上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

  2011年半年度报告摘要

１重要提示及目录

１．１重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年８月２４日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年１月１日起至６月３０日止。

２基金简介

２．１基金基本情况

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２．２基金产品说明

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２．３基金管理人和基金托管人

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２．４信息披露方式

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３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

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注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

２．上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２基金净值表现

３．２．１基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：本基金的业绩比较基准为：富时中国１５０红利指数收益率×４５％＋富时中国国债指数收益率×４５％＋同业存款利率×１０％。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２００６年４月２６日至２０１１年６月３０日）

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注：１．本基金合同生效日为２００６年４月２６日，图示时间段为２００６年４月２６日至２０１１年６月３０日。

２．本基金建仓期自２００６年４月２６日至２００６年１０月２５日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

４管理人报告

４．１ 基金管理人及基金经理情况

４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于２００４年５月１２日正式成立。公司由上海国际信托投资有限公司（２００７年１０月８日更名为“上海国际信托有限公司”）与摩根富林明资产管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为２．５亿元人民币，注册地上海。截至２０１１年６月底，公司管理的基金共有十三只，均为开放式基金，分别是：上投摩根中国优势证券投资基金、上投摩根货币市场基金、上投摩根阿尔法股票型证券投资基金、上投摩根双息平衡混合型证券投资基金、上投摩根成长先锋股票型证券投资基金、上投摩根内需动力股票型证券投资基金、上投摩根亚太优势股票型证券投资基金、上投摩根双核平衡混合型证券投资基金、上投摩根中小盘股票型证券投资基金、上投摩根纯债债券型证券投资基金、上投摩根行业轮动股票型证券投资基金、上投摩根大盘蓝筹股票型证券投资基金和上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金。

４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介

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注： １．任职日期和离任日期指公司作出决定后正式对外公告之日。

２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的规定。

４．３管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中默认使用公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于２００９年委托外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自２００９年起对旗下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司已组织相关业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合投资风格分类办法，并认为现阶段该方法仍旧适当，无需进一步修订。公司沿用前述分类办法，组织相关业务部门及外部专业机构共同开展了２０１１年度投资组合投资风格的划分工作，并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。

本年度，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与本基金投资风格相似的其他投资组合。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金无异常交易行为。

４．４管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２０１１年上半年持续有通胀的担忧，加上海外地缘政治动荡，避险情绪提升，因此压制上半年股市整体的表现。在资金面方面，由于压制通胀，银行信贷额度管控、提升存款准备金及加息等各紧缩措施不断，也会压制股市的估值水平。在上半年这样经济环境下，以低估值为主轴，主要着重地产、大金融、钢铁、电力等低估值行业为主，避开盈利下滑、预期过高的股票，但由于上半年有二个时间点没做好，一是１月份持股结构调整不够迅速，仍持有较多成长股，在市场风格切换影响下，对业绩负面影响大，二是５月份大盘下跌，但整体仓位仍偏高，因此也产生一定负面影响。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金份额净值增长率为－９．８６％，同期业绩比较基准收益率为－１．６４％。

４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１１年下半年，我们预计ＣＰＩ会在第二季度见顶，三季度开始略微回落，四季度明显回落，货币政策将不再如上半年紧，且预期开始会放宽财政政策，出现政策底将会是大概率事件。另外若１１年信贷在７．３至７．５万亿之间，可以推测出第三季的信贷增速将开始平稳，第四季的信贷增速将开始向上，因此Ｍ１及Ｍ２也会开始向上，因以上因素将看好下半年股市。投资策略除了仍看好之前的低估值如地产、大金融、钢铁等行业外，也会向受益于财政政策的投资方向去加强，并关注跌幅较大的股票，目前大盘的位置可以好好开始找具成长性且估值又较低的股票。未来本基金仍持续努力为投资者创造稳定的回报。

４．６管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

本公司的基金估值和会计核算由基金会计部负责，根据相关的法律法规规定、基金合同的约定，制定了内部控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制，目的是保证基金估值和会计核算的准确性。基金会计部人员均具备基金从业资格和相关工作经历。本公司成立了估值委员会，并制订有关议事规则。估值委员会成员包括公司管理层、督察长、基金会计、风险管理等方面的负责人以及相关基金经理，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公司估值委员会对估值事项发表意见，评估基金估值的公允性和合理性。基金经理是估值委员会的重要成员，参加估值委员会会议，参与估值程序和估值技术的讨论。估值委员会各方不存在任何重大利益冲突。

