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本基金主要投资于除中国内地以外的大中华地区证券市场以及在其他证券市场交易的“大中华企业”。“除中国内地以外的大中华地区证券市场”为中国证监会允许投资的香港和台湾证券市场等。所谓“大中华企业”是指满足以下三个条件之一的上市公司：1）上市公司注册在大中华地区（中国内地、香港、台湾、澳门）；2）上市公司中最少百分之五十之营业额、盈利、资产、或制造活动来自大中华地区；3）控股公司，其子公司的注册办公室在大中华地区，且主要业务活动亦在大中华地区。

本基金对于股票及其他权益类证券的投资不少于基金资产净值的60%，其中投资于除中国内地以外的大中华地区证券市场以及在其他证券市场交易的大中华企业的资产不低于基金股票及其他权益类资产的80%；持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。

本基金投资于中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录的国家或地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产不超过基金资产净值的10%，其中持有任一国家或地区市场的证券资产不超过基金资产净值的3%。

如与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录的国家增加、减少或变更，本基金投资的主要证券市场将相应调整。

如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

三、投资理念

股票市场并非完全效率，因此带来股票被错误定价的投资机会。本基金严格遵循以公司盈利和估值为主要关注点的纪律化的流程，发现基本面的变化，从而寻求利用市场上的低效率。在基于多因素分析的投资决策过程中保持高度的透明度和严谨性是本基金投资理念的重要特点。

四、投资策略

本基金采取“自上而下”的资产配置与“自下而上”的选股相结合的投资策略（参见图1），在实际投资组合的构建上更偏重“自下而上”的部分，重点投资于处于合理价位的成长型股票（Growth at Reasonable Price，GARP）以及受惠于盈利周期加速且估值便宜的品质型股票（value + catalyst）。

图1 基金投资流程

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（一）地区配置策略

投资团队定期深入讨论影响大中华地区证劵市场的Alpha因素，会议之前，资产配置专家会按要求执行“自上而下”的多因素分析，并为基本面因素（包括GDP增长、通胀、经常帐、利率）、增长因素（EPS增长率）、估值因素（PE、PEG、盈利预测上调/下调）和品质因素（穆迪和标普信用评级）进行评分。上述因素均取预估值。通过每个季度对这些因素进行评分，形成对各国家（地区）的排名，从而进一步确定在该国家（地区）是增加配置、减少配置或保持中性。

（二）股票投资策略

1、股票选择流程

本基金采用一个透明的和严格的选股程序，其简要特点可归纳为以下流程图：

图2 股票选择流程

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股票选择的起点是系统地扫描投资领域，以便发现值得深入研究的公司。本基金采用一个使用定量扫描的折衷方法（例如I/B/E/S每股盈利修订和市值），以将名单缩窄至约500家积极监察的公司。市场专家将深入研究并密切监控选入「监察名单」的股票。如果股票被纳入基金，将为监察名单上的股票设定目标价格。本基金根据估值方法和深入研究的多项标准设定目标价格。这些目标价格提供有关进入/撤出水平的指引。

图3 股票筛选流程

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本基金的基础股票池范围为大中华地区股票市场上市的公司及其他证券市场交易的大中华企业。首先会通过量化筛选将待研究证券数量缩减至有限范围，形成监控名单，具体指标包括：

● 在大中华地区证券市场上市或在其他证券市场交易的大中华企业

● 市值超过3亿美元

● 股票日均成交额超过7百万

● 财务稳健

● 具备竞争力的商业模式以及市场领导地位（具吸引力的ROE以及可持续的盈利成长率和息税前利润率）

满足上述标准的股票将进入监控名单，其中计划被纳入基金的股票将被设定目标价位，目标价位的设定是基于多种估值方法和深入研究包括公司拜访、财务比率分析和多因素评价，其中重点关注：

● 估值。采用多种估值方法，包括P/E（预期）、P/B、PCF、PFCF、相对于NAV的溢/折价、 DDM、ROE，与历史、行业和市场的比较。

● 品质。资产负债表质量、管理质量、产品质量。

● 成长性。特别是EPS增长率、ROE趋势、行业增长率、市场份额增长率以及增长来源。

基金管理人根据各种估值参数、增长参数、资产负债表参数、管理、产品质量和流通性对每家公司进行系统性分析。

研究的焦点是根据每家公司的盈利和估值周期,发现那些股价尚未充分反映基本面改变的股票。本基金的目标是购买和持有良好价值和良好增长象限（如图4所示）中的股票。

图4 股票买/卖原则

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（三）债券投资策略

本基金的债券及其他固定收益类资产的投资主要是以现金管理和流动性管理为主要目的，并追求基金收益的最大化。其投资范围是大中华地区证券市场及其他证券市场(如美国、欧洲和日本等成熟市场)。

