⊙海通期货研究所 王娟 ○编辑 梁伟

  沪深300现指昨日延续窄幅震荡走势，盘中下探至2958点再获支撑，成交量有所萎缩，报收于2977点；IF1108在3000点关口压力再度显现，增仓1907点，微涨0.11%。

  期现套利方面，IF1108全天保持升水状态，没有出现贴水，9点40分，其升水达日内最大值13.6点，未能超出19.33点的期现套利阀值。多数时间，期价走势与基差走势呈现出负相关性。IF1109基差延续平稳走势，9点38分，其升水达日内最大值24.79点，未能超出28.66点的理论上的期现套利阀值。跨期套利方面，两个近月合约表现为上涨，两个远月合约则为下跌，IF1109-IF1108游走于8.2点-12.6点，重心较上一交易日没有较大变化，前期余留的少量买入IF1109卖出IF1108的套利仓继续持有。

  8月份的不利因素之一就是解禁的压力。就A股市场本身而言，8月份为年内限售股解禁数量最高的一个月。根据我们统计，8月份，沪深两市共有86家上市公司限售股解禁，共计534.1亿股；两市8月份合计解禁市值按目前价格将超过3300亿元。其中，建设银行255.8 亿股解禁，市值约1200 亿元，为规模最大的一只解禁，此外，解禁市值规模较大的还包括中国南车、光大银行和郑煤机等个股。我们上周五提及，正所谓不破不立，金融板块短期可能有所反复，当日银行股强势上涨，但是就目前的存量资金来看，金融板块还难以发动趋势性的行情。金融板块这种反复的走势也使得现指维持目前的弱平衡走势。从技术形态来看，上证指数连续六个交易日在2680点一线获得支撑，沪深300现指依旧是2950点一带。从昨日的持仓来看，IF1108前20位主力的净空持仓小幅增加了294手至3071手，多空大主力没有较大的动作。操作方面，上周五建议IF1108若遇回探至2960附近可继续减仓，余留少量仓位持有，止损位3020点。IF1108上方压力位参考3000点，下方支撑位参考2960点。