４．７管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本报告期本基金未实施收益分配。

５托管人报告

５．１报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

５．２托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

报告期内，本基金未实施利润分配。

５．３托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

６半年度财务会计报告（未经审计）

６．１资产负债表

会计主体：上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

报告截止日：２０１１年６月３０日

单位：人民币元

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注：报告截止日２０１１年６月３０日，基金份额净值０．８４６５元， 基金份额总额３，０５５，００７，４４９．３１份。

６．２利润表

会计主体：上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

本报告期：２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日

单位：人民币元

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６．３所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：上投摩根双息平衡混合型证券投资基金

本报告期：２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日

单位：人民币元

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报告附注为财务报表的组成部分。

本报告６．１至６．４，财务报表由下列负责人签署：

基金管理公司负责人：章硕麟，主管会计工作负责人：胡志强，会计机构负责人：罗嘉

６．４报表附注

６．４．１ 基金基本情况

上投摩根双息平衡混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字［２００６］第５０号《关于同意上投摩根双息平衡混合型证券投资基金募集的批复》核准，由上投摩根富林明基金管理有限公司（后更名为“上投摩根基金管理有限公司”）依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币６，４３４，９５１，６１６．９０元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字（２００６）第４１号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》于２００６年４月２６日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为６，４３５，７３８，９７７．５０份基金份额，其中认购资金利息折合７８７，３６０．６０份基金份额。本基金的基金管理人为上投摩根基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的２０％－７５％，债券为２０％－７５％，权证的投资比例为基金净资产的０－３％，并保持不低于基金资产净值５％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金重点投资对象为高股息、高债息品种，８０％以上的非现金基金资产属于上述投资方向。考虑到国内股市发展现状，缺乏有效避险工具，本基金的基金管理人保留在极端市场情况中债券投资最高比例为９５％，股票投资最低比例为０％的权利。本基金的业绩比较基准为：富时中国１５０红利指数收益率Ｘ４５％＋富时中国国债指数收益率Ｘ４５％＋同业存款利率Ｘ１０％。

本财务报表由本基金的基金管理人上投摩根基金管理有限公司于２０１１年８月２４日批准报出。

６．４．２ 会计报表的编制基础

本基金的财务报表按照财政部于２００６年２月１５日颁布的《企业会计准则－基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）、中国证监会公告［２０１０］５号《证券投资基金信息披露ＸＢＲＬ模板第３号＜年度报告和半年度报告＞》、中国证券业协会于２００７年５月１５日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注６．４．４所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。

６．４．３ 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本基金２０１１年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金２０１１年６月３０日的财务状况以及２０１１上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

６．４．４本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

６．４．５ 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

６．４．５．１ 会计政策变更的说明

无。

６．４．５．２ 会计估计变更的说明

无。

６．４．５．３ 差错更正的说明

无。

６．４．６ 税项

根据财政部、国家税务总局财税［２００２］１２８号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税［２００４］７８号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税［２００５］１０２号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税［２００５］１０７号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税［２００８］１号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

（１） 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。

（２） 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。

（３） 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴２０％的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按５０％计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即２０％代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。

（４） 基金卖出股票按０．１％的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

６．４．７ 关联方关系

６．４．７．１ 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

无。

６．４．７．２ 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

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注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

６．４．８ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

６．４．８．１ 通过关联方交易单元进行的交易

无。

６．４．８．２关联方报酬

６．４．８．２．１ 基金管理费

单位：人民币元

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注：支付基金管理人上投摩根基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日管理人报酬＝前一日基金资产净值 Ｘ １．５％ ／ 当年天数。

６．４．８．２．２基金托管费

单位：人民币元

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注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：

日托管费＝前一日基金资产净值 Ｘ ０．２５％ ／ 当年天数。

６．４．８．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

单位：人民币元

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６．４．８．４各关联方投资本基金的情况

无。

６．４．８．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

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注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。

６．４．８．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

无。

６．４．８．７其他关联交易事项的说明

无。

６．４．９ 期末（２０１１年６月３０日）本基金持有的流通受限证券

６．４．９．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

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注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

６．４．９．２期末持有的暂时停牌等流通受限股票

无。

６．４．９．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

无。

７投资组合报告

７．１期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

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注：截至２０１１年６月３０日，上投摩根双息平衡混合型证券投资基金资产净值为２，５８６，１２４，７３７．７２ 元，基金份额净值为０．８４６５元，累计基金份额净值为２．２７５７元。

