⊙记者 潘圣韬 钱潇隽 ○见习编辑 蔡臻欣

  融资融券刚刚推出之时，如果有人说这块业务的利润贡献将超过经纪业务，那会被认为是天方夜谭。不过短短十几个月过后，这样的观点已不再显得那么“异想天开”了。

  “如果做到30-40亿元的余额就有3、4亿元的收入，而融资融券的成本是很低的。”据东方证券融资融券总部负责人介绍，“首先人员的成本不高，其次场地等基础设施的成本也都由营业部承担了。融资融券作为增量，利润率很高。比如融资融券30多个亿，利润可以到达3个亿。”

  这样的一个利润水平无疑已相当于一家小型券商全年的利润总和。即使对于一家中型券商来说，这样的业绩增量也足以让人眼前一亮。

  而记者了解到，当前融资融券余额规模超过10亿的券商已非个案，“三四十亿规模的券商也有两三家了”。某业内人士透露。

  事实上，相比去年该项业务推出之初，当前融资融券规模已不可同日而语。据沪深交易所披露的数据显示，去年3月底两市融资融券余额仅为600余万元，而到了今年7月22日，这一规模已膨胀至310亿元。

  不仅如此，融资融券业务增长的速度亦在加快。数据显示，融资融券余额从600多万元增长至100亿元，用了8个多月；从100亿的规模上升到200亿，只用了不到4个月；而从200亿的规模上升到300亿，同样只用了3个多月。

  “我们一直比较看好融资融券。融资融券最大的优势在于它的利率没有市场化，还有监管保护（开户满半年）。而这个市场的客户需求是很大的，只要标的证券放开，这个市场量就会出来。比如我们公司，做到30-40亿融资余额是很容易的。”东方证券上述负责人表示。

  此前有消息称，融资融券试点业务将于下半年转入常规，转融通监管办法也将同步推出。有关规则公布后，融资融券业务准入门槛将有所降低，标的证券将由目前不足百只扩至300余只。

  “根据相关部门测算，转融通初期，已开展两融业务的25家券商客户新增授信需求就超过520亿元，而目前沪深两市融资融券余额总量仅310亿元左右，这意味着新规推出后，融资融券业务规模将成倍。”分析人士指出。

  有业内人士甚至认为，未来在融资融券业务快速发展，同时传统经纪业务继续萎缩的情况下，融资融券业务在利润贡献上“打平”经纪业务可以预见。

  不过这并不意味着券商在以后在发展上可以“重”融资融券业务而“轻”经纪业务。中信建投证券行业分析师魏涛认为，融资融券业务从根本上说还依赖于经纪业务，不能把两项业务割裂开来看，“应该是先有扎实的经纪业务根底，才会有出彩的融资融券表现。”

  上述东方证券业务负责人也指出，一般来说，经纪业务做得好的，客户基础比较大，融资融券发展后劲就比较足。此外，同样的客户数量，有的券商可能有20亿的融资融券余额，而有的券商只有7、8个亿，客户质量也决定了业务规模大小。

  “对于我们来说，经纪业务基础不同，我们短期内要尽快把客户规模做大，把客户资产做大，现在这样做都是值得的。”