⊙东方证券 潘敏立

  证监会：将适时推出转融通业务

  中国证监会近日正式发布《转融通业务监督管理试行办法》，向社会公开征求意见。《办法》规定，证券金融公司不以营利为目的，其组织形式为股份有限公司，注册资本不少于人民币60亿元。证监会有关部门负责人表示，待征求意见完毕并经过修改后，择机发布实施。

  先前推出的融资融券业务，由于标的券较少、弹性较差，同时券商持有券受限，因此一直以来并不受投资者欢迎，券商也只是为了完成融资融券开户指标而已，真正的融资融券交易量并不大。目前该业务将转为一般业务，本质上是券商与客户之间发生借贷关系。

  而即将推出转融通业务，本质上是证券金融公司与证券公司之间发生融资融券的借贷关系。可以预见的是，转融通也可以帮助A股市场解决融资的补充来源问题。在目前行情多变的背景下，在转融通即将推出时，最好的一种应对选择方式，就是应先避开融资融券标的券，甚至可能因此被扩大到成为标的券的，简而言之就是先避开样本股。

  虽然回稳但仍会反复

  近期沪指可谓是死里逃生，在创出2437点的新低后转向回稳，而这个过程主要得益于新股发行暂时有一段真空期。在新股发行重新恢复之际，沪指显得冲高乏力，有重新转向震荡的迹象。

  就超短线来看，近期沪指可谓是“缺口连缺口”，异常复杂。目前日线上沪指已封闭了下档存留的2582—2585点间的缺口缝隙，同时，在道指再现动荡的时候上周五又跳空低开，留下了新的2538—2556点间的跳空缺口。

  此轮的大幅震荡，市场还是相当恐慌的，而在难得的死里逃生之后，上期本栏笔者认为反弹会在上周初达到相应的高点，建议大家在特殊时期还是要灵活应对，遇到反抽未果需学会短线了结。

  目前，从盘口来看，上周后三个交易日沪市的量能日均已下移至700余亿元的低量，市场重新转向观望。在2437点未被有效击破之前，可以认为弱平衡还是有望维系的。如果在这里有快跌或者大幅低开，还是可以抢反弹，但是，未来如有些反弹或者回稳，也可以再次高抛滚动操作。但一旦破位，则应该另做打算。

  而在这一次的震荡中，很明显地感受到了选股可能比选时来得更为重要。有一些股票，在这次“洗劫”中不仅毫发未伤，而且越走越高。还有一些股票，虽然也经历了快跌，但在此后的回稳中却显示了良好的弹性，基本上有所恢复。但绝大部分品种，却越震越低，难以再复活。

  但需要提醒的是，如果一些长线推升的品种一旦遭遇形态破坏转向下挫的话，那么破坏力将更大，所以，更需及时抛出。而这一般是发生在连续性阴跌后再度大幅下挫，基本上是在下跌的尾段。故只要在这之前，这些品种有可能仍然是较好的避风港。