（上接B22版）
本基金将以“汇丰晋信生命周期债券基准-2026年”为跟踪基准，对基准久期加以适当浮动，来建立本基金债券投资组合。随着到期日的临近，本基金投资组合的久期也将随着跟踪基准久期的变化相应调整，使其与基准相匹配；同时组合久期可以偏离基准久期的浮动权限也在不断下调，以此来不断降低债券投资组合的风险。
债券投资组合久期匹配策略：
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（3）其他投资策略
本基金还将采用收益率曲线变动分析、利率预期、收益率利差分析、公司基本面分析等其他投资策略。
■收益率曲线变动分析
收益率曲线反映了债券的期限与收益率之间的关系，投资部门通过预测收益率曲线形状的变化，据此调整债券投资组合长短期品种的比例。
■收益率利差分析
在预测和分析同一市场不同板块之间（比如国债与金融债）、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上，投资部门采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的。但是在某种情况下，比如某个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或者市场供求发生变化时，这种稳定关系会被打破，若能提前预测并进行交易，就可进行套利或减少损失。
■公司基本面分析
公司基本面分析是公司债（包括可转债）的投资决策的重要决定因素。研究部门对发行债券公司的财务经营状况、运营能力、管理层信用度、所处行业竞争状况等因素进行“质”和“量”的综合分析，并结合实际调研结果。在研究分析的基础上，准确评价债券的信用程度。对于可转债，通过判断正股的价格走势及其与可转换债券间的联动关系，从而取得转债购入价格优势或进行套利。
（四）权证投资策略
本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的前提下，对权证进行主动投资。基金的权证投资策略主要包括以下几个方面：
（1）综合衡量权证标的股票的合理内在价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，运用市场公认的多种期权定价模型等对权证进行定价。
（2）根据权证的合理内在价值与其市场价格间的差幅即“估值差价”以及权证合理内在价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理内在价值的考量，决策买入、持有或沽出权证。
（3）通过权证与证券的组合投资，利用权证衍生工具的特性，来达到改善组合风险收益特征的目的。
（五）资产支持证券投资策略
本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期获得基金资产的长期稳健回报。
九、基金的业绩比较基准
（一）基金合同生效日～2026.08.31（包括2026.08.31）
业绩比较基准＝X *MSCI中国A股指数收益率 +（1-X）* 中信标普全债指数收益率
其中X值见下表：
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（二）2026.09.01（包括2026.09.01）后
业绩比较基准＝中信标普全债指数收益率
十、基金的风险收益特征
本基金是一只生命周期基金，风险与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降低。
本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于较高水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中等风险的证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金投资组合报告的报告期为2011年4月1日起至6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。
11.1 报告期末基金资产组合情况
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11.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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11.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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11.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
11.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
11.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
11.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
11.8 投资组合报告附注
11.8.1根据宜宾五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”）于2011年5月27日公布的《关于收到中国证监会〈行政处罚决定书〉的公告》，因信息披露存在违法事实，中国证监会决定给予五粮液及相关责任人罚款和警告的处罚，同时，五粮液表示其进行了认真整改并采取了相关措施。本公司认为，上述处罚未发现对五粮液投资价值构成实质性负面影响，本基金对五粮液的投资决策程序符合本公司规定。报告期内本基金投资的前十名中其他证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
11.8.3 其他资产构成
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11.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
11.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
十二、基金的业绩
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
（一）基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
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（二）基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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注：1. 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例60-95%，非股票类资产比例5-40%。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过6个月内完成建仓，截止2009年1月23日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。
2. 基金合同生效日（2008年7月23日）至2012年8月31日，本基金的业绩比较基准 = 75%×MSCI中国A股指数收益率＋25%×中信标普全债指数收益率。（MSCI中国A股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中）。
十三、基金的费用与税收
（一）基金费用的种类
1.基金管理人的管理费；
2.基金托管人的托管费；
3.基金财产拨划支付的银行费用；
4.基金合同生效后的基金信息披露费用；
5.基金份额持有人大会费用；
6.基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；
7.基金的证券交易费用；
8.在中国证监会规定允许的前提下，本基金可以从基金财产中计提销售服务费，具体计提方法、计提标准在招募说明书或相关公告中载明；
9.依法可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金合同终止清算时所发生的费用，按实际支出额从基金财产中扣除。
（二）上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定，法律法规另有规定时从其规定。
（三）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1.基金管理人的管理费
本基金的管理费率如下：
