⊙戴若·顾比

  上证指数空头特征要多于多头特征，所以投资者需等待盘整形成并且持续上升趋势反弹的可能性增加的证据。

  2600点的位置作为支撑位已经失败。现在它成为一个重要的压力位。这对于任何新上升趋势反弹都形成了一个障碍。

  顾比复合移动平均线指标的长期组平均线下边缘靠近2600点的压力位。这使得2600点附近的压力更强。GMMA分离较大，显示出强大的卖压。这使得任何新的反弹都很难迅速发展成为一个新的可持续的上升趋势。

  长期下降趋势由下降趋势线来确认。下降趋势线开始于2011年3060点附近的高点。趋势线的第二个点是2011年7月2820点附近的高点。出现在这条趋势线以上的收盘点位将确认新上升趋势的力量，也确认了上升趋势突破。这条趋势线当前位置位于2665点附近。

  投资者正在等待盘整形态形成。下方支撑位于2300点附近。这低于2011年8月9日2437点的低点。指数试探2300点附近的支撑并反弹将会形成一个弱势双底形态。形态之所以弱是因为8月9日低点与2300点的试探与反弹点相差100多个指数点，这不符合双底形态的精确定义。然而，行为可能是类似的，所以投资者将关注是否出现这种情况。

  盘整反弹以L形形态形成是可能的。这是一种交易带盘整，在由2300点附近的支撑和2600点附近的压力之间的交易带之内横向运行。在这个交易带之内的波动经常会比较大，每天会有快速反弹和大幅上升。这种行为也包括在一个交易日内市场快速下跌时的大幅下降的行为。市场可能需要几周时间在支撑与压力位之间上下震荡，然后形成上升趋势突破。

  指数如突破至2600点以上，第一目标位于2900点附近。如突破至2300点以下，运行目标位于2000点附近。

  确定市场反弹形成的方式还为时过早，所以投资者关注迅速确认反弹形成行为的出现。

  指数下跌至2300点附近的支撑，有可能会形成相对强弱指标（RSI）的背离形态。这是上升趋势反弹的信号，但是不会显示出反弹会有多强。上证指数图中存在着强烈的空头特征，所以投资者要谨慎对待每一次反弹。

  （编译：陈静）