期货公司经营要注重经济循环

  ——访永安期货总经理施建军

  ⊙记者 叶苗 ○编辑 杨晓坤

  2011年夏秋之交，本报记者走进浙江杭州，来到这一中国期货市场交易最活跃、业务盈利状况最好的地区，专程探访期货市场的排头兵——永安期货。作为一家保证金存量达到80亿，去年利润总额接近2亿，在经纪业务、研发能力、客户管理上独占鳌头的期货公司，永安期货已经成为中国期货市场的标杆。为什么永安如此强大？

  在浙江协作大厦，永安期货总经理施建军对本报全方位畅谈了“永安经验”：重视稳健经营，重视经济循环，重视研发力量，重视合理布局。其中永安在“研发—应用—操作”链条上的实践已取得了初步成功。对于当前期货行业面临的困境，施建军建议期货界趁着调整时机，苦练内功，增强服务功能，同时他呼吁有关方面尽快给期货公司开放更多创新业务。

  重视企业自身经济循环

  从一家浙江本土公司，到具备全国影响力的公司，永安的“持续发力”令人关注。

  “我们从不刻意去追逐第一，只要不掉到第二梯队就可以了，讲究的是长期持续的经营。”面对记者提出的“永安从浙江起步成为全国最大的期货公司，经验何在”的问题，从事了将近20年期货业的施建军显得很谦逊:“我们看重的是持续的稳健经验，讲究的是企业长期协调发展，听上去观念很平淡。但其实要把握好节奏是很困难的，如果把握不好一下子就掉下去了。”

  施建军认为，做好期货公司要“两手抓”，一是在经济紧缩的时候怎么挺过难关，一是在经济扩张的时候如何抓住发展机遇。“我们既要经受紧缩考验，也要经受扩张考验，尤其是期货公司监管严，成本结构就很重要。”

  在施建军眼里，不存在那种不计回报的投入，对亏损尤其忌惮。“企业经营是讲利润的。”他说，现在很多企业都不管利润，手续费竞争打得一塌糊涂，但永安要讲利润，每年都给股东分红回报。对于企业来说，最重要的是审时度势，稳健经营，掌握节奏。“现在我们营业部只有一半盈利的，还有一半是不盈利的，如果亏损了，那么大家积极性就不会高，新员工招不到，老员工流失，就会出现恶性循环。”

  “经济能不能循环起来，这一点很关键。”施建军以券商和期货公司的研发部门对比为例，正是因为有了机构投资者，券商的研发部门才能有好的研发人员，越投入越挣钱，越挣钱越能投入，并且可以服务经纪业务、资管业务、自营业务。而对于期货公司来说，目前投入研发只能服务经纪业务，甚至还经常跟市场部门抢蛋糕，出现亏损的可能性很大，“怎样让它出现正循环，是期货公司要解决的问题。”

  施建军表示，持续发展还需要注意几点：一是注重员工培养。永安这几年特别注重对员工素质提高，坚持以人为本，将员工成长和公司发展紧密联系起来。在刚刚进行的两次期货投资咨询业务资格考试中，永安期货共有504人参加，通过246个，是全国最多的。二是注重公司治理结构，作为一个股东分散的期货公司，永安的股东单位对于公司经营都较为支持，这一点殊为不易。“股东一直参与重大经营决策和信息披露，我们董事会去年光是为了公司战略就开了三次务虚会，股东成员素质比较高，很多都是国企大集团的副总。”三是合规经营，“要真心实意站在客户角度去做事。不仅要合法合规，更是诚信自律。”

  “研发—应用—操作”之链

  进入股指期货时代，永安作为传统期货公司，如何跟大型券商系期货公司竞争？从目前的情况看，永安在这场争夺中并未落于下风，相反还在逆势前进。其中缘由何在？

  “我们有明显的劣势。”施建军坦诚，传统期货公司对股票“不太懂”。股指期货和商品期货是完全不同的东西，差异性比较大。“券商在股票上的理解比我们要深刻得多，就像我们在商品上的理解比他们要深刻得多。我们在网点上跟券商更是没法比的。因此主要的突破点还是放在研发方面。”施建军表示，永安当前的目标是通过三到五年的努力，建成全国最优秀的研发投资管理团队，在期现套利领域推出自己的产品。目前永安和浙江大学合作，成立了金融工程研究中心。“我们研发分为三个层次，一是基础研究，二是应用研究，三是具体操作。基础研究主要是依靠教授博士们，让他们搞出基础模型。然后在应用层面变成产品。随后由公司跟客户合作，让客户先用先试，成功之后投向市场。”

  据了解，永安目前有四五十号人在从事研发，并且专门引进了技术总监，成立了技术创新部，在程序化交易上也取得了突破，去年帮助客户挣了不少钱。“我们要搞研发为导向、技术为支撑的综合服务，我希望等过五年，人们会说期货股票对冲就找永安。”施建军说。

  这套“研发产品化”的模式，在施建军眼里就是典型的“正循环”模式，投入产出是协调的，成果转化效率甚至比券商还要高。施建军透露，现在他已经组建了一个小团队，开始对期权进行研究。“以后跟金融机构打交道，就是要有前瞻性一点。”

  注重合理布局

  说起永安，人们的第一印象就是“浙江资金”。在施建军眼里，他的未来布局之图是怎样的呢？

  “从区域的维度上看，我们提出了三大区域概念，”施建军说，一是金融中心，即北京、深圳、上海。今年比较强调在上海的发展，永安已将金融机构部放在上海，并在形象建设上展开投入。二是密集区，包括了浙江、山东和东北，是目前营业部设立的重点。三是培育区，即中西部。今后要围绕这三个区域来发展我们的营业部，但是也要把握自己的节奏。“我们计划中的战略是全国性，但是经济发展没到一定程度，你也急不起来。”

  从客户布局看，施建军将永安期货的客户划分为四类：产业客户、专业客户、机构客户和中小客户。其中“专业客户”指的是常年在期货市场中浸淫，有资金实力和风控能力，需要期货公司提供核心研发服务的客户。“产业客户我们具备了一定优势和条件，专业客户我们去年开始抓得比较凶，今年取得了突破性进展。机构客户开发要和研发产品结合起来。中小客户，通过有针对性的培训来做。从市场角度来说，前三个客户占主导，效果也是比较明显的。”

  “市场就是客户的价值主张。客户的需求我们要提炼出来，再去满足他们。”施建军说，永安期货的目标就是发现投资机会，创造投资价值。“说白了，就是帮助客户挣钱，别来虚的。”