电器 | 2,899,911 | 37,147,859.91 | 3.88 |
| 6 | 600362 | 江西铜业 | 999,953 | 35,438,334.32 | 3.70 |
| 7 | 000401 | 冀东水泥 | 1,379,906 | 34,483,850.94 | 3.60 |
| 8 | 300171 | 东富龙 | 699,982 | 28,629,263.80 | 2.99 |
| 9 | 600280 | 南京中商 | 949,763 | 25,605,610.48 | 2.67 |
| 10 | 600266 | 北京城建 | 1,689,973 | 25,434,093.65 | 2.66 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,063,985.86 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 14,732.81 |
| 5 | 应收申购款 | 221,968.20 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 1,300,686.87 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,007,568,054.02 |
| 本报告期基金总申购份额 | 116,438,014.04 |
| 减:本报告期基金总赎回份额 | 157,654,233.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 966,351,835.06 |
鹏华消费优选股票型证券投资基金
2011年第二季度报告
2011年6月30日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2011年7月21日