■天津黄金之星贵金属经营有限公司 关思凡

  受美国次贷危机引发的全球性金融危机打击后，各国意识到加强金融机构管理的迫切性，却忽视了在现有国际货币体系下，“美元悖论”引发的一系列深层经济问题。建立以黄金为核心的新国际货币体系或将成为打破禁锢的突破点。

  （一）建立创新的金本位制，黄金间接货币化

  “新金本位”与原先的金本位大有不同，央行发行信用货币，并且保证本币按固定比例（杠杆效应）回购黄金的远期合约，而非实际的黄金储备。该制度的优点：一是间接启动了黄金固有的货币属性功能，并且居民和企业很容易接受由黄金作为最终后盾的信用货币；二是延续信用货币体系下赋予各国央行货币政策权；三是利用杠杆规避黄金供给增量短缺；四是金融市场可以根据对未来的预期来调控一国货币的供应量，从而稳定了国际金融市场。

  （二）建立世界央行，利用黄金储备调节货币供给

  当前，IMF在发言权方面明显失衡。现有国际金融体系的现状是发达国家发言权明显过大，而发展中国家发言权明显偏小，因此IMF等国际金融机构需进行改革，以让发展中国家获得更多发言权。在新金本位下，一个有威望且对所有成员国公平的世界央行是大势所趋。

  在新国际货币体系金本位制下，世界央行不仅充当监督、借贷资金、提供通货等现有IMF职能，而且还有协调、通货划拨等调节全球宏观经济职能，目的是保持货币币值稳定、国际收支平衡以及金融安全。

  1、黄金储备账户和信用货币净头寸账户。成员国在世界央行开立黄金储备账户和信用货币净头寸账户。黄金储备账户为成员国约定存放在世界央行的黄金，其占成员国央行黄金储备一定比例，起到调节收支平衡的蓄水池作用；信用货币净头寸账户为成员国外汇储备明细外货头寸，其汇总和划拨通货（黄金和信用货币）作用。

  2、央行汇总各信用货币净头寸账户。若信用货币流动性大于预期（各国GDP增长率基础上调整），则减少该国在黄金储备账户里的黄金量，补偿给货币流动性较小的国家。

  3、各国货币政策通过世界央行互相影响。各国可通过黄金储备账户观察到本国货币政策的有效性和全球经济的互动现象，弥补了现有国际货币体系下各国各自为阵制定货币政策的缺点，防范全球性金融危机。

  4、世界央行集中管理一部分全球储备对抑制投机行为和市场恐慌的效果将远远大于各国对储备资金的分散使用，同时，克服了信用货币的内在风险，从而有效地创造和调节全球流动性。

  （CIS）