⊙记者 朱周良 ○编辑 衡道庆

  事实证明，指望债务上限协议给美股带来哪怕只是“一日游”行情的想法都是奢望。在本周的第一个交易日，美股仅仅在开盘后一小时短暂冲高，很快便急转直下，三大指数都以下跌报收，延续了上周“五连阴”的颓势。同日的欧洲股市跌幅更大，德法等国股市跌幅超过2%。

  分析人士认为，随着围绕美国国债上限的纷争逐步告一段落，市场开始将焦点放回到当前美欧经济疲软的基本面上。周一，美欧两地公布的制造业PMI数据均跌至两年左右的新低，令投资人对经济复苏的疑虑重燃。未来一段时间，随着市场继续消化弱于预期的经济数据，股市的走势仍将异常坎坷。

  “庆祝行情”仅持续一小时

  尽管周一的亚太市场对于奥巴马上周日“星夜报喜”拍手叫好，但当天晚些时候开盘的美欧股市却并未领情。美股在开盘短暂走高之后，很快掉头向下，从上涨逾1%到最多时下跌超过1%。

  由于美国两党上周末就债务上限协议达成框架协议，周一美股三大指数开盘都上涨超过1%，标普500指数涨幅一度达到1.2%。不过，在开盘约一小时后，随着一项异常疲软的制造业数据出炉，三大指数很快结束了短暂的上涨，并转头直线下行。

  截至1日收盘，标普500指数跌0.4%，报1287点，为连续第六个交易日走低。道指则连跌七天，跌幅为0.1%，盘中一度跌破12000点，为6月底以来首次。

  欧洲股市周一的走势更为跌宕起伏。早盘随亚太股市走高的欧洲主要股市尾盘纷纷“变脸”，至当天收盘，英国股市跌0.7%，而德国和法国股市更是大跌2.9%和2.3%。一项地区基准股市跌至八个月低点。

  周二的亚太股市同样全军覆没，地区股市几乎无一例外大幅下跌。日本、韩国和澳大利亚股市收盘跌幅均超过1%，一项覆盖亚太地区主要市场的基准股指尾盘重挫1.6%。

  美欧制造业“急刹车”

  分析人士注意到，债务问题依然对市场带来不确定性，周一美股收盘后，美国众议院通过了一项提高举债上限2.1万亿美元并削减赤字2.4万亿美元的法案，后者将提交参院，预计参议院将在2日也就是美国违约大限的最后一天进行投票表决，之后才能提交总统签字立法。

  债务危机的“幽灵”也还在欧洲游荡。过去两天，欧元区外围国家的国债收益率再度走高，特别是意大利、西班牙等国。2日盘中，意大利10年期国债较同期德债的收益率溢价一度达到385个基点，创下欧元问世以来新高。意大利、西班牙股市周一的跌幅分别高达4%和3%。虽然近期欧债危机的风头被华盛顿抢走，但评级机构和市场并未因此放松对欧元区的警惕。评级机构穆迪上周五还宣布，将欧元区第四大经济体西班牙的主权评级列入负面观察名单，即可能下调其评级。

  不过，随着美国越来越接近于逃脱违约的厄运，丑陋的经济基本面再度显露无遗。继上周五的GDP数据令人大跌眼镜之后，周一出台的制造业PMI亦沉重打击了股市人气。

  1日公布的数据显示，7月份美国制造业PMI降至50.9，为两年来最低水平，表明制造业几乎停滞。该指数也显著低于市场此前预期。在欧元区，当天公布的PMI亦连续第三个月下滑，指数逼近50的荣衰分界线。

  不仅是美国和欧元区，近日全球一些其他经济体公布的PMI数据也都发出制造业大幅降温的信号，从印度到中国，再到英国，莫不如此。

  汇丰银行1日发布的报告显示，受新订单增长放缓等因素影响，７月印度制造业采购经理人指数连续第三个月下降，降至５３．６，为２０个月以来最低值。同日公布的数据显示，英国7月份制造业活动出现两年来首次萎缩，当月制造业PMI跌至49.1，为2009年6月以来的最低水平。

  又闻“二次探底”声

  各国决策当局显然也注意到了增加的经济风险。在周二结束的议息会议上，澳大利亚央行表示，虽然央行的政策委员会考虑提高利率，但鉴于全球经济前景不明朗，因此当局决定继续谨慎地维持利率不变。

  不少华尔街分析人士认为，随着投资人的关注重点从债务问题转向经济基本面，未来一段时间股票市场的表现仍将呈现高度波动特征。近期，美欧等主要经济体的经济指标再次集中发出了增长显著放缓信号，令经济二次探底的疑虑再度抬头。

  苏格兰皇家银行的全球外汇策略主管辛策指出，和美国一样，尽管欧洲前不久出台了一项雄心勃勃的债务危机新解决方案，但经济本身的增长疲软，却令任何类似方案的实际效果大打折扣。反过来，更严厉的财政收紧还会令经济增长更加举步维艰。

  华尔街明星分析师惠特尼1日表示，随着美国各州和各城市持续受到财政收紧的压力，她已经看到了一些经济二次探底的迹象。而国会和政府正在努力达成的新的减赤协议，只会进一步加重这种状况。

  “上周五的GDP数字是一个信号，即占到美国GDP超过10%的州和地方经济正在快速降温，”惠特尼说，“我们毫无疑问正在经历楼市的二次探底，后者给整体经济带来了巨大压力。”

  令惠特尼对经济前景感到悲观的另一个原因是就业。以华尔街为例，今年迄今各公司已宣布累计裁员5万人，而默克等其他大型非金融企业的裁员也超过上万人。

  上周五出台的美国第二季度GDP增长初值仅为1.3%，第一季度的GDP增速则被大幅下修至可怜的0.4%。报告出台后，大行纷纷下调对美国经济下半年的增长预测。未来几天，美国还将有个人收入和开支、耐用品订单以及民间和官方的就业数据等重要指标出炉。如果数据显著低于预期，市场可能面临持续压力。