⊙记者 唐真龙

  与国内多数信托公司的掌门人不同，华宝信托总经理钱骏带有鲜明的海归特征。在出任华宝信托总经理之前，钱骏先后在美洲银行、德意志银行以及摩根士丹利任职，拥有16年国际投行工作经历的他一年前加盟华宝信托。

  对于信托业未来的发展，钱骏更愿意将其放在中国金融业发展的大背景下来考虑，他认为未来中国金融业必将会经历一个信托牌照价值弱化的过程。在这一过程中，银行理财产品、证券公司集合资产管理业务、基金公司专户理财业务的放开，逐渐延伸到原本被定义为信托公司专属的高端客户理财市场；与此同时，不具有金融牌照的私募基金、合伙制企业、第三方理财机构等民间资本形式的悄然崛起也将使得信托牌照的政策优势逐渐被稀释。因此，目前对于信托公司来说，转型尤为迫切，不转型势必会被淘汰。针对信托公司的转型、定位以及华宝信托的经营等问题，本报记者对钱骏进行了专访。

  上海证券报：目前各家信托公司都在谈论转型的问题，在信托公司转型定位这一问题上，有观点认为信托公司应该向私人银行转型，也有观点认为信托公司应该兼顾产品和渠道，在服务上做文章，成为一个开放式平台，您如何看待信托公司的定位？

  钱骏：对于信托公司的定位，目前的讨论有一个误区，很多讨论都是围绕着信托公司要变成什么而展开，但信托公司应该考虑自己的核心竞争力。比如有观点认为信托公司应该成为私人银行，我个人认为信托公司需要有客户的渠道，但在私人银行领域没有核心竞争力。目前信托公司还不能开设网点，定位是私募性质的，客户群是高端投资者，信托公司在现有环境下也无法实现上市，在资源配置上不能建立强大的渠道和网络，如果向私人银行转型，肯定竞争不过商业银行和证券公司。

  在目前中国金融分业监管的局面下，如果画一个金字塔图形，最下面的是商业银行和保险公司提供的面向普通大众客户的低风险、低收益产品，最上面的是股票、股权等高风险、高收益产品，那么对信托公司来讲，则是要占据中间这一层。信托公司的客户群定位于高净值、中等收益、中等风险的客户，这一层次的产品是目前最缺乏的，也是信托公司所擅长提供的。

  信托公司的核心竞争力首先就是产品创新，信托公司要与银行、保险、证券公司不同，开发出一块属于自己的业务领域。其次在渠道方面，信托公司不能完全依赖于银行，但也不可能做到像银行一样遍地铺点。信托公司还有一个核心竞争力就是股东资源，依托股东资源并不是靠股东单方面提供支持，而是信托公司利用股东的资源为股东和信托公司自身的发展服务，为股东创造价值。

  目前大家对资产管理行业的危机感认识还不够深入，现在信托公司面临不得不转型的境况。中国的金融行业目前还是一个受到政策保护的行业，但是未来随着市场经济的不断发展，垄断性会不断降低。现在最明显的就是私募的发展，已经给信托公司这样的“正规军”造成很大的压力。如果还是停留在原来的思路上靠金融牌照赚钱的话，多则五年少则两三年就会出局。我们现在要做的就是三五年之后，当信托牌照没有优势的时候，行业里还有我们华宝信托的地位。我们的生存和发展，依靠的是品牌（客户对我们的认可）、卓越的业务团队和股东资源，而不是靠牌照。

  上海证券报：您如何看待中国未来的财富管理市场？信托将扮演何种角色？华宝信托未来将如何根据财富管理市场的需求来调整业务重心？

  钱骏：中国未来财富管理市场的发展前景是不容置疑的，从宏观经济发展来看，中国未来相当长时期的经济有望保持6%以上的增长。在这个大背景下，个人财富的持续积累是可以预期的。过去几年来，中国个人金融资产在100万美元以上的高净值人群，他们的资产每年都呈现20%以上的增长，未来这样的增速有望继续。我个人预测未来几年内，高端财富管理市场将会有超过20%的年增长率。

