（上接B193）
(4)债券投资策略
债券投资的风险因素如果按照其对超额收益的贡献程度大小排序依次为久期、期限结构、类属配置和个债选择，我们针对每一类别的风险设计相应的管理方法而形成本基金债券组合部分的投资策略。
八、基金的业绩比较基准
根据本基金的特征，选择中信标普300成长指数作为本基金股票部分的业绩比较基准，选择中信标普全债指数作为债券及货币市场工具的比较基准。
对于权重配置，作为一只混合型基金，股票最低仓位为30％，最高为95％，一般情况下为60％，因此本基金的业绩比较基准为：
本基金业绩比较基准=中信标普300成长指数*60% + 中信标普全债指数*40%
本基金选择中信标普300成长指数作为股票投资部分的业绩比较基准是基于以下几个原因：
1.只有将所评价的基金与其风格相似的组合进行比较才能正确衡量基金业绩；
2.该指数遵循富时指数一致的基本编制方法，保证全球范围内的可比性；
3.该指数编制方法的透明度高；
4.该指数遵循全球行业分类标准（GICS），容易被全球投资者广泛接受。
如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，本基金可以变更业绩比较基准。
九、基金的风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的中高风险中高收益品种，其风险收益特征介于单纯的股票型组合与单纯的债券型组合之间。本基金力争使基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。
十、基金的投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人根据本基金合同规定，已复核了本报告中的净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2011年6月30日（财务数据未经审计）。
1.报告期末基金资产组合情况
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2.报告期末按行业分类的股票投资组合
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3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.投资组合报告附注
(1)本基金所持有的五粮液（000858）于2011年5月28日对外公告了被处罚的事宜。5月27日中国证监会就四项信披违法事实向五粮液下发了《行政处罚决定书》，证监会决定：对五粮液给予警告，并处以60万元罚款；对唐桥、王国春给予警告，并分别处以25万元罚款；对陈林、郑晚宾、彭智辅给予警告，并分别处以10万元罚款；对叶伟泉、刘中国、朱中玉给予警告，并分别处以3万元罚款。
本基金决策依据及投资程序：
(1)研究部对宏观经济、证券市场、行业和公司的发展变化进行深入而有效的研究，形成有关的各类报告，为本基金的投资管理提供决策依据。
(2)投资决策委员会定期召开会议，讨论形成本基金的资产配置比例指导意见。
(3)基金经理根据投资决策委员会的决议，参考上述报告，并结合自身的分析判断，形成基金投资计划，主要包括行业配置和投资组合管理。
(4)交易部依据基金经理的指令，制定交易策略，统一进行具体品种的交易；基金经理必须遵守投资组合决定权和交易下单权严格分离的规定。
(5)投资决策委员会根据市场变化对投资组合计划提出市场风险防范措施，监察稽核部、金融工程部对投资组合计划的执行过程进行日常监督和量化风险控制。
本基金投资五粮液主要基于以下原因：国内居民收入持续增长与消费结构的升级，是国内中高端白酒行业市场容量不断扩大的主要动力之一；五粮液是白酒行业主要龙头之一，竞争优势明显，相关处罚不影响公司的核心竞争力，同时也有利于公司改善其治理结构；与同行业公司比较，公司估值优势也比较突出。本基金在这一投资过程中严格遵守了上述投资程序。
除上述情况外，本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未发现存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
(2)本报告期内本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
(3)其他资产的构成
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(4)报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
(5)报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
十一、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
（一）基金净值表现
历史各时间段基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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（二）本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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注：①根据《东方精选混合型开放式证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：股票30%～95%、债券0%～65%、货币市场工具5%～70%，基金的投资组合应在基金合同生效之日起6个月内达到规定的标准。本报告期内，本基金严格执行了《东方精选混合型开放式证券投资基金基金合同》的相关规定。
②本基金成立于2006年1月11日，截止2011年6月30日，本基金成立不满六年。
③所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
十二、费用概览
（一）管理费率：
按前一日基金资产净值的1.5%年费率计算
（二）托管费率：