债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。

1、自上而下确定组合久期及类属资产配置

通过对宏观经济、货币和财政政策、市场结构变化、资金流动情况的研究，结合宏观经济模型（MEM）判断收益率曲线变动的趋势及幅度，确定组合久期。进而根据各类属资产的预期收益率，结合类属配置模型确定类别资产配置。

2、自下而上个券选择

通过预测收益率曲线变动的幅度和形状，对比不同信用等级、在不同市场交易债券的到期收益率，结合考虑流动性、票息、税收、可否回购等其它决定债券价值的因素，发现市场中个券的相对失衡状况。

重点选择的债券品种包括：a、在类似信用质量和期限的债券中到期收益率较高的债券；b、有较好流动性的债券；c、存在信用溢价的债券；d、较高债性或期权价值的可转债；e、收益率水平合理的新券或者市场尚未正确定价的创新品种。

（1）利率预期策略

基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据，分析宏观经济运行的可能情景，预测财政政策、货币政策等政府宏观经济政策取向，分析金融市场资金供求状况变化趋势，在此基础上预测市场利率水平变动趋势，以及收益率曲线变化趋势。在预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；预期市场利率将下降时，提高组合的久期。并根据收益率曲线变化情况制定相应的债券组合期限结构策略如子弹型组合、哑铃型组合或者阶梯型组合等。

（2）信用策略

基金管理人密切跟踪国债、金融债、企业（公司）债等不同债券种类的利差水平，结合各类券种税收状况、流动性状况以及发行人信用质量状况的分析，评定不同债券类属的相对投资价值，确定组合资产在不同债券类属之间的配置比例。

个券选择层面，基金管理人对所有投资的信用品种进行详细的财务分析和非财务分析。财务分析方面，以企业财务报表为依据，对企业规模、资产负债结构、偿债能力和盈利能力四方面进行评分，非财务分析方面（包括管理能力、市场地位和发展前景等指标）则主要采取实地调研和电话会议的形式实施。通过打分来评判该企业是低风险、高风险还是绝对风险的企业，重点投资于低风险的企业债券；对于高风险企业，有相应的投资限制；不投资于绝对风险的债券。

（3）时机策略

① 骑乘策略。当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。

② 息差策略。利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券以获取超额收益。

③ 利差策略。对两个期限相近的债券的利差进行分析，从而对利差水平的未来走势做出判断，从而进行相应的债券置换。当预期利差水平缩小时，可以买入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券，通过两债券利差的缩小获得投资收益；当预期利差水平扩大时，可以买入收益率低的债券同时卖出收益率高的债券，通过两债券利差的扩大获得投资收益。”

五、投资决策依据和决策程序

（一）决策依据

本基金依据自建资产配置（AA）模型同时参考投资顾问建议进行基金的区域配置，运用景顺长城“股票研究数据库（SRD）”等分析系统作为个股选择的依据，同时依据景顺长城风险管理和绩效评估系统进行投资组合的调整。

（二）决策程序

投资决策委员会是公司投资的最高决策机构，以定期或不定期会议的形式讨论和决定基金投资的重大问题，包括确立各基金的投资方针及投资方向，审定基金财产的配置方案。投资决策委员会召开前，由基金经理依据对宏观经济走势的分析，提出基金的资产配置建议，交由投资决策委员会讨论。一旦做出决议，即成为指导基金投资的正式文件，投资部据此拟订具体的投资计划。

