■机构观点

  中州期货：市场人气低迷 期指弱势探底

  因政府及央行表示将支持欧洲解决当地债务危机，上周五美国股市继续收涨。道琼斯工业股票平均价格指数上涨75.91点，至11509.09点，涨0.66%；纳斯达克综合指数上涨15.24点，至2622.31点，涨0.58%；标准普尔500指数上涨6.90点，至1216.01点，涨0.57%。国内方面，昨日沪深300现指跳空低开，随后在个股全线杀跌拖累下震荡下挫，收盘报2679.27点，较上一交易日下跌54.72点；IF1011早盘以2710点跳空低开，日内逐级下挫，收盘报2668.6点，较上一交易日结算价下跌66点，成交149785手，持仓增仓1428手至31582手。

  上周五大行宣布向市场注入美元，这对出现融资难的欧洲银行而言是利好。而这对美国来说，更是巨大的利好。因为在拯救欧债危机的正当幌子下，美国已不用担心债权国的反对声，美国可以大肆印发美钞，向欧元区注入美元，从而变相完成一场QE3。美联储继续向市场注入美元，对于当前日益加剧的全球通胀形势来说无疑是雪上加霜。

  周末消息面较为平静，但中国水电IPO路演、欧债危机阴云挥之不去以及美国变相QE3还是对市场构成负面影响。果不其然，昨日股指低开一路震荡走低，期间几乎没有任何反弹出现，终盘创出本轮调整以来新低，市场人气陷入低谷，预计短线仍以弱势探底为主。不过鉴于现指已经在地量区域运行一月有余，市场大幅下杀的空间应该已经不大。操作上，前期抄底多单止盈后暂时观望，不建议盲目参与杀跌。中证期货：期指惯性向下寻找支撑可能性较大

  昨日沪深两市再度遭遇重挫，开盘直接小幅跳空低开，之后几乎没有形成任何有效的反弹，单边下跌走势直接逼近前期低点2437.68点，虽然遭到一定抵抗，但最终还是击穿至2437.17点，收盘报2437.79点，下跌44.55点，成交量低于500亿元，市场人气仍显低迷，个股几乎呈现普跌，板块也是全局覆没，尤其电器跌幅超过3%，金融、地产和煤炭等蓝筹板块跌幅也超过2%，虽然环保、酿酒防御板块略显抗跌，但仍无济于事，而且水利、稀土引领概念股的大幅杀跌也拖累市场，并引发一定恐慌；从技术看，大盘在小幅企稳四个交易日后再度遭遇中阴线的杀跌，弱势特征仍明显，如果从中线看，市场用了一个月的时间回吐8月初的反弹幅度，预计继续向下寻找支撑的可能性增大，目标或在2319点的又一个低点位置；从信息面看，周末政策面还相对平静，甚至一些市场人士分析还认为是底部的到来，但昨日盘面的表现却很不给力；我们认为市场缺乏实质性利多提振，容易放大偏淡的因素。从趋势上看，大盘虽然在2437点还有些抵抗，但预计继续震荡下行仍将是大概率事件。

  昨日股指期货同样遭遇黑色星期一，主力合约1110第一天转为当日合约，就遭遇了空头的强力打压，单边下跌的走势下尾盘直接跌破了近期低点2679点，报收2668.6点，下跌66点，成交出现萎缩，但持仓却增加了1428手，技术上在形成向下破位的过程中再度增仓缩量，显示市场对于下跌趋势分歧并不大，同时更多的做空资金主动进场，这可能继续压制投资者的情绪，惯性向下寻找支撑的可能较大，除非市场出现实质性利多提振，否则期指弱势格局近期仍将延续。

  操作上，震荡偏弱，反弹适当介入空单，参考介入点2700点附近，止损2770点。