⊙记者 赵一蕙 ○编辑 祝建华

  尽管信托融资成为银根紧缩下房地产公司的第一融资选择，然而上市公司也会根据实际情况做出取舍。记者了解到，华融信托原本计划为苏州高新发行一只10亿元的信托计划，但因苏州高新担忧若以子公司股权的收益权获取信托融资，将在一定期限内影响合并后归属于母公司股东的净利润，因此决定削减掉一半的计划融资额度。

  近期，华融信托在其网站上公布了一则推广信息，将发行“苏州高新结构化融资集合资金信托计划”，总规模不超过10亿元，采取分期发行，期限2年，预计年化投资收益率为8%或8.5% 。其中5亿元信托资金用于向苏州高新发放贷款，另5亿元用以受让苏州高新持有的苏州新港建设集团有限公司30%股权的收益权和苏州新创建设发展有限公司25%股权的收益权。

  但据了解，由于上述信托计划处于推介期，尚未正式发行，因此其实所述条款及内容与实际情况及上市公司需求还有所差异。根据苏州高新2010年年报中提及的2011年计划，因2011年公司房地产施工面积将比2010年有较大幅度增加，前期土地储备大多将在2011年开工建设，预计2011年公司将实现销售回笼45亿元，2011年需要增加融资30亿元，融资方式将采用银行信贷及发行信托产品。信托融资这一方式在年初已经确定，据了解当时计划为10亿元。

  不过，由于上述信托资金中的5亿元需要用以购买苏州高新上述两子公司相应的部分股权的收益权，到期后由上市公司进行回购，这意味着在上述期限内将相应地减少公司合并报表中归属于上市公司股东的净利润。年报显示，新港建设及新创建设均为苏州高新重要子公司，前者公司持股比例为84.94%，后者为全资子公司，因此，尽管拥有一定融资诉求和资金压力，苏州高新还是决定将上述原本计划发行的10亿元信托融资额缩减为5亿元。

  据悉，发放给苏州高新的5亿元资金将主要投向子公司苏州商旅商业项目的建设，而上述融资主要以该公司土地抵押为担保。据了解，该公司目前主要负责建设一个20万平方米的商业综合项目。