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在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年管理费率计提。计算方法如下：
H＝E×年管理费率÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
2.基金托管人的托管费
本基金的托管费率如下：
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在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年托管费率计提。计算方法如下：
H＝E×年托管费率÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。
3.除管理费和托管费之外的基金费用，由基金托管人根据其他有关法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。
（四）不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付。
（五）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托管费率。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体上刊登公告。
（六）基金税收
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定，履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
（一） 更新了“三、基金管理人”之“（二）主要人员情况”部分，更新了董事长杨小勇先生的信息，删除了董事李选进先生和董事Mr. Mark Seumas MCCOMBE的信息，增加了董事Mr. JOHN FLINT和董事Ms. JOANNA MUNRO的信息；删除了监事Mr.Rudolf Apenbrink的信息，增加了监事黄碧娟女士的信息；更新了投资委员会成员的相关信息。
（二） 对“四、基金托管人”的基本情况、主要人员情况和基金托管业务经营情况进行了更新。
（三） 更新了“五、相关服务机构”的有关信息，更新了招商银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、深圳发展银行股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国兴证券股份有限公司、中信万通证券有限责任公司、华泰联合证券有限责任公司的信息；增加了代销机构渤海银行股份有限公司、上海农村商业银行股份有限公司的信息。
（四） 在“九、基金的投资”中更新了基金投资组合报告（报告期：2011年4月1日起至6月30日）。
（五） 在“十、基金的业绩”中更新了自基金合同生效日（2008年7月23日）起至2011年6月30日止的基金业绩表现数据。
（六） 在“二十四、其他应披露事项”中披露了自2011年1月24日至2011年7月23日以来涉及本基金的相关公告。
汇丰晋信基金管理有限公司
二〇一一年九月六日
| 时间段 | 股票类资产比例（%） | X值（%） | （1-X）值（%） |
| 基金合同生效之日至2012/8/31 | 60-95 | 75 | 25 |
| 2012/9/1-2016/8/31 | 50-80 | 65 | 35 |
| 2016/9/1-2021/8/31 | 30-65 | 45 | 55 |
| 2021/9/1-2026/8/31 | 10-40 | 20 | 80 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 101,197,459.89 | 88.12 |
| 其中：股票 | 101,197,459.89 | 88.12 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 12,872,058.28 | 11.21 |
| 6 | 其他各项资产 | 765,324.31 | 0.67 |
| 7 | 合计 | 114,834,842.48 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 3,484,337.62 | 3.09 |
| C | 制造业 | 64,323,971.94 | 57.02 |
| C0 | 食品、饮料 | 16,782,139.46 | 14.88 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 4,277,842.88 | 3.79 |
| C5 | 电子 | 1,173,011.00 | 1.04 |
| C6 | 金属、非金属 | 17,490,540.17 | 15.50 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 16,129,661.93 | 14.30 |
| C8 | 医药、生物制品 | 8,470,776.50 | 7.51 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 交通运输、仓储业 | - | - |
| G | 信息技术业 | - | - |
| H | 批发和零售贸易 | - | - |
| I | 金融、保险业 | 14,796,453.64 | 13.12 |
| J | 房地产业 | 16,907,221.15 | 14.99 |
| K | 社会服务业 | - | - |
| L | 传播与文化产业 | - | - |
| M | 综合类 | 1,685,475.54 | 1.49 |
| 合计 | 101,197,459.89 | 89.71 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600585 | 海螺水泥 | 218,675 | 6,070,418.00 | 5.38 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 25,714 | 5,467,567.82 | 4.85 |
| 3 | 600000 | 浦发银行 | 487,370 | 4,795,720.80 | 4.25 |
| 4 | 600801 | 华新水泥 | 183,400 | 4,695,040.00 | 4.16 |
| 5 | 000858 | 五 粮 液 | 131,363 | 4,692,286.36 | 4.16 |
| 6 | 600048 | 保利地产 | 421,240 | 4,629,427.60 | 4.10 |
| 7 | 000024 | 招商地产 | 243,900 | 4,463,370.00 | 3.96 |
| 8 | 000002 | 万 科Ａ | 527,819 | 4,460,070.55 | 3.95 |
| 9 | 002038 | 双鹭药业 | 93,014 | 3,511,278.50 | 3.11 |
| 10 | 000596 | 古井贡酒 | 44,036 | 3,499,981.28 | 3.10 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 420,285.13 |
| 2 | 应收证券清算款 | 157,742.17 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 2,439.81 |
| 5 | 应收申购款 | 184,857.20 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 765,324.31 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 2008年7月23日——2008年12月31日 | -2.30% | 0.42% | -26.07% | 2.22% | 23.77% | -1.80% |
| 2009年1月1日——2009年12月31日 | 69.80% | 1.62% | 72.83% | 1.51% | -3.03% | 0.11% |
| 2010年1月1日——2010年12月31日 | -0.69% | 1.42% | -5.19% | 1.18% | 4.50% | 0.24% |
| 2011年1月1日——2011年6月30日 | -4.85% | 1.21% | -1.98% | 0.94% | -2.87% | 0.27% |
| 时间段 | 年管理费率 |
| 基金合同生效日～2021.08.31（含2021.08.31） | 1.50% |
| 2021.09.01（含2021.09.01）起 | 0.75% |
| 时间段 | 年托管费率 |
| 基金合同生效日～2021.08.31（含2021.08.31） | 0.25% |
| 2021.09.01（含2021.09.01）起 | 0.20% |