⊙记者 钱潇隽 ○编辑 杨晓坤

  近两个交易日来，利源铝业连续被机构大额买入，伴随股价上涨，成交量也迅速放大。除基本面向好外，分析人士认为，临近中期报表披露，机构扎堆买入可能因公司半年报超预期。

  利源铝业连续2个交易日出现机构买入的现象。龙虎榜显示，26日，2家机构出现在利源铝业买入前五席中，买入金额分别为783.17万元和568.90万元，合计占当日成交总额的8.2%。当日利源铝业平开高走，收盘涨幅达到8.58%。昨日，利源铝业继续走强，早盘以26.97元小幅高开后一路震荡上扬，至午后牢牢封于涨停板上。龙虎榜显示，机构再次成为股价走升的背后推手，一机构总计买入利源铝业2218.46万元，成为当日买入金额最大的席位。

  机构为何看好利源铝业？从基本面看，公司主要产品产销两旺，订单有望快速增长。平安证券认为，随着国内经济结构的转型，进口替代和消费升级的需求将驱动传统的铝加工企业通过转型来获得生存空间，其中优秀企业必将通过加工设备升级、前后端产能匹配、产品自主研发，经历建筑型材制造、工业材制造、深加工、高端制造的升级过程，而每一次升级，都意味着盈利能力的提高和产销量的快速增长，从而提升企业的估值中枢。

  平安证券认为，利源铝业是典型的处于转型中的高端制造业企业，将受益于城市化进程、制造业和消费升级，利润增长的两大驱动因素是由产品结构升级带来的盈利能力显著提高，和不断对产业链进行资本性投入带来的产销量增长。

  目前公司的产品结构中，约50%是高毛利的高端工业材和深加工材，另外50%是建筑材和中低端工业材。在公司的发展规划中，明确要向高附加值产品转型，实现产品结构升级。募投的两个项目中，“特殊型材及深加工”项目是要增加深加工产能，“大截面型材及深加工”项目是要增加高端工业材产能。预计到2012年，公司将有70%的产品为高附加值的工业材和深加工材，并将大幅增加深加工成品的比例，毛利率将较2010年提高3~5个百分点。

  该公司2010年的深加工产品几乎全部为苹果笔记本电脑外壳基材，平安证券预计2011年公司来自苹果的订单金额将实现80~100%的增长，主要原因是公司目前仍是苹果笔记本电脑外壳基材的大陆唯一供应商、对苹果MBP 和MBA 的销量增速预期较乐观。同时，平安证券预测该公司2011、2012年的EPS分别为0.92元、1.60元。

  不过，除了基本面外，分析人士认为利源铝业7月30日公布半年报，可能带来超预期的触发上涨因素。一方面，业绩表现可能超预期，另一方面，或再迎来高送转。此前，利源铝业一季报曾有10转10派3元的分配。