国际投资部是负责管理QDII基金日常投资活动的具体部门，投资研究联席会议是投资部常设议事机构，负责讨论行业信息、个股信息、回顾行业表现、行业配置、模拟组合表现、近期研究计划及成果、市场热点、当日投资决策、代行表决权、投资备选库调整等问题。国际投资部主要负责全球和地区宏观经济研究、全球和地区行业景气研究、投资品种研究；负责建立与维护境外投资研究管理平台，编制、维护股票库、观察名单和买进名单等投资证券备选库，并为投资决策委员会、投资研究联席会议、投资总监和基金经理提供投资决策依据。国际投资部负责拟订基金的总体投资策略、资产配置、行业和板块分布方案，重大投资项目提案和投资组合方案等报投资决策委员会议讨论决定，其中基金经理根据投资决策委员会及投资研究联席会议决议具体承担本基金的日常管理工作。

风险管理委员会是公司日常经营中整体风险控制的决策机构，该委员会是对公司各种风险的识别、防范和控制的非常设机构，由总经理、副总经理、督察长、以及其他相关部门负责人或相关人员组成，其主要职责是：负责评估公司的风险控制制度和风险管理流程，确保公司整体风险的识别、监控和管理；负责检查风险控制制度的落实情况，审阅公司各项风险与内控状况评价报告；对公司重大业务可行性及风险进行论证；负责组织公司内部员工严重违法违规事件的调查，并根据调查报告做出具体的决定；针对公司经营管理活动中发生的紧急突发性事件和重大危机情况，组成危机处理小组，评估事件风险，制定危机处理方案并监督实施；其他风险管理职能。绩效评估与风险控制人员负责投资组合风险与绩效的定期评估。法律、监察稽核部负责基金日常运作的合规控制。

本基金投资决策过程为：

1、资产配置

该阶段主要由基金管理人负责。在符合基金合同投资限制的前提下，基金管理人每季度对资产配置比例进行调整，具体步骤如下：

（1）基金管理人与投资顾问每季度召开资产配置讨论会议，重点讨论各国经济周期定位及其对公司盈利的影响；

（2）投资顾问向基金管理人提供国家/资产配置建议；

（3）基金管理人在参考投资顾问建议的基础上进行国家/资产配置决策。

2、组合构建

该阶段主要由基金管理人负责。基金管理人在参考投资顾问投资建议的基础上，综合内、外部研究咨讯完成基金组合的构建，其具体步骤如下：

（1）投资顾问向基金管理人提供模型投资组合；

（2）基金经理参考模型投资组合，结合内、外部研究成果，在投资授权额度范围内提出基金投资组合构建/调整方案；

（3）投资决策委员会审查重大基金投资组合构建/调整方案，如无异议，由基金经理负责具体执行。

3、交易执行

该阶段主要由基金管理人负责。投资交易指令通过基金管理人的全球交易平台执行。

4、绩效评估与风险管理

该阶段主要由基金管理人负责，具体内容包括：

（1）投资顾问每月定期与基金管理人召开联席会议，对组合表现进行回顾与检讨。

（2）法律、监察稽核部负责基金日常运作的合规控制。对于基金出现的超比例投资问题，及时通知基金经理调整投资组合。

六、投资限制

（一）禁止行为

为维护基金份额持有人的合法权益，除中国证监会另有规定外，本基金禁止从事下列行为：

1、承销证券；

2、向他人贷款或提供担保；

3、从事承担无限责任的投资；

4、购买不动产；

5、购买房地产抵押按揭；

6、购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；

7、购买实物商品；

8、除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金；

9、利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；

10、参与未持有基础资产的卖空交易；

11、购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层；

12、直接投资与实物商品相关的衍生品；

13、向基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或债券；

14、买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；

15、从事内幕交易、操纵证券价格及其他不正当的证券交易活动；

16、当时有效的法律法规、中国证监会及《基金合同》规定禁止从事的其他行为。

如法律法规或监管部门取消上述禁止性规定，本基金管理人在履行适当程序后可不受上述规定的限制。

（二）投资组合限制

本基金的投资组合将遵循以下限制：

1、基金持有同一家银行的存款不得超过基金净值的20%。在基金托管账户的存款可以不受上述限制。

2、基金持有同一机构（政府、国际金融组织除外）发行的证券市值不得超过基金净值的10%。

3、基金持有与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录国家或地区以外的其他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产不得超过基金资产净值的10%，其中持有任一国家或地区市场的证券资产不得超过基金资产净值的3%。

4、基金不得购买证券用于控制或影响发行该证券的机构或其管理层。同一基金管理人管理的全部基金不得持有同一机构10%以上具有投票权的证券发行总量。

前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股本，同时应当一并计算全球存托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券，并假设对持有的股本权证行使转换。

