⊙记者 郭素 ○编辑 张亦文

  近期以来，在资金面紧张和城投债风波双重利空下，债市投资者心态不稳，导致债市大幅下跌。不过，目前不少机构纷纷指出，地方政府融资平台问题仍处于可控范围内，市场对此有反应过度嫌疑，目前债市或存在左侧交易机会。

  国联安基金指出，近期债市不断爆出信用事件，以城投债为主的信用债市场集体下跌，城投债二级市场的悲观情绪立即传导到了整个债券市场，公司债、可转债市场出现了不同程度的下跌，这种根源于城投债偿债能力担忧的债市下跌，反应似乎有些过度。

  “当大部分券种下降幅度接近机构的心里预期，就会出现接盘。” 国联安债券组合管理部总监冯俊如是表示，“在了解投资标的风险的前提下，在市场的过度反应期，进行左侧投资才能捕捉到市场的机会，而目前的债市，就已经进入了这样一个浮现出机会和信心的投资期。”

  华安基金也指出，关于地方政府融资平台的债务问题，目前处于可控范围，尤其是经济情况比较好的、拥有煤炭矿山等资源的地区。与这些地方融资平台有关系的债券，有比较好的偿债能力和保证，如果他们跟随整个信用债市场出现回调，估值偏离比较大，可以介入。

  招商基金则认为，债券投资机会或已显现，第一，目前利率产品的绝对收益率正处于高位，政策性金融债经充分调整后价值已高于国债；第二，信用产品方面，虽然地方融资平台负面消息不断，城投债严重承压，但与之相伴的是买方市场即将到来，有利于资产配置；第三，转债产品方面，大盘转债持续发行，将为市场提供大量廉价筹码。总体而言，目前市场存在较好的绝对收益机会，长期风险收益比可观，是较好的配置时机。

  上投摩根基金表示，目前可转债市场的价格已经偏低，在本轮行情中存在误杀，其风险基本释放，一旦未来市场资金面紧张的局面逐渐缓解，信用债和可转债仍是机构配置的首选，可能会出现井喷行情，值得密切关注。

  华泰联合基金研究中心的王群航表示，各种因素与情绪交替，最终导致了债市各方参与者心态不稳，带来了此轮下跌。债市调整，也带动了债券基金，尤其是上市交易类债券基金二级市场价格的下跌。当市场出现较大的系统性下跌时，往往是泥沙俱下的，不少优秀的投资品种也有可能随之下跌。城投债市场的规模较大，的确有一些信用评级不佳的品种，但也有不少信用良好，绝对收益较高的品种，因此需要区别看待。