７．２期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

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７．３期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

■

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站（ｗｗｗ．５１ｆｕｎｄ．ｃｏｍ）的半年度报告正文。

７．４报告期内股票投资组合的重大变动

７．４．１ 累计买入金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细

金额单位：人民币元

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注：“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

７．４．２ 累计卖出金额超出期初基金资产净值２％或前２０名的股票明细

金额单位：人民币元

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注：“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

７．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

金额单位：人民币元

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注：“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

７．５期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

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７．６期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

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７．７期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

７．８期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

７．９投资组合报告附注

７．９．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

７．９．２ 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

７．９．３期末其他各项资产构成

单位：人民币元

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７．９．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

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７．９．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

７．９．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

８基金份额持有人信息

８．１期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

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８．２期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

本报告期末基金管理人的从业人员未持有本基金。

９ 开放式基金份额变动

单位：份

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１０ 重大事件揭示

１０．１ 基金份额持有人大会决议

报告期内无基金份额持有人大会决议。

１０．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

基金管理人：

２０１１年１月２９日基金管理人发布《上投摩根基金管理有限公司关于聘任高级管理人员的公告》，经本公司董事会审议通过，决定聘任经晓云女士、冯刚先生为本公司副总经理。

基金托管人：

本基金托管人２０１１年２月９日发布公告，经中国建设银行研究决定，聘任杨新丰为中国建设银行投资托管服务部副总经理（主持工作），其任职资格已经中国证监会审核批准（证监许可〔２０１１〕１１５号）。解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职务。

本基金托管人２０１１年１月３１日发布任免通知，解聘李春信中国建设银行投资托管服务部副总经理职务。

１０．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。

１０．４ 基金投资策略的改变

报告期内无基金投资策略的改变。

１０．５报告期内改聘会计师事务所情况

本报告期内，本基金未改聘为其审计的会计师事务所。

１０．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

报告期内，管理人、托管人未受稽查或处罚，亦未发现管理人、托管人的高级管理人员受稽查或处罚。

１０．７基金租用证券公司交易单元的有关情况

１０．７．１基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

金额单位：人民币元

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注：１． 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

２． 交易单元的选择标准：

１）资本金雄厚，信誉良好。

２）财务状况良好，经营行为规范。

３）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度。

４）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务。

５）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时、定期、全面地为本基金提供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务。

３． 交易单元的选择程序：

１）本基金管理人定期召开会议，组织相关部门依据交易单元的选择标准对交易单元候选券商进行评估，确定选用交易单元的券商。

２）本基金管理人与券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。

４． ２０１１年上半年本基金无新增席位，无注销席位。

１０．７．２基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

金额单位：人民币元

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上投摩根基金管理有限公司

二〇一一年八月二十五日

基金简称	上投摩根双息平衡混合
基金主代码	３７３０１０
交易代码	３７３０１０
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００６年４月２６日
基金管理人	上投摩根基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额	３，０５５，００７，４４９．３１份
基金合同存续期	不定期

投资目标	本基金重点投资高股息、高债息品种，获得稳定的股息与债息收入，同时把握资本利得机会以争取完全收益，力求为投资者创造绝对回报。
投资策略	本基金兼具红利与平衡基金特色，在借鉴ＪＰ摩根资产管理集团全球行之有效的投资理念基础上，充分结合国内资本市场的实际特征，通过严格的证券选择，深入挖掘股息与债息的获利机会，并积极运用战略资产配置（ＳＡＡ）和战术资产配置（ＴＡＡ）策略，动态优化投资组合，以实现进可攻、退可守的投资布局。在达到预期投资回报后，本基金会适度锁定投资收益，及时调整资产配置比例以保证基金表现持续平稳。
业绩比较基准	本基金的业绩比较基准为：富时中国１５０红利指数收益率×４５％＋富时中国国债指数收益率×４５％＋同业存款利率×１０％。
风险收益特征	本基金是混合型证券投资基金，主要投资于红利股及相似条件下到期收益率较高的优良债券品种，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金，属于中低风险的证券投资基金产品。