按前一日基金资产净值的0.25%年费率计算
（三）认购费率：
认购费率按认购金额采用比例费率，投资者在一天之内如果有多笔认购，适用费率按单笔分别计算。费率表如下：
■
（四）申购费率：
本基金的前端申购费按申购金额采用比例费率，申购费率按照申购金额递减，即申购金额越大，所适用的申购费率越低，申购费用等于申购金额乘以所适用的申购费率。申购费率按申购金额的大小分为三档，最高不超过1.5%，具体如下表所示：
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最低申购金额：1,000元
投资者选择红利自动再投资所转成的份额不收取申购费用。
如果投资者选择交纳后端费用，则费率如下表所示：
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最低申购金额：1,000元
投资者选择红利自动再投资所转成的份额不收取申购费用。
（五）赎回费率：
赎回费率随基金份额持有人持有本基金的时间的增加而递减，即持有时间越长，所适用的赎回费率越低，赎回费用等于赎回金额乘以所适用的赎回费率。如下表所示：
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（六）转换费
为方便基金份额持有人，未来在各项技术条件和准备完备的情况下，投资者可以选择在本基金和东方基金管理有限责任公司管理的其他基金（如有）之间进行基金转换。基金转换的数额限制、转换费率等具体规定将由基金管理人届时另行规定。
（七）基金管理人可以从本基金财产中计提销售服务费，用于基金的持续销售和服务基金份额持有人，具体办法按中国证监会有关规定执行。
十三、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《证券投资基金运作管理办法》(以下简称《运作办法》)、《证券投资基金销售管理方法》(以下简称《销售办法》)、《证券投资基金信息披露管理办法》(以下简称《信息披露办法》)及其他有关法律法规的要求, 结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动进行了更新,主要内容如下：
（一）在“重要提示”中，更新了“招募说明书有关财务数据的截止日期”及“其他内容的截止日期”。
（二）在“三、基金管理人”部分，对基金管理人相关内容进行了更新。
（三）在“四、基金托管人”部分，对基金托管人的相关内容进行了更新。
（四）在“五、相关服务机构”部分，更新了直销机构、代销机构、注册登记机构的信息。
（五）在“七、基金份额的申购与赎回”部分，更新了“定期定额投资计划”等内容，并说明了开通定期定额投资的代销机构和日期。
（六）在“八、基金的投资”部分，更新了“基金投资组合报告”的内容，基金投资组合报告截止日期更新为2011年6月30日，该部分内容均按有关规定编制，并经本基金托管人复核，但未经审计。
（七）在“九、基金的业绩”部分，更新了“基金净值表现”和“本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图”，该部分内容均按照有关规定编制，并经本基金托管人复核，但相关财务数据未经审计。
（八）在“十九、基金的托管协议内容摘要”部分，更新了基金管理人的相关信息。
（九）在“二十、对基金份额持有人的服务”部分，更新了相关服务信息。
（十）在“二十一、其他应披露事项”部分，更新了（四）从上次招募说明书（更新）截止日2011年1月11日至本次《招募说明书（更新）》截止日2011年7月11日之间的信息披露事项。
上述内容仅为本基金更新招募说明书的摘要，详细资料须以本更新招募说明书正文所载的内容为准。欲查询本更新招募说明书详细内容，可登录东方基金管理有限责任公司网站www.orient-fund.com。
东方基金管理有限责任公司
2011年8月24日
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,297,396,781.22 | 56.90 |
| 其中：股票 | 3,297,396,781.22 | 56.90 | |
| 2 | 固定收益投资 | 668,200,000.00 | 11.53 |
| 其中：债券 | 668,200,000.00 | 11.53 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 1,241,813,546.31 | 21.43 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 573,563,801.34 | 9.90 |
| 6 | 其他各项资产 | 13,732,116.22 | 0.24 |
| 7 | 合计 | 5,794,706,245.09 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | - | - |
| C | 制造业 | 1,556,404,368.39 | 26.96 |
| C0 | 食品、饮料 | 616,099,660.00 | 10.67 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 121,273,609.48 | 2.10 |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | 22,635,000.00 | 0.39 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 232,178,491.23 | 4.02 |
| C5 | 电子 | 180,510,003.68 | 3.13 |
| C6 | 金属、非金属 | 17,970,000.00 | 0.31 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 348,767,604.00 | 6.04 |
| C8 | 医药、生物制品 | 16,970,000.00 | 0.29 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | 525,250,128.08 | 9.10 |
