■机构观点

  中证期货：期指冲高回落 调整仍将延续

  现指市场昨日早盘市场的反弹基于两大因素，首先是上周担忧的加息在周末并没有兑现；其次是转融通推出在即，市场反应略微利多；但由于加息仍是高悬之剑，压力仍无法消除；而转融通推出时间未定，且中长线或有一定利好，但弱势格局中则不一定是支撑因素；因此这些信息难以对市场构成较强提振；投资者更多的还是对全球经济的担忧导致信心不足，预计这将导致市场短期很难走出调整的格局，操作上不要盲目抢反弹。

  期指市场方面，期指技术上在2800点的争夺中空方继续占据主动，早盘虽然回补了上周五的缺口，但上方压力明显，预计震荡偏弱的格局还将延续；从上周五的持仓数据也显示空头主力仍呈现增仓的局面，而多头主力则相对谨慎，不过近期信息面相对匮乏，预计期指也不会出现大幅杀跌，或维持在2750点-2810点的区间窄幅波动为主，等待信息面的进一步明朗。

  具体来看，沪深股市周一继续呈现弱势格局，尽管早盘一度冲高，沪综指最高到2553.42点，几乎回补了上周五的缺口，但很快就受阻回落，接近午盘出现了快速跳水，午后跌势放缓，但也缺乏反抽动能，最终市场还是维持了震荡下行的格局，收盘报跌，成交出现明显萎缩，个股涨少跌多，板块方面，石油、煤炭表现抗跌，但金融、有色、钢铁蓝筹股整体表现乏力拖累市场，尤其酿酒、水泥出现一定补跌，稀土概念股也出现杀跌，导致市场缺乏持续的带领反弹的板块；从技术看，大盘距离5日均线还有幅度就受到了阻力，彰显市场做多动能明显不足，预计2500点的争夺会较为激烈，但中线看2500点再度失守的可能仍较大。

  股指期货表现也是震荡偏弱，主力合约1109第一天转为当月合约，盘中就一度出现贴水，市场压力依然较大，不过尾盘出现一定反抽，最终报收2786.2点，下跌19.6点，小幅升水9点；成交和持仓小幅增长。操作上，暂时观望，或采取短线逢高空的思路。

  弘业期货：期指保持谨慎做空思路

  昨日是期指IF1109正式成为主力合约的第一个交易日，可惜没有出现开门红，虽然早盘在股市金融能源带动下上攻至全天最高2835点，但无奈空方力量实在强大，之后出现大幅跳水，最低探至全天最低2765.2点，之后虽有所回升，但幅度并不大，尾盘15分钟有将近10点的涨幅，最终收于2786.2点，跌幅0.68%；现货方面沪深300收于2777.79点，全天下跌29.88点，跌幅1.06%，目前期现差为升水8.4点；股市方面沪市虽盘中最低险些失守2500点关口但最终成功守住，收于2515.86点，全天下跌18.50点，跌幅0.73%。

  量能上看，期指方面单日成交20万手，而从仓差来看则仅增仓361手，可见各方对后市仍持谨慎观念，均以日内交易为主，但反观股市，沪市仅662亿元的地量让市场涨无可涨跌无可跌。周末国内外均无利空，但加息仍悬在头上，经济面和资金面的脆弱导致央行不敢加息但通胀仍然高企也让央行不得不加息，所以资金面不会宽松，这种状况在央行认识到加息无助于对抗通胀之前不会改变，而资金问题则会一直困扰股市，而转融通的推出短期可能会带动股指继续下行。技术上看，地量伴随低价，市场普遍认为是双底构筑完成，但请投资者不要忽略动荡的外围市场和战场，油价和金价如今已然走入上天入地之势，追高和杀跌都可赚取丰厚利润，也使得短期资金不会回流到积弱难返的股市中，我们认为本周或许还有大跌出现，望投资者不要盲目认为双底的到来，保持谨慎做空思路。