■最新评级

  航天信息 二次创业助推跨越式发展

  公司的产品和服务目前主要有三个部分：第一大业务是计算机的销售渠道，目前该项目占全公司营业总收入的48.79%，毛利率为4.63%；第二大业务是税控业务（含税控收款机），占公司营业总收入26.78%，该项业务具有较高的市场占有率，行业进入壁垒很高；公司第三大业务为信息安全业务，近几年该业务增速较快。公司主营业务有较高的垄断性和政府导向，业绩在未来3年有望持续高速增长。2011-13年EPS预计分别为1.26、1.47、1.76元。考虑到公司第一大股东近期准备开展改革调整与资源重组，公司未来几年的业绩可能实现跨越式发展。我们坚定看好信息化产业和公司的长远发展前景，认为公司将持久受益于我国产业升级的进程，首次对公司给予买入评级。

  （国海证券 马金良 S0350510120001）

  锡业股份 多金属生产格局即将形成

  锡业股份作为世界锡行业的龙头企业，是全球最大的锡生产、出口基地和最大的锡化工基地。随着今年铅、铜冶炼项目相继投产，公司将形成以锡、铅、铜为主的多金属板块生产格局。截至2011年6月底，公司拥有年产8万吨精锡、10万吨铅、2.4万吨锡化工产品和2.7万吨锡材产品的生产能力，年底10万吨铜将建成投产。云锡控股自2002年起开始对个旧、文山、滇西等矿区的锡资源进行整合，现已完成对个旧矿区、云南梁河锡矿、文山都龙锡资源的整合工作，集中了全省已探明储量的约74%锡资源。我们认为，作为公司控股股东的母公司，云锡控股为避免同业竞争，在条件成熟后有可能逐步向公司注入优质锡资源。我们预测公司2011-2013年EPS分别为0.90元、1.20元和1.30元，首次给予公司“买入”评级。

  （海通证券 刘彦奇 S0850207120452）

  振华重工 技术壁垒助公司产品大幅提价

  公司发布公告称，公司近日中标南非Transnet Port Terminals公司7台双起升式集装箱起重机合同。本次公告涉及的双起升岸桥平均单台价格近1314万美元，已达到2007~2008年时该类型岸桥的历史高位1300万美元，较今年4月6日向阿布扎比港口公司在建的哈利法港售出的六台超大双起升岸桥共1.93亿迪拉姆（约5300万美元），约合每台883万美元已有大幅提价。这表明公司掌握核心技术，拥有定价权的双起升岸桥已率先实现了公司提出的“源头控制效益”。公司中报称公司港机产品的毛利率提升了8.09个百分点，为6.37%，说明公司的控制成本，提高售价等经营措施已初见成效。我们认为，公司已实现好转，并将在今年实现微幅盈利，为来年的较快增长打下坚实基础。我们重申对公司的“买入”评级。（华宝证券 王合绪 S0890510120008）