⊙记者 王屹 ○编辑 梁伟

  正在与国都证券上演国内首例“上市券商同业并购”案的西南证券今日又抛出重磅“炸弹”：公司将出资11.8亿元，受让银华基金管理公司20%的股份，从而以49%的持股比例成为后者第一大股东。同时，公司董事会还审议通过了关于参与银行股份转让挂牌交易的议案。控股基金，进军银行，显示西南证券大金融综合战略初露端倪。

  资料显示，银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准设立的全国性基金管理公司，拥有企业年金管理人资格、QDII资格以及特定客户资产管理资格等“全牌照”，管理资产规模近800亿，位居国内前十大基金公司行列。此前，西南证券与第一创业证券持股比例同为29%，并列第一大股东。股权转让后，西南证券将以49%的持股比例成为银华基金公司的第一大股东。

  西南证券方面表示，传统的经纪、投行、自营、资管等业务的大部分收入受市场波动影响比较大，而基金公司的收入主要来源于管理费收入，波动性较小，收购完成后，将有利于进一步增加公司投资收益，增厚公司利润。按银华基金2010年净利润3.4亿元计算，西南证券购买股权后可以并表净利润1.67亿元，按公司30倍市盈率计算（公司目前动态市盈率40倍），公司持有银华基金股权的市场价值在50亿元左右。

  对此，市场人士分析，基金资源一直是西南证券的一个“短板”。在大举吸并国都证券的同时，增持银华基金，有助于夯实公司基础，为未来战略突破奠定基础；同时，目前二级市场低迷，基金发行相对缓慢，客观上也提供了市场化收购的良机。

  “打造千亿级证券公司”，这是西南证券未来发展的战略目标。如今，公司又把探索证券控股集团模式作为了争取国内领先地位的一大利器。