⊙记者 彭超 ○编辑 裘海亮

  大盘低迷也难挡“牛股”飙升，自8月10日公告重组预案复牌后， *ST盛润A连续拉出15个涨停，各路资金争先恐后涌入，股价在短短一个多月翻倍。然而有市场人士指出，*ST盛润A此番重组仍有很大不确定性，参与炒作如同火中取栗。

  重组还需连闯数关

  8月10日，停牌一年多的*ST盛润A发布公告，公司拟以4.3元/股新增股份约9.38亿股，换股吸收合并富奥公司，吸收合并完成后，*ST盛润A将作为存续公司承继及承接富奥股份所有资产、负债、业务及人员等，公司主营业务将变更为汽车零部件产品的生产和销售。

  在变身汽车零部件厂商和业绩将可能大幅改变的强烈预期下，公司股价复牌后一路高歌猛进，从9.52元/股连续涨停至上周五的18.88元/股，成为当前市场最惹眼的“明星股”。

  然而，疯狂炒作却难掩巨大风险，长期关注深圳本地重组股的深圳国诚公司投资总监黄道林表示：“公司虽然推出重组预案，但能否通过，仍然需要连闯数关，具有很大不确定性。”

  根据规则，对于此次重组，首先需要国有资产管理部门完成对资产评估结果的备案，并批准本次交易方案；同时公司和富奥股份股东大会审议通过本次交易方案，并且投票时还需关联方进行回避；最后即便能完成以上程序，最终还需证监会核准本次交易方案。

  由此可见，上述批准、核准或核查均为本次交易的前提条件，目前仅仅是跨出第一步，能否最终取得政府主管部门的批准、核准或通过核查存在多方面的不确定性。

  债务重整收益难持续

  黄道林分析说，公司今年中期业绩大幅改善，每股收益达到5.05元，或许这也是市场炒作的理由之一。

  但需要提醒的是，该项业绩主要是由于公司今年上半年巨额债务重整收益所致，公司2011年中期扣除非经常性损益后的每股收益为-0.0277元，实际仍为亏损状态，并且公司今后将不会再出现如此巨额债务重整收益。

  由此可见，该项收益并不意味着公司基本面获得改善，实际上不会对公司现金流产生持续的影响，公司主营业务也没有任何变化。事实上，公司目前已没有主营业务收入，仅剩空壳资源价值。

  9月16日，在公司股价因异常波动停牌期间进行了自查后，公司在复牌公告中也承认了上述风险内容。

  巨额解禁股随时可卖出

  另外，记者翻阅公司文件发现，公司目前有大约2800万股处于限售期满状态，随时可以申请解限在二级市场卖出。

  根据公司股改的实施公告以及破产重整计划书，大股东莱英达公司所让渡的用于清偿债务的股权，其中有约2800万股在去年12月底限售期满，由包括银行在内的多个债权人持有，随时可以申请解禁卖出。

  据分析，这批股权系通过破产重整获得，持有人兑现意愿较强，如今公司股价大幅拉升后，获利丰厚的持有者随时可以选择在二级市场卖出兑现。

  黄道林提醒投资者说：“A股市场此前不乏多个爆炒后又重组失败的惨痛教训，虽然*ST盛润A此次再次迈出重组脚步，但由于诸多不确定性，能否最终成功仍难定论。”他认为，此时参与炒作犹如火中取栗，投资者一定要谨慎行事。