项目		基金管理人	基金托管人
名称		上投摩根基金管理有限公司	中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人	姓名	洪霞	尹东
	联系电话	０２１－３８７９４９９９	０１０－６７５９５００３
	电子邮箱	ｘｉａ．ｈｏｎｇ＠ｊｐｍｆ－ｓｉｔｉｃｏ．ｃｏｍ	ｙｉｎｄｏｎｇ＠ｃｃｂ．ｃｎ
客户服务电话		４００－８８９－４８８８	０１０－６７５９５０９６
传真		０２１－６８８８１１７０	０１０－６６２７５８５３

登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址	ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．５１ｆｕｎｄ．ｃｏｍ
基金半年度报告备置地点	基金管理人、基金托管人的办公场所

３．１．１ 期间数据和指标	报告期（２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日）
本期利润	－２８８，７７９，１６０．９２
加权平均基金份额本期利润	－０．０９０２
本期加权平均净值利润率	－１０．３２％
本期基金份额净值增长率	－９．８６％
３．１．２ 期末数据和指标	报告期末（２０１１年６月３０日）
期末可供分配基金份额利润	－０．１５３５
期末基金资产净值	２，５８６，１２４，７３７．７２
期末基金份额净值	０．８４６５

阶段	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去一个月	４．２１％	０．９９％	－０．６０％	０．５８％	４．８１％	０．４１％
过去三个月	－５．５０％	０．９２％	－３．８８％	０．５１％	－１．６２％	０．４１％
过去六个月	－９．８６％	１．０５％	－１．６４％	０．５７％	－８．２２％	０．４８％
过去一年	４．８６％	１．１５％	９．４３％	０．６３％	－４．５７％	０．５２％
过去三年	３．２８％	１．２０％	１６．１０％	０．９４％	－１２．８２％	０．２６％
自基金合同生效起至今	１１７．１１％	１．３７％	１１７．２４％	１．０５％	－０．１３％	０．３２％

姓名	职务	任本基金的基金经理 （助理）期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
王振州	本基金基金经理	２００９－１０－１０	－	９年	中原大学电子电机学士，企业管理硕士；２００２年３月至２００４年５月任宝来证券国际金融集团高级研究员；２００４年５月至２００７年１月，任职于日盛证券投资信托股份有限公司，担任日盛美亚高科技基金及日盛小而美基金基金经理；２００７年１月至２００７年９月任元大证券投资信托股份有限公司元大双盈基金基金经理。２００７年９月加入上投摩根基金管理有限公司。２００７年１１月至２００８年１１月任上投摩根成长先锋股票型证券投资基金基金经理，自２００８年１１月起任上投摩根中国优势证券投资基金基金经理，自２００９年１月起任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理，自２００９年１０月起同时担任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理。

资 产	附注号	本期末 ２０１１年６月３０日	上年度末 ２０１０年１２月３１日
资 产：
银行存款	６．４．７．１	１２０，２２７，８０７．３５	１６８，６１２，２１９．６１
结算备付金		２，３１３，４６２．１１	６，９８７，７７４．６０
存出保证金		４，２４５，６７４．７３	２，８３７，５９７．４０
交易性金融资产	６．４．７．２	２，４５８，０４４，１７１．０９	３，１００，７５０，１０７．９７
其中：股票投资		１，８７５，２６１，２７６．２９	２，４０９，３１３，４３０．２７
基金投资		－	－
债券投资		５８２，７８２，８９４．８０	６９１，４３６，６７７．７０
资产支持证券投资		－	－
衍生金融资产	６．４．７．３	－	－
买入返售金融资产	６．４．７．４	－	－
应收证券清算款		－	３，３４６，９５８．７７
应收利息	６．４．７．５	１２，０２０，０６１．８４	１０，１４５，３０４．４２
应收股利		９３４，２００．００	－
应收申购款		２２，３８９．７７	２１２，３５８．０８
递延所得税资产		－	－
其他资产	６．４．７．６	－	－
资产总计		２，５９７，８０７，７６６．８９	３，２９２，８９２，３２０．８５
负债和所有者权益	附注号	本期末 ２０１１年６月３０日	上年度末 ２０１０年１２月３１日
负 债：
短期借款		－	－
交易性金融负债		－	－
衍生金融负债	６．４．７．３	－	－
卖出回购金融资产款		－	－
应付证券清算款		－	３６１，３９２．１５
应付赎回款		１，４５５，６１３．９３	１，４０３，３２９．７４
应付管理人报酬		３，０５７，０５１．８３	４，２５８，７２３．６４
应付托管费		５０９，５０８．６６	７０９，７８７．２７
应付销售服务费		－	－
应付交易费用	６．４．７．７	１，８９３，６７７．４８	３，９２８，９４１．７９
应交税费		３，５２７，０４１．３４	３，４７９，０４１．３４
应付利息		－	－
应付利润		－	－
递延所得税负债		－	－
其他负债	６．４．７．８	１，２４０，１３５．９３	１，４１１，５４７．３０
负债合计		１１，６８３，０２９．１７	１５，５５２，７６３．２３
所有者权益：
实收基金	６．４．７．９	３，０５５，００７，４４９．３１	３，４８９，７７４，４５４．２４
未分配利润	６．４．７．１０	－４６８，８８２，７１１．５９	－２１２，４３４，８９６．６２
所有者权益合计		２，５８６，１２４，７３７．７２	３，２７７，３３９，５５７．６２
负债和所有者权益总计		２，５９７，８０７，７６６．８９	３，２９２，８９２，３２０．８５