5、基金持有非流动性资产市值不得超过基金净值的10%。

前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认定的其他资产。

6、本基金持有境外基金的市值合计不得超过基金资产净值的10%，但持有货币市场基金不受此限制。

7、同一基金管理人管理的全部基金持有任何一只境外基金，不得超过该境外基金总份额的20％。

8、为应付赎回、交易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金资产净值的10%。

若基金超过上述1-8项投资比例限制，应当在超过比例后30个工作日内采用合理的商业措施减仓以符合投资比例限制要求。

（三）本基金可以参与证券借贷交易，并且应当遵守下列规定：

1、所有参与交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监会认可的信用评级机构评级。

2、应当采取市值计价制度进行调整以确保担保物市值不低于已借出证券市值的102％。

3、借方应当在交易期内及时向本基金支付已借出证券产生的所有股息、利息和分红。一旦借方违约，本基金根据协议和有关法律有权保留和处置担保物以满足索赔需要。

4、除中国证监会另有规定外，担保物可以是以下金融工具或品种：

（1）现金；

（2）存款证明；

（3）商业票据；

（4）政府债券；

（5）中资商业银行或由不低于中国证监会认可的信用评级机构评级的境外金融机构（作为交易对手方或其关联方的除外）出具的不可撤销信用证。

5、本基金有权在任何时候终止证券借贷交易并在正常市场惯例的合理期限内要求归还任一或所有已借出的证券。

6、基金管理人应当对基金参与证券借贷交易中发生的任何损失负相应责任。

（四）基金可以根据正常市场惯例参与正回购交易、逆回购交易，并且应当遵守下列规定：

1、所有参与正回购交易的对手方（中资商业银行除外）应当具有中国证监会认可的信用评级机构信用评级。

2、参与正回购交易，应当采取市值计价制度对卖出收益进行调整以确保现金不低于已售出证券市值的102％。一旦买方违约，本基金根据协议和有关法律有权保留或处置卖出收益以满足索赔需要。

3、买方应当在正回购交易期内及时向本基金支付售出证券产生的所有股息、利息和分红。

4、参与逆回购交易，应当对购入证券采取市值计价制度进行调整以确保已购入证券市值不低于支付现金的102％。一旦卖方违约，本基金根据协议和有关法律有权保留或处置已购入证券以满足索赔需要。

5、基金管理人应当对基金参与证券正回购交易、逆回购交易中发生的任何损失负相应责任。

（五）基金参与证券借贷交易、正回购交易，所有已借出而未归还证券总市值或所有已售出而未回购证券总市值均不得超过基金、集合计划总资产的50％。本项比例限制计算，基金因参与证券借贷交易、正回购交易而持有的担保物、现金不得计入基金、集合计划总资产。

若相关法律法规或监管部门取消上述投资限制的，履行适当程序后，基金不受上述限制。

七、业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为摩根斯坦利金龙净总收益指数（MSCI Golden Dragon Net Total Return Index）。它是由MSCI Barra推出的一支自由流通市值加权指数，用以衡量大中华地区的股票业绩表现。此摩根斯坦利金龙指数包括MSCI 旗下著名的三大市场指数：MSCI 中国指数、MSCI 香港指数、与MSCI台湾指数。成分股的选择范围则来自于境内B股、H股、红筹股、P股、港股、和台股。

如果今后法律法规发生变化，或者本基金业绩比较基准中所使用的指数暂停、终止发布或更改指数名称、或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，本基金的基金管理人可以在与基金托管人协商一致并报备中国证监会后，使用其他可以合理的测度基金业绩的指数代替原有指数并及时公告。

虽然本基金可能的投资市场除香港、台湾外，还包括例如美国和新加坡等境外市场，而业绩比较基准并未涵盖这些市场，但目前尚未有能够涵盖所有境外市场大中华概念股票的公开知名指数。而境外基金管理公司所发行的大中华基金已广泛使用摩根斯坦利金龙指数当作业绩指标，显示海外投资者已认同此指数作为业绩衡量的标准。另外本业绩比较基准易于观察，任何投资人都可以通过公开数据了解基准指数的变动情况，可保证基金业绩评价的透明性。最后，基金业绩比较基准的指数编制商必须独立及公正。MSCI Barra的指数不仅独立运作，并于2，5，8，和11月定期检视与更新指数。

