招商基金张国强：善用保本基金渡过股市艰难期

  ⊙记者 黄金滔 安仲文 ○编辑 杨晓坤

  近日，“黑天鹅事件”频发，给全球投资者带来巨大影响。对此，招商基金固定收益部总监、招商安达保本基金拟任基金经理张国强日前表示，投资者需要善用保本基金渡过股市艰难期。

  张国强表示，保本是投资所需要遵循的原则，而并非投资的目的。保本基金将投资者的本金拆成两块，一块投资低风险的固定收益产品用于实现保本，另一块用于投资高风险的权益资产，以实现在保本基础上尽量多赚钱。因此，保本基金的收益率也可能不亚于高风险的股票基金。

  申银万国证券研究所的统计显示，2006年至2010年，保本基金的平均年化收益率为24.96%，超过同期五年期定期存款利率4.14%，也超过同期五年期国债收益率3.49%。Wind最新数据显示，目前可统计的20只保本基金，今年以来截至8月10日，分别以8.56%、8.67%、9.17%的相对收益跑赢股基、上证综指和沪深300指数。

  张国强认为，保本基金“出生”在一个高利率的环境里最好。因为在这种环境中，它能够很快积累更厚的安全垫，能够有更大的空间去投资于风险收益相对较高的投资品种。从利率环境看，目前处于相对有价值的投资区间。虽然短期内A股市场缺少行情演绎的空间，不太可能出现全局型牛市，但从中长期角度看，目前很多股票估值便宜，下跌空间不大，投资价值已经显现。对保本基金来说，近期会是一个比较好的运作环境。