项 目	附注号	本期 ２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日	上年度可比期间 ２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日
一、收入		－２５２，４８３，３３８．４６	－６１３，９２４，１３６．２６
１．利息收入		１１，９１７，１２１．１１	１４，５４３，２４２．５６
其中：存款利息收入	６．４．７．１１	６１６，６９０．５６	１，５２６，２１３．４３
债券利息收入		１１，３００，４３０．５５	１３，０１７，０２９．１３
资产支持证券利息收入		－	－
买入返售金融资产收入		－	－
其他利息收入		－	－
２．投资收益（损失以“－”填列）		７３，１８１，５６９．３７	－４１，１４９，７００．８３
其中：股票投资收益	６．４．７．１２	５９，３８９，４４７．９９	－５６，７２１，９０１．４５
基金投资收益		－	－
债券投资收益	６．４．７．１３	４８３，９７８．３３	５，８６０，５０２．９１
资产支持证券投资收益		－	－
衍生工具收益	６．４．７．１４	－	－
股利收益	６．４．７．１５	１３，３０８，１４３．０５	９，７１１，６９７．７１
３．公允价值变动收益（损失以“－”号填列）	６．４．７．１６	－３３７，８８１，３９８．０２	－５８７，４６９，９４４．４６
４．汇兑收益（损失以“－”号填列）		－	－
５．其他收入（损失以“－”号填列）	６．４．７．１７	２９９，３６９．０８	１５２，２６６．４７
减：二、费用		３６，２９５，８２２．４６	４８，２９８，６２０．５３
１．管理人报酬		２０，８８６，３６３．６４	２８，７２１，１８１．５６
２．托管费		３，４８１，０６０．６４	４，７８６，８６３．５４
３．销售服务费		－	－
４．交易费用	６．４．７．１８	１１，７０３，２９４．６０	１４，４９８，８２５．８４
５．利息支出		－	６４，３９５．３７
其中：卖出回购金融资产支出		－	６４，３９５．３７
６．其他费用	６．４．７．１９	２２５，１０３．５８	２２７，３５４．２２
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）		－２８８，７７９，１６０．９２	－６６２，２２２，７５６．７９
减：所得税费用		－	－
四、净利润（净亏损以“－”号填列）		－２８８，７７９，１６０．９２	－６６２，２２２，７５６．７９

项目	本期 ２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）	３，４８９，７７４，４５４．２４	－２１２，４３４，８９６．６２	３，２７７，３３９，５５７．６２
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）	－	－２８８，７７９，１６０．９２	－２８８，７７９，１６０．９２
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“－”号填列）	－４３４，７６７，００４．９３	３２，３３１，３４５．９５	－４０２，４３５，６５８．９８
其中：１．基金申购款	１６７，０８６，０７７．５６	－２８，２４１，６７５．８６	１３８，８４４，４０１．７０
２．基金赎回款	－６０１，８５３，０８２．４９	６０，５７３，０２１．８１	－５４１，２８０，０６０．６８
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“－”号填列）	－	－	－
五、期末所有者权益（基金净值）	３，０５５，００７，４４９．３１	－４６８，８８２，７１１．５９	２，５８６，１２４，７３７．７２
项目	上年度可比期间 ２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日
	实收基金	未分配利润	所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）	４，４１９，５７８，３０２．８５	－１６１，３５５，０２２．４３	４，２５８，２２３，２８０．４２
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）	－	－６６２，２２２，７５６．７９	－６６２，２２２，７５６．７９
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“－”号填列）	－２４４，７８１，７３４．６４	１９，０４０，３３６．４６	－２２５，７４１，３９８．１８
其中：１．基金申购款	７２，９９８，６５９．７３	－７，００２，８８７．５３	６５，９９５，７７２．２０
２．基金赎回款	－３１７，７８０，３９４．３７	２６，０４３，２２３．９９	－２９１，７３７，１７０．３８
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“－”号填列）	－	－	－
五、期末所有者权益（基金净值）	４，１７４，７９６，５６８．２１	－８０４，５３７，４４２．７６	３，３７０，２５９，１２５．４５