因此，综合考虑MSCI 金龙净总收益指数与本基金投资范围的匹配性、知名度、独立和公正性等因素，我们选用其作为业绩比较基准。

八、风险收益特征

本基金是股票型基金，属于高预期风险、高预期收益的投资品种。其预期风险和预期收益高于货币型基金、债券型基金。同时，本基金投资的目标市场是海外市场，除了需要承担市场波动风险之外，本基金还面临汇率风险、不同地区以及国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险。

九、投资风险的管理工具及防范措施

（一）投资风险分类

我们将本基金投资过程中的风险分为投资组合风险、个股风险及作业执行风险三大层次，共七大项目。

表1 股票投资风险分类

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（二）投资风险的衡量与防范

1、投资组合风险

本公司引进了景顺集团全球良好运作的摩根斯坦利Barra风险管理系统，对基金投资组合风险进行分析。

投资组合风险控制遵循以风险预算为核心的投资授权制度，具体包括跟踪误差控制（Tracking Error Control）和偏离度控制（Deviation Control）两个方面。

1）跟踪误差（Tracking Error）控制

跟踪误差是基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差，定义公式如下：

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其中Di 表示i 日基金净值收益率与其业绩比较基准收益率之差，i=1，2，…，N。

当跟踪误差控制（TE）>100%跟踪误差控制目标，警示，须于每月绩效及风险管理会议上说明，并由投资总监同意；TE>115~130%跟踪误差控制目标，则同时须经投资决策委员会讨论并同意。

2）偏离度控制

（1）总偏离度控制。在兼顾基金风险与投资收益的基础上，设定总偏离度控制目标范围，即设定投资组合中有多少的比重来源于业绩基准，有多少来源于证券选择。

（2）个股偏离度控制。个股的偏离度控制可确保不因为偏离度集中于某些个股造成的极端风险，即确保基金经理在授权下的投资具有分散性。

（3）其它偏离度控制(资产类别、国家配置、产业配置)建议采取计算出来后，若有极端集中状况，须基金经理说明，并经投资总监同意后送投资决策委员会审批。

每月投资决策委员会上将对跟踪误差控制目标和偏离度控制目标进行回顾和讨论，并决定是否需要调整风险预算值。

2、个股风险

（1）财务风险

本基金投资以基本面为基础，个股的挑选不仅注重盈利的成长动能以及价值评估，还重视个股的财务风险。通过系统的财务分析，详尽评估公司的财务状况，对公司业绩的合理性做出判断，有效规避可能的财务风险。

（2）价格风险

通过Bloomberg等信息系统实时监视股价，建立并执行实时价格异常监控机制。

（3）流动性风险

开放式基金由于存在投资者随时赎回或申购的可能性，资产的流动性风险管理尤其重要。流动性风险衡量的具体指标是行业集中度、个股集中度和流动性比率。

3、作业执行风险

严格遵守境外投资管理制度中投资限制与投资禁止的有关规定。由法律和监察稽核部负责对基金投资的合规性进行事前控制和事后检查。

另外，本公司信息系统除定期进行数据备份之外，并定有灾难回复计划（Business Recovery Plan），确保公司操作系统可以在重大灾难发生后，迅速回复运作，以确保客户权益。

十、基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法

1、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；

2、有利于基金资产的安全与增值；

3、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利，保护基金份额持有人的利益；

4、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使债权人权利，保护基金份额持有人的利益。

十一、代理投票

1、公司代表基金行使投票权力遵循以下原则：

（1）基金投资人利益最大；

（2）集体决策；

（3）不谋求对上市公司的控制。

2、代理投票的处理方法、程序、文档保管

(1)代理投票权的决定将由基金管理人做出。基金管理人将保留代理投票文件至少三年以上。

(2)代理投票前，基金经理将充分研究提案的合理性，并综合考虑投资顾问、独立第三方研究机构和反对者的意见后，勤勉尽职地代理基金行使投票权。

(3)在履行代理投票职责过程中，基金管理人可根据操作需要，委托投资顾问、境外托管人或其他专业机构提供代理投票的建议、协助完成代理投票的程序等，基金管理人应对代理机构的行为进行必要的监督，并承担相应责任。

(4)一般情况下，对于接纳财务报告、派息、聘请会计师事务所等有关公司日常运作事项的决议案，只要无损基金份额持有人利益及上市公司治理，基金管理人可能会选择投弃权票。

