⊙吴建环

  我国航运业因为世界经济继续弱势复苏、西亚中东地区的动荡局势、日本大地震等负面因素的冲击，今年上半年持续低迷，融资难问题凸显。而作为世界制造业大国、贸易大国以及出口依赖度仍然较高的国家，航运业发展面临的困境理应引起有关各方的高度重视。

  商业银行注意到了航运市场低迷、航运企业效益下降的情况，在货币政策趋紧而信贷资源供不应求的形势下，航运企业能得到的融资支持显著减少。上海国际航运研究中心近期发布的《中国航运景气报告》显示：截至今年第二季度，船舶运输行业流动资金景气指数已经连续三个季度下滑，20%的船舶运输企业出现了流动资金紧张的状况；船舶运输行业融资景气指数也连续下降了三个月，跌入不景气区间，企业融资难度明显加大。更严重的是，在今年下半年乃至明年更长一段时间，航运业前景阴霾笼罩的大环境下，航运业融资难可能进一步升级。

  近期欧美主权债务危机发酵，金融市场剧烈震荡，年内欧美日经济增速放缓已经成为大概率事件。美、日、欧三大经济体占到世界经济的三分之二，他们持续高失业率、高通胀、内需不振，其对我国的进口需求将产生一定的负面影响。同时，欧美发达国家和中国之间的贸易摩擦势必也会不断加剧，对中国的出口和航运业前景将会带来一定冲击。

  美联储主席伯南克近日已明示，美国超低利率政策将维持到2013年，宽松的货币政策仍将持续较长时期，不排除再出QE3的可能性。从短期看，这将导致全球大宗商品价格走低，可能会让中国经济面临的通胀压力有所减缓；但从中期看，因为大宗商品以美元计价，美元不断贬值，又会让大宗商品价格走高，增加中国的输入型通胀压力。

  对于本已处境艰难的中国航运业而言，上述可能出现的通胀和美元贬值都将使相关企业“雪上加霜”。因为出口在中国船舶制造企业中占比很高，并且大多数订单合同是以美元计价，美元贬值将导致这部分企业盈利恶化甚至亏损倒闭。今年上半年，我国船舶工业企业新承接出口船订单1642万载重吨，占新接订单总量的76%；手持出口船舶订单占全部手持订单总量的85.3%。如果中短期内美元出现了较大幅度的贬值，带给船舶制造企业的影响将是灾难性的。

  尽管今年上半年中国规模以上船舶工业企业的经济效益仍较好，但这主要得益于金融危机前船市空前兴旺，我国船舶工业抓住机遇承接了大量价格较高的订单，一些船的交付期延续到2011年至2012年。相比之下，今年承接的新船价格比金融危机前普遍下降了30%至40%，加上我国人民币升值速度在加快，利率提高，原材料涨价，劳动力成本上升，还有国际造船新标准、新规范的实施等诸多因素，造船成本大幅上升，全面挤压了企业的盈利空间。

  有关资料还表明，我国新船订单下滑严重，开工任务日趋不足。今年上半年，我国新承接船舶订单同比下降9.2%，统计范围内约有半数企业没有接到订单。

  从航运市场的运力供求关系看，自2009年年底至今，运力持续投放，运力供过于求，市场供需严重失衡。为了抢夺有限的货运资源，低价营销成为一些航运公司的首选手段，这势必对我国航运市场的长期、稳定、持续发展造成不小的损害。

  据此可以判定，在今年下半年乃至明年更长的一段时间内，中国航运业整体上仍可能持续低迷。银行等金融机构对相关企业以及航运业发展的支持力度会更加审慎。从国际金融市场看，由于不确定因素增多，国际金融市场仍可能动荡不安，我国航运企业到境外融资的能力也必将受限。

  （作者单位：交通银行金融研究中心）