关联方名称	与本基金的关系
上投摩根基金管理有限公司	基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（＂中国建设银行＂）	基金托管人、基金代销机构

项目	本期 ２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日	上年度可比期间 ２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日
当期发生的基金应支付的管理费	２０，８８６，３６３．６４	２８，７２１，１８１．５６
其中：支付销售机构的客户维护费	２，４８７，６８１．４２	３，１２０，８２９．７０

项目	本期 ２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日	上年度可比期间 ２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日
当期发生的基金应支付的托管费	３，４８１，０６０．６４	４，７８６，８６３．５４

本期 ２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日
银行间市场交易的各关联方名称	债券交易金额		基金逆回购		基金正回购
	基金买入	基金卖出	交易金额	利息收入	交易金额	利息支出
－	－	－	－	－	－	－
上年度可比期间 ２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日
银行间市场交易的各关联方名称	债券交易金额		基金逆回购		基金正回购
	基金买入	基金卖出	交易金额	利息收入	交易金额	利息支出
中国建设银行	－	９，９７９，９５０．００	－	－	－	－

关联方名称	本期 ２０１１年１月１日至２０１１年６月３０日		上年度可比期间 ２０１０年１月１日至２０１０年６月３０日
	期末余额	当期利息收入	期末余额	当期利息收入
中国建设银行	１２０，２２７，８０７．３５	５６２，６７４．９４	５８２，８９９，６４６．６９	１，４７９，１４２．４６

６．４．１２．１．１ 受限证券类别：股票
证券 代码	证券名称	成功 认购日	可流 通日	流通受限类型	认购 价格	期末估值单价	数量 （单位：股 ）	期末 成本总额	期末 估值总额	备注
３００２３８	冠昊生物	２０１１－０６－２９	２０１１－０７－０６	新股网上申购	１８．２０	１８．２０	５００	９，１００．００	９，１００．００	－

序号	项目	金额	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，８７５，２６１，２７６．２９	７２．１９
	其中：股票	１，８７５，２６１，２７６．２９	７２．１９
２	固定收益投资	５８２，７８２，８９４．８０	２２．４３
	其中：债券	５８２，７８２，８９４．８０	２２．４３
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１２２，５４１，２６９．４６	４．７２
６	其他各项资产	１７，２２２，３２６．３４	０．６６
７	合计	２，５９７，８０７，７６６．８９	１００．００

代码	行业类别	公允价值	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１８，５４５，７４５．６６	０．７２
Ｂ	采掘业	８９，９３９，８９３．７７	３．４８
Ｃ	制造业	８３４，０９６，３５６．５５	３２．２５
Ｃ０	食品、饮料	８４，０１９，６１６．６８	３．２５
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	２７，６３４，１４４．４４	１．０７
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	４９，６０９，８００．１０	１．９２
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	５９，００７，９６０．７７	２．２８
Ｃ５	电子	７５，３７２，１８３．８６	２．９１
Ｃ６	金属、非金属	２４０，５８６，８３２．７２	９．３０
Ｃ７	机械、设备、仪表	１８１，３３７，２４２．８８	７．０１
Ｃ８	医药、生物制品	１１６，５２８，５７５．１０	４．５１
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	６２，４５２，１４７．８１	２．４１
Ｅ	建筑业	２７，６８６，０５５．２５	１．０７
Ｆ	交通运输、仓储业	２３，７３９，７３９．９５	０．９２
Ｇ	信息技术业	２３，３５０，９７８．４３	０．９０
Ｈ	批发和零售贸易	９７，８７７，９５９．７８	３．７８
Ｉ	金融、保险业	３３７，７８６，２７４．００	１３．０６
Ｊ	房地产业	３０１，４７３，３６４．５７	１１．６６
Ｋ	社会服务业	７，４３３，６１５．５２	０．２９
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	５０，８７９，１４５．００	１．９７
	合计	１，８７５，２６１，２７６．２９	７２．５１