  对于华宝信托来说，在产品上，我们重点打造中等风险、中等收益的产品，这样我们就可以与其他金融机构相区分。在华宝信托未来五年的规划中，我们在产品方面要打造三大核心业务领域。首先，在证券投资领域，我们要深入进行产品创新。目前在该领域，除了阳光私募之外，我们有自己主动管理的私募基金，有权益型的，也有固定收益型的。今年上半年我们成立了业内首单结构化TOT产品，现在已经有10亿规模。此外，公司一款体现资产配置功能的伞型信托产品也已经获批了，正准备发行。

  第二个核心业务领域是我们依托股东开展的产融结合，将宝钢各专业领域的团队与信托业务的开展相结合。比如我们目前做矿产能源方面的项目，宝钢的专家就已介入。把大股东的专业能力、客户资源跟信托公司结合起来，这方面的潜力很大，我们才刚刚开始。

  第三个核心业务领域是主流的信托公司都在做的投融资业务，我们叫信托投行，包括房地产、另类投资、矿产能源、艺术品、珠宝投资等。

  市场上80%的信托公司可能重点在做第三类业务，而前两类是华宝信托有独特优势的，我们要同时深化推进这三类业务。

  此外，华宝信托还有一块业内领先的企业年金和员工福利业务，这一业务前期进入门槛很高，却是一个很稳定的业务，客户的培育期长，但也不容易变换。这是华宝信托很有特色的业务。

  上海证券报：渠道为王，目前信托公司的经营过度依赖于商业银行的渠道，这也制约信托公司的发展，您如何看待信托公司未来的渠道建设？华宝信托在渠道建设方面还会做哪些努力？

  钱骏：过去我们对直销渠道建设方面重视不够，依赖银行比较多。我们是国企背景，跟银行的合作渠道比较畅通，公司有营销团队但不够重视。去年年底我们成立了财富管理中心，已对业务起到推动作用。

  信托行业有几个极端，有些公司营销团队非常大，全国布点，直销能力出众；而有些公司则几乎没有直销能力。华宝信托在这方面是比较谨慎的，我们的定位是直销和银行渠道共存，因为目前银监会有关信托公司在异地营销的限制还没有放开。华宝信托的定位是中间状态，一方面要跟大机构合作，另一方面我们也要利用华宝金融板块的优势。我们有华宝证券、华宝兴业基金，希望可以与他们共享资源，然后我们打造一个规模适度的营销团队，主要是为客户服务。

  上海证券报：房地产信托要转型的话，出路在哪里？公司在这方面有何新的举措？

  钱骏：房地产信托在我们公司的业务占比

  不大，我们有1200亿元的信托资产规模，房地产信托占比不到9%。我们对房地产信托业务是比较谨慎的，但我认为对房地产业务应该从两方面看：首先，房地产是一个很大的资产配置，虽然房地产也是一个周期性的行业，尤其是受到国家政策导向影响很大，但从国际经验来看，它永远是个人资产里最大的配置之一。并且目前政策也是在强调房地产市场的稳定发展，而不是要打压房地产市场。

  房地产业务我们目前主要强调三个方面，首先是和最优秀的开发商合作。其次我们的项目都在长三角，长三角项目的流动性较好，一旦出了问题，我们有处置的手段。第三个方面，我们也非常强调合规性。至于未来如何发展，我们会多发展投资型、基金化的项目。今后我们会进一步提升在房地产信托业务领域的专业性优势，并对项目进行动态监控。

  上海证券报：目前信托公司有很多创新业务亟待开发，包括股指期货、PE、艺术品等投资领域，您比较看重哪些创新领域？华宝信托会有哪些金融或产品创新？

  钱骏：在创新领域方面，我们主要强调根据客户的需求而设计产品。刚才说道，信托产品流动性方面的创新是我们最近的一个特点。比如我们目前正在申报参与股指期货的资格，在信托公司中是排在前列的。