(5)对于其他建议如收购合并，关联交易等重大事项，在投票日之前，基金管理人应针对上市公司股东会议案的表决方案形成初步意见，并经公司内部审核程序后，最终形成针对上市公司股东大会议案的投票意见。

(6)对于所投资基金合并、转型、清算、更换管理人等重大事项，在投票日之前，基金管理人应针对所投资基金的持有人大会表决方案形成初步意见，并经公司内部审核程序后，最终形成针对持有人大会表决方案的投票意见。

(7)代理投票过程中，相关讨论及决策意见等文档文件按照基金管理人有关规定予以存档。

(8)基金管理人和指派的参会人员不得擅自投票，必须严格按照本基金管理人最后审批形成的投票意见进行投票。

(9)基金管理人相关人员在与上市公司的接触过程中，不得私自以公司名义对上市公司股东大会议案发表承诺性意见和其他误导性言论。

(10)基金管理人相关人员在代理投票中禁止参与任何形式的商业贿赂行为以及其他任何违反法律法规和基金从业人员道德规范的行为。]

3、公司授权代表出席股东大会及行使代理投票权力，须持公司出具的委托书。

4、公司授权代表须按集体讨论决议的投票内容行使投票权力。

5、与行使代理投票权力有关的文书档案包括股东大会通知、决策记录、委托书等应当作为历史记录保存不少于5年。

十二、证券交易

1、交易券商的选择

交易券商的选择基于最佳执行、研究报告质量、财务健全度、交易执行速度、费用、信赖度及负责任的回报等因素。选择标准包括但不限于：

（1）不少于8%的巴赛尔协定准则中所规定的资本对风险资产比例。

（2）如果交易券商有评级机构给予评级，其评级应在穆迪(Moody’s) A1或其他评级机构同等评级以上。

（3）交易券商必需是主要海外证券交易所的成员。

（4）具有优越的研究能力和执行能力，且其作业程序需尽责完善。

国际投资部有责任维持一定数量的交易券商以确保基金投资研究和交易的有效运作。

2、券商评价及交易量分配

公司每季度组织对券商资格及能力进行评价。参评部门包括国际投资部和中央交易室，法律监察稽核部进行合规性审查。

基金会计每季向国际投资部提供基金的券商交易量汇总表。投资交易人员根据季度评价结果，结合基金投资计划和当年累计交易量及佣金情况提出后三个月的交易量计划表。

中央交易室在分发、执行投资指令时，以最佳交易执行为前提，根据该交易量计划表选择交易券商进行交易操作。

对于选定的交易券商，若券商的评级被下调至穆迪(Moody’s) A1或其他评级机构同等评级以下，公司将暂停在该券商进行交易。

3、潜在利益冲突

对可能发生的潜在利益冲突，公司制定了详细的制度，考虑了从证券经纪商挑选到交易执行等各个环节可能产生的潜在利益冲突，对基本原则、禁止事项、相关信息披露、罚则、相关文件存档等进行了详细规定。

五、基金管理人

一、基金管理人概况

名 称：景顺长城基金管理有限公司

住 所：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第一座21层

设立日期：2003年6月12日

法定代表人：赵如冰

批准设立文号：证监基金字［2003］76号

办公地址：深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第一座21层

电 话：0755-82370388

客户服务电话：400 8888 606

传 真：0755-22381339

联系人：杨皞阳

二、基金管理人基本情况

本基金管理人景顺长城基金管理有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）是经中国证监会证监基金字［2003］76号文批准设立的证券投资基金管理公司，由长城证券有限责任公司、景顺资产管理有限公司、开滦（集团）有限责任公司、大连实德集团有限公司共同发起设立，并于2003年6月9日获得开业批文，注册资本1.3亿元人民币，目前，各家出资比例分别为49%、49%、1%、1%。

公司设立了两个专门机构：风险管理委员会和投资决策委员会。风险管理委员会负责公司整体运营风险的控制。投资决策委员会负责指导基金财产的运作、确定基本的投资策略和投资组合的原则。

(下转17版)

投资组合风险	个股风险	作业执行风险
★ 风格风险 ★ 证券选择风险	● 价格风险 ● 流动性风险	● 作业风险 ● 信息系统风险