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	６０１３１８	中国平安	２，１７２，７８４	１０４，８８０，２８３．６８	４．０６
２	６００５１８	康美药业	７，９６０，２２２	１０４，７５６，５２１．５２	４．０５
３	６０００４８	保利地产	８，９０４，９１７	９７，８６５，０３７．８３	３．７８
４	６０１６０１	中国太保	３，４０９，８８９	７６，３４７，４１４．７１	２．９５
５	６００３７６	首开股份	４，８４８，３１６	６４，０４６，２５４．３６	２．４８
６	６０００３０	中信证券	４，２９９，８４７	５６，２４１，９９８．７６	２．１７
７	００００２４	招商地产	３，０３５，４９６	５５，５４９，５７６．８０	２．１５
８	６００１０４	上海汽车	２，７４７，８２２	５１，４９４，１８４．２８	１．９９
９	０００６５６	ＳＴ 东 源	３，７１８，８３１	５０，９４７，９８４．７０	１．９７
１０	６００８０５	悦达投资	３，３９１，９４３	５０，８７９，１４５．００	１．９７

序号	股票代码	股票名称	本期累计买入金额	占期初基金资产净值比例（％）
１	６０００４８	保利地产	１５９，０９４，９２４．１６	４．８５
２	６００３７６	首开股份	１１４，５６５，９８６．９１	３．５０
３	６００４１８	江淮汽车	１１３，６１３，８１８．５９	３．４７
４	６００５３７	海通集团	１０５，７８５，２１４．１２	３．２３
５	０００４０１	冀东水泥	９９，６２２，１８７．４５	３．０４
６	６０１３１８	中国平安	８１，８１３，３６５．６４	２．５０
７	６０１６０１	中国太保	８１，７３５，９６５．３１	２．４９
８	００００３９	中集集团	７２，５９４，０３６．４５	２．２２
９	００２００８	大族激光	７０，８９３，２７５．１８	２．１６
１０	６０００３１	三一重工	６７，８０１，８２４．９８	２．０７
１１	６００１５３	建发股份	６６，１３７，９７４．８０	２．０２
１２	６００１８３	生益科技	６４，１４８，６６０．４９	１．９６
１３	６００３６２	江西铜业	６３，０１２，１８３．３２	１．９２
１４	０００９２６	福星股份	６２，３７１，１７５．７７	１．９０
１５	６０００３０	中信证券	６２，２１４，８０７．６７	１．９０
１６	６００８０５	悦达投资	６０，５４６，１５８．６８	１．８５
１７	６００１０４	上海汽车	５９，９６２，６１２．０８	１．８３
１８	００００２４	招商地产	５４，９９７，９７０．８８	１．６８
１９	６００２６６	北京城建	５４，６２９，２６６．８８	１．６７
２０	０００７７８	新兴铸管	５１，２７２，４１２．７３	１．５６

序号	股票代码	股票名称	本期累计卖出金额	占期初基金资产净值比例（％）
１	６００５８５	海螺水泥	１９３，９３２，３９２．５７	５．９２
２	０００４０１	冀东水泥	１２１，４２１，０８８．３０	３．７０
３	６００４１８	江淮汽车	１０７，４００，５２８．９４	３．２８
４	６００３８３	金地集团	１０４，２５３，８４１．４５	３．１８
５	６０１６０１	中国太保	９７，７７７，３１０．９１	２．９８
６	０００９３６	华西村	９３，５８５，１６２．８７	２．８６
７	０００００２	万科Ａ	９３，４１１，６１４．１１	２．８５
８	６００５８１	八一钢铁	８４，９６０，３０６．８８	２．５９
９	００２１５５	辰州矿业	８３，７７７，４７３．２４	２．５６
１０	００２２４１	歌尔声学	７９，９２０，７８５．８２	２．４４
１１	００２１０６	莱宝高科	７４，６６５，６１０．４７	２．２８
１２	６０１３１８	中国平安	７４，５５４，８７３．５７	２．２７
１３	６００３６２	江西铜业	７１，９８４，９８３．８８	２．２０
１４	０００６３０	铜陵有色	７１，８０５，０９７．９４	２．１９
１５	６０００３１	三一重工	７１，６９５，８４４．２２	２．１９
１６	００００３９	中集集团	６９，８８０，９３１．４０	２．１３
１７	０００７８９	江西水泥	６７，８６９，８９０．５５	２．０７
１８	６００５３７	海通集团	６６，１２４，３７８．３２	２．０２
１９	６００１８３	生益科技	６２，６７８，４８５．２９	１．９１
２０	０００９２６	福星股份	６１，５７５，８８５．９７	１．８８