| F | 交通运输、仓储业 | 87,040,294.40 | 1.51 |
| G | 信息技术业 | 204,870,092.19 | 3.55 |
| H | 批发和零售贸易 | 653,283,039.25 | 11.31 |
| I | 金融、保险业 | 179,757,674.46 | 3.11 |
| J | 房地产业 | - | - |
| K | 社会服务业 | 90,791,184.45 | 1.57 |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | - | - |
| 合计 | 3,297,396,781.22 | 57.11 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 000568 | 泸州老窖 | 7,800,000 | 351,936,000.00 | 6.10 |
| 2 | 000858 | 五 粮 液 | 6,000,000 | 214,320,000.00 | 3.71 |
| 3 | 600970 | 中材国际 | 6,962,207 | 190,277,117.31 | 3.30 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 13,806,273 | 179,757,674.46 | 3.11 |
| 5 | 600271 | 航天信息 | 6,544,900 | 169,120,216.00 | 2.93 |
| 6 | 600066 | 宇通客车 | 6,600,000 | 152,724,000.00 | 2.65 |
| 7 | 600694 | 大商股份 | 3,863,703 | 147,709,365.69 | 2.56 |
| 8 | 000651 | 格力电器 | 5,812,955 | 136,604,442.50 | 2.37 |
| 9 | 000501 | 鄂武商Ａ | 7,762,670 | 132,586,403.60 | 2.30 |
| 10 | 002042 | 华孚色纺 | 4,958,038 | 121,273,609.48 | 2.10 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 297,690,000.00 | 5.16 |
| 3 | 金融债券 | 370,510,000.00 | 6.42 |
| 其中：政策性金融债 | 370,510,000.00 | 6.42 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 668,200,000.00 | 11.57 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 110208 | 11国开08 | 3,400,000 | 340,306,000.00 | 5.89 |
| 2 | 1101029 | 11央行票据29 | 3,000,000 | 297,690,000.00 | 5.16 |
| 3 | 090205 | 09国开05 | 300,000 | 30,204,000.00 | 0.52 |
| 4 | - | - | - | - | - |
| 5 | - | - | - | - | - |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 3,706,940.05 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 8,481,514.97 |
| 5 | 应收申购款 | 1,543,661.20 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 13,732,116.22 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 2006.01.11-2006.12.31 | 104.21% | 1.11% | 60.26% | 0.85% | 43.95% | 0.26% |
| 2007.01.01-2007.12.31 | 168.81% | 1.88% | 66.73% | 1.32% | 102.08% | 0.56% |
| 2008.01.01-2008.12.31 | -56.87% | 2.66% | -45.41% | 1.82% | -11.46% | 0.84% |
| 2009.01.01-2009.12.31 | 100.81% | 1.77% | 54.39% | 1.29% | 46.42% | 0.48% |
| 2010.01.01-2010.12.31 | -0.99% | 1.42% | -2.74% | 0.97% | 1.75% | 0.45% |
| 2011.01.01-2011.03.31 | 0.71% | 1.12% | 0.82% | 0.85% | -0.11% | 0.27% |
| 2011.04.01-2011.06.30 | -2.07% | 0.67% | -2.89% | 0.66% | 0.82% | 0.01% |
| 认购金额（M） | 费率（F） |
| M＜100万 | F=1.2% |
| 100万≤M＜500万 | F=1.0% |
| M≥500万 | 按笔收取 1000元/笔 |
| 申购金额（M） | 费率（F） |
| M<100万 | F=1.5% |
| 100万≤M＜500万 | F=1.2% |
| M≥500万 | 按笔收取1000元/笔 |
| 持有期限（Y） | 费率（F） |
| 1年以内（含） | F=1.8% |
| 1年—3年（含） | F=1.0% |
| 3年以上 | F=0 |
| 持有期限 | 赎回费率(F) |
| 1年以内（含） | F=0.5% |
| 1年—3年（含） | F=0.25% |
| 3年以上 | F=0 |