⊙记者 黄颖 ○编辑 梁伟 杨晓坤

  持续冲顶的黄金似乎亟须“中场休息”，昨日一开盘，上海黄金期货就封在跌停板上，周三纽约金亦重挫逾5%，跌破1800美元。近期，各大交易所为抑制黄金过度上涨的风险，纷纷上调保证金，成为金价骤跌的导火索。

  全球数大交易所出手

  从7月开始，黄金便展开一波如火如荼的大行情，不到两个月时间，国际金价从1500美元一路上扬至1900美元，引发炒金热潮。不过，在大量资金的追捧下，金价上涨过猛，引起了交易所的关注。近期，全球数大交易所纷纷采取措施，试图挤压黄金泡沫。

  8月24日，芝加哥商业交易所(CME)宣布将COMEX黄金期货保证金由每份合约5500美元提高至7000美元，香港商品交易所(HKME)亦将期金保证金要求上调近26%。8月23日，上海黄金交易所表示从8月26日起，将黄金远期合约保证金从11%提高至12%，涨跌停幅度从7%调整至9%，以限制交易风险。

  在交易所的“重拳出击”下，金市避险需求显然不敌保证金上调带来的利空影响。昨日，沪金封于跌停板，报363.51元/克。截至记者发稿时，纽约金报1712.2美元，下跌2.57%。

  南华期货分析师何炜表示，“交易所纷纷上调保证金比例，使得获利盘纷纷结清，金价自然出现回调。另外，消息面的平静也使得市场避险情绪有所消退，从而使得避险需求对金价的支撑力度减弱。”

  倍特期货分析师刘明亮也认为，国内黄金跌停的主要导火索是CME再度提高黄金期货保证金，引发大量获利了结盘抛售。这也说明，近期黄金加速飙升有很大的投机成分，避险只占一部分。他称，“金价大幅飙升令短期风险不断累积，确实需要释放，毕竟全球经济并没有恶化到金融市场崩盘的地步。”

  全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust，8月17日至20日之间共加仓30.59吨，8月23日减仓6.36吨，8月24日又减仓24.83吨，8月25日再度减仓27.26吨，当前黄金总持仓1232.31吨，显示了短期调整迹象。

  QE3悬而未决左右金价走势

  26日晚间，伯南克将在央行例行年会发表讲话。市场期待从其讲话中获取QE3的相关线索，在有定论之前，观望情绪浓厚，贵金属市场难免出现震荡。

  那么，QE3究竟会不会推出？专家多表示，会推出，但不是在短期内。何炜认为，美国政府为了刺激经济必然会依靠货币政策，QE3推出的概率还是比较大的。但由于前两轮量化宽松的效果并不是很好，因此美联储会先观察美国经济和通胀水平的走势再做决定，因此QE3不会在短期内推出。

  “如果QE3推出，对黄金而言，毫无疑问是利好的。但如果没有推出，也要分两方面看：若是因为经济好转而不推出，那么黄金将下跌；若是因为担忧通胀而不推出，那么对黄金应该算是利好。”何炜表示。

  此外，尽管金价出现短暂回落，但恐难改变黄金中长期走强的大趋势。兴业期货分析师林玲称，美国经济情况不容乐观，欧债危机仍未得到解决，而且黄金传统的消费旺季即将来临，金价的回落必将刺激黄金刚性需求的增加，黄金依然易涨难跌。