买入股票的成本（成交）总额	３，６８０，４５８，７７１．２３
卖出股票的收入（成交）总额	３，９４１，１０８，１７６．７５

序号	债券品种	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	３８，６０６，８６３．４０	１．４９
２	央行票据	９７，８７８，０００．００	３．７８
３	金融债券	１３４，９０３，５００．００	５．２２
	其中：政策性金融债	１２９，８５４，０００．００	５．０２
４	企业债券	１３７，３６１，１４４．１０	５．３１
５	企业短期融资券	１０９，９３９，０００．００	４．２５
６	中期票据	－	－
７	可转债	６４，０９４，３８７．３０	２．４８
８	其他	－	－
９	合计	５８２，７８２，８９４．８０	２２．５３

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	０８０４１２	０８农发１２	７００，０００	７０，０４２，０００．００	２．７１
２	１００１０６０	１０央行票据６０	５００，０００	４８，７６５，０００．００	１．８９
３	１１０２０８	１１国开０８	４００，０００	４０，０３６，０００．００	１．５５
４	１００１０３２	１０央行票据３２	４００，０００	３９，１８８，０００．００	１．５２
５	１１８１１５１	１１机床ＣＰ０１	３００，０００	２９，９７６，０００．００	１．１６

序号	名称	金额
１	存出保证金	４，２４５，６７４．７３
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	９３４，２００．００
４	应收利息	１２，０２０，０６１．８４
５	应收申购款	２２，３８９．７７
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１７，２２２，３２６．３４

序号	债券代码	债券名称	公允价值	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００２	工行转债	２６，１８４，２３９．４０	１．０１
２	１１３００１	中行转债	１２，１７６，５４１．４０	０．４７

持有人户数（户）	户均持有的基金份额	持有人结构
		机构投资者		个人投资者
		持有份额	占总份额比例	持有份额	占总份额 比例
９０，６５０．００	３３，７０１．１３	４５６，３０６，３１９．９２	１４．９４％	２，５９８，７０１，１２９．３９	８５．０６％

基金合同生效日（２００６年４月２６日）基金份额总额	６，４３５，７３８，９７７．５０
本报告期期初基金份额总额	３，４８９，７７４，４５４．２４
本报告期基金总申购份额	１６７，０８６，０７７．５６
减：本报告期基金总赎回份额	６０１，８５３，０８２．４９
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	３，０５５，００７，４４９．３１

券商名称	交易单元数量	股票交易		应支付该券商的佣金		备注
		成交金额	占当期股票成交总额的比例	佣金	占当期佣金总量的比例
招商证券	１	２，１４４，７５３，１８８．６２	２８．１９％	１，８２３，０２４．５５	２８．７６％	－
国信证券	１	２，００７，９９６，３１１．８８	２６．３９％	１，７０６，７９１．２５	２６．９３％	－
国泰君安	１	１，９７７，５７７，５３２．５８	２５．９９％	１，６０６，７９４．７２	２５．３５％	－
广发证券	１	１，３２８，４３０，１３２．３７	１７．４６％	１，０７９，３５６．０１	１７．０３％	－
光大证券	１	１５０，４６０，８４３．３３	１．９８％	１２２，２５０．０５	１．９３％	－
申银万国	１	－	－	－	－	－
银河证券	１	－	－	－	－	－
中信建投	１	－	－	－	－	－

券商名称	债券交易		回购交易		权证交易
	成交金额	占当期债券成交总额的比例	成交金额	占当期回购成交总额的比例	成交金额	占当期权证成交总额的比例
招商证券	３４１，８８７，８６３．２３	６５．１０％	－	－	－	－
国信证券	１２０，６５３，３５８．７３	２２．９８％	－	－	－	－
国泰君安	１９，３５２，３３４．９７	３．６９％	－	－	－	－
广发证券	３９，１３１，６９０．１２	７．４５％	－	－	－	－
光大证券	４，１２４，７４３．５０	０．７９％	－	－	－	－
申银万国	－	－	－	－	－	－
银河证券	－	－	－	－	－	－
中信建投	－	－	－	－	－	－

  2011年6月30日

  基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一一年八月二十五日