二季度全球黄金需求下降17%，“泡沫论”重出江湖

  仅仅从黄金市场的表现看，全球经济和市场还远未度过“危险期”。周三，随着委内瑞拉喊出的一声“黄金产业国有化”，加上德法两国首脑会谈的成果未能打消各界对欧债危机前景的忧虑，国际金价连续第二天创出收盘新高。18日亚洲盘中，金价继续高歌猛进，上试1800美元。

  随着金价延续着令人瞠目的上涨趋势，市场上“泡沫”的警告声也再度浮现，而世界黄金协会公布的最新需求数据也或多或少为唱空者提供了依据。数据显示，二季度，全球黄金需求同比下降17%。不过，在债务危机和经济低迷仍困扰发达国家、西方国家央行坚守低利率的大背景下，黄金多头们继续感觉良好。

  ⊙记者 朱周良 ○编辑 朱贤佳

  委内瑞拉欲将黄金收归国有

  17日美国市场，交投最活跃的12月份黄金期货收盘再涨8.8美元，至1793.8美元，连续第二个交易日创下历史新高。18日亚洲市场，黄金价格继续走高，12月期金最高达到1798.7美元附近，考验1800美元关口。

  分析人士认为，金价再度连续上涨，与股市重现波动、避险情绪升温有很大关系。本周二，德法两国领导人就解决欧债危机举行了双边会谈，但会后的声明并未能达到市场预期，两国仅宽泛地提出加深欧元区的融合，而没有触及市场预期较高的欧元债券等议题。另外，最新公布的欧元区经济增长数据也近乎停滞。

  金价周三的上涨，还与委内瑞拉可能国有化黄金产业的消息有直接关联。尽管委内瑞拉并非全球主要的黄金出产国，但类似举动对金市带来了心理层面的影响。

  委内瑞拉总统查韦斯周三表示，他计划将委内瑞拉的黄金产业收归国有，由国家接管黄金生产，以壮大国际储备规模。查韦斯还计划将该国存放在欧洲银行的200多吨黄金储备转移至委内瑞拉央行金库。

  查韦斯当天在国家电视台发表讲话时称，他将在未来几天出台一项新的法令，将黄金的勘探和提炼交由政府负责。他说，这将是一项接管黄金产业的法令。查韦斯称，委内瑞拉有着全球最大的黄金储量之一，该国将把黄金转变成国际储备，因为金价一直在涨。

  市场交易人士注意到，在当天美国尾盘，有关委内瑞拉计划将黄金产业国有化的消息提振了黄金期货。

  金市出现“审美疲劳”？

  延续了十年牛市的金价今年以来涨幅依然令人瞠目结舌，这也引发了黄金过热的担忧。在金价连续刷新历史高点之后，“泡沫论”再度浮出水面。

  黄金期货今年已上涨26%，之前已经连续十年上涨。过去一个半月间，金价累计上涨近300美元。本月11日盘中，金价一度达到1817.60美元。

  富国私人银行的投资副总监戴维森认为，毫无疑问，金价当前有泡沫。他认为，这种泡沫随时可能被吹破。在他看来，黄金的这轮涨势可以与美国楼市和科技泡沫相提并论，他预计金价可能至少会修正30%。

  在周二的一份报告中，富国银行的分析师更为详细地分析了黄金面临的下跌风险。该行认为，最近金价迭创新高，很大程度上是受到投机性需求的推动，市场已陷入泡沫，并必将破裂。

  “以往泡沫破裂对经济的伤害我们有目共睹，因此我们认为必须就此发出警告。”以迪恩为首的富国分析师团队在报告中写道。迪恩表示，一旦世界末日到来的恐惧消退，金价将面临巨大风险。

  来自世界黄金协会的最新统计也显示，今年第二季度，全球黄金需求出现17%的同比下降。根据世界黄金协会周四发布的统计，第二季度包括投资、珠宝、工业和铸币等在内的黄金需求降至919.8吨，而一年前高达1107吨。值得一提的是投资需求的快速下降。第二季度，全球的黄金投资需求总计下降37%，至359.4吨。特别是ETF产品方面的黄金需求骤降超过80%。

  一些知名投资人也在第二季度减持了黄金。最新公布的监管文件显示，包括索罗斯基金在内的多只大型对冲基金二季度减持了SPDR黄金信托基金的股份，后者是全球最大的上市黄金ETF。截至6月30日，索罗斯基金管理公司共持有42800股SPDR黄金信托的股份，低于一季度末的49400股。

  黄金多头仍大有人在

  即便是一些长期看好金价的机构，也在最近变得出言谨慎。瑞银的分析师17日称，尽管金价对任何下行风险都有较大抵抗力，但不排除短期出现100美元甚至更大的回调。瑞银上月底发布报告，将对金价的12个月目标预期从1650美元大幅上调至1800美元。

  不过，考虑到当前全球经济依然不确定性因素丛生，加上西方国家普遍维持低利率，而加快外储多元化步伐的央行也在不断买入黄金，业界对黄金后市看好者也不在少数。

  瑞银的分析师在17日的报告中指出：相信投资者会继续逢低买进黄金，尤其是在实物黄金需求可能即将进入上升期的情况下，实物黄金需求通常在一年中的最后四个月里最为强劲。

  尽管索罗斯减持了黄金，但其他一些对冲基金大鳄同时却在买进。比如明星基金经理人科恩旗下的SAC资本顾问二季度就买入了价值6.3亿美元的SPDR基金买入期权。而SPDR基金的最大投资人——鲍尔森基金第二季度也继续保持了仓位未变，达到3150万股。

  而在央行方面，据统计，泰国、韩国、哈萨克斯坦等国央行7月份总计增加了价值约25.6亿美元的黄金储备。随着各国央行为对冲外汇储备贬值风险纷纷增持黄金，墨西哥和俄罗斯今年也增加了黄金持有量。

  另一个支撑金价的因素可能是亚洲的需求。世界黄金协会周二的统计显示，中国和印度对黄金的需求仍保持了强劲的增长势头，两国累计占到全球黄金购买量的55%。第二季度，包括首饰、金条和金币在内的黄金消费需求在印度增长38%，在中国增长25%。同比欧美的需求分别下降48%和22%。在上述领域，中印两国的需求累计占据全球半壁江山还不止。