■最新评级

  湖北能源 大举开拓燃气市场

  公司公告非公开发行预案，本次募集资金将使用7.6 亿元投资于齐岳山风电场一、二期工程，增加了清洁能源的比重，促进电源结构优化。募集资金还将投向 4 条天然气输气管道工程项目。预示着公司正以电力为立足点，向上游其他能源领域大举开拓。如不考虑本次增发，我们预测公司2011～2013 年每股收益分别为0.35、0.39 和0.45 元，本次增发对公司业绩有所增厚。鉴于本次定增，公司进一步加大了清洁能源的比重，开拓了天然气等垄断资源领域，具有重要的战略意义。我们看好公司未来的成长，维持“审慎推荐”投资评级，目标价10 元。（招商证券 彭全刚 S1090511030016）

  昊华能源 可灵活调整销售策略

  公司二季度实现摊薄后每股收益 0.385 元，较一季度上涨13.5%，业绩增长主要来源于煤价上涨与高家梁煤矿的逐步达产。公司本部无烟煤的产量稳定在500 万吨/年；高家梁动力煤产量340 万吨/年，全部内销。今后三年公司产能的释放主要来自高家梁煤矿和红庆梁煤矿的逐步投产：预计高家梁煤矿2012 年的产量将达到600 万吨；红庆梁煤矿设计产能600 万吨。煤价上涨是支持公司业绩增长的另一因素，预计 2011 年内销动力煤和出口无烟煤的价格将分别同比上涨20%和30%。预计 11-13 年，公司的EPS 分别为1.40 元、1.61 元和1.81 元鉴于公司外销比重较大，可依照国内外煤炭价格差异灵活调整销售策略，应享有一定估值溢价，给予22 倍PE，目标价30.8 元，维持“持有”评级。（广发证券 谢军 S0260511020009）

  海康威视 走向综合型大安防厂商

  公司作为行业龙头将充分受益于行业的成长与变迁，通过纵向与横向扩张，走向大安防厂商。纵向扩张：公司从视频监控的后端扩张到前端产品，成为完整的视频监控产品线提供商；承接重庆项目，走向系统集成业务，并为将来进入安防运营打下基础。横向扩张：公司通过收购北京节点迅捷，扩充产品线，进入电子防盗报警领域，逐步走向综合型的大安防厂商。我们给予公司“推荐”评级。我们预测2011-2013，公司的每股收益为1.51元、2.04元、2.60元。公司作为行业龙头将享受远高于行业的增长率，同时考虑到公司显著的竞争优势所带来的极强盈利能力，公司2012年合理市盈率在30倍左右，一年的目标价为59.16-63.24元。（国联证券 熊云彩 S0590511040001）