⊙华宝证券策略组

  上周外围市场消息面偏空，欧美股市全周基本呈现震荡的走势。A股市场则基本回吐上周的涨势，全周跌3.21%。行业表现上，各板块几乎全部出现下跌，我们中长线看好的食品饮料和餐饮旅游继续呈现出较强的防御特性。

  大盘短线难有起色

  上周海外市场关注的焦点集中在周五美国劳工部公布的8月非农就业数据，9.1%的失业率预示美国经济复苏前景依然渺茫。伴随着多家大型银行面临美国联邦住房金融管理局起诉，以及市场担忧希腊债务谈判破裂（希腊2年期国债收益率飙升），全周欧美股市冲高回落。本周值得投资者关注的信息较多，周一希腊企业联盟将就希腊发展发表报告。周二芬兰、德国和荷兰财长将在柏林探讨希腊救援的担保品问题。周四希腊公布二季度GDP。周六希腊总理帕潘德里欧发表演讲。总体而言，本周海外市场不确定性较大。就国内市场而言，伴随着8月26日央行下发通知将保证金存款纳入到存款准备金的缴存范围，上周大约有9000亿元资金被冻结。上周A股缩量至6509亿元（创2009年以来的地量），上证指数全周下跌3.21%。值得警惕的是，伴随着资金面的持续收紧，以及8月29日中国石化第二期300亿元可转债的发行预案，全周债券市场，尤其是可转债市场放量暴跌，接近半数转债跌破100元面值。9月2日，总额高达353亿元的再融资方案得到证监会通过，在目前市场如此低迷的情况下，中线影响偏空。我们预计本周大盘仍将保持弱势震荡的格局。

  短期仍需保持谨慎

  投资策略上，拟以2507点作为上证指数短期的支撑点。短期内我们不排除本周出现技术性反抽，但是在国内外形势依然不明朗的大背景下，我们维持谨慎的观点。我们依旧看好大消费中长期的确定性增长机会，中长线投资者仍可逢低逐步买入拥有全国品牌及突出的区域品牌、渠道资源的消费类上市公司，包括食品饮料、医药、餐饮旅游等。