⊙今日投资 杨艳萍

  上周排名前十名的行业与前周大致相同，白酒、影视音像、葡萄酒、广播和有线电视、家具及装饰、石油加工和分销、饲养与渔业、贵金属排名继续位居前列，但只能表示在弱市中这些板块个股表现呈现相对的强势；银行和铁路运输排名分别上升6名和5名，成为本周跻身前十名的新晋者。

  一个月来银行排名持续上升，上周排名第8名。对于银行业，市场担心的主要还是系统性风险，比如资产质量，只要中国经济能够稳定增长，地方政府融资平台的链条不断，爆发系统性风险的概率就比较低。宏源证券表示，在这样的前提下，对银行业四季度股价走势并不悲观。展望四季度，东北证券判断，四季度前半期国内宏观面、政策面、市场面以及国际形势方面多事之秋可能暂时难改，流动性难以有效改善，银行股也难以获得绝对收益，但是低估值和稳健增长应该是持续获得相对收益的有效保证，四季度后半期（11月以后），预期整体形势可能会有所好转，银行股可能会逐步转向绝对收益。

  上周煤炭排名第14名，较前周上升12名。据报道，温家宝总理9月21日主持召开国务院会议，对《中华人民共和国资源税暂行条例》作出修改。根据目前的公开信息，没有提及调整煤炭资源税税率，但留下一道口子：“在现有资源税从量定额计征基础上增加从价定率的计征办法”。据悉在3个月前完成的《中华人民共和国资源税暂行条例（修订稿）》的终审稿，涉及煤炭资源税方面，仍暂时维持从量计征的方式，只是幅度从原先的每吨0.3元-5元提升为每吨0.3元-8元。之前市场普遍预期煤炭资源税改革后的税率为“3%-5%”，此次暂不调整，从短期来看属于利好，但从较长时期来看，“靴子”仍未落地。华泰证券表示，煤炭的“靴子”落不落地并不重要，关键要看资源税出台的时点，煤炭企业是否具备成本转嫁能力。由于地方政府从自身利益出发，会继续提高行业门槛，加大整合力度，提高产业集中度，以求获得对煤价更强的掌控力。因此，即使未来煤炭资源税改为从价征收，煤炭企业仍有极强的转嫁能力。维持行业“增持”评级。如果投资者认为近期有持续反弹的可能，建议提升煤炭股配置。

  航天与国防排名大幅攀升25名至上周第25名。载人航天工程“天宫一号”与“神舟八号”的发射和交会对接是2011年我国最具影响力、最具代表性的重大科技实践活动。随着发射和交会对接日期的临近，航天板块成为投资者关注的热点。未来两年左右接踵而至的神八、神九、神十的发射，将有望成为驱动航天板块活跃的重要催化剂。中信证券建议关注航天板块的主题投资机会，重点推荐航中国卫星、航天电子、航天动力和航天科技。与此同时，航母建设及低空领域开放亦是行业的催化剂，关注相关的哈飞股份、洪都航空等。

  三个月来重型电力设备排名维持低位徘徊，上周排名第88名。从近三个月走势看，整个电力设备板块先跑赢大盘，随后回落，目前与大盘较为贴近。从行业基本面来看，近三个月来主要产品产量同比增速回落，主要原材料除硅钢价格有所下降外，其余价格均高位运行；发电和用电量同比增速有下滑迹象，电力供需矛盾仍然紧迫；行业收入增速放缓，毛利率普遍大幅下滑导致行业平均利润增速较差。方正证券表示，原材料价格维持高位导致产品毛利普遍下滑，相应板块调整已近尾声。目前节能环保、需求侧管理等细分行业仍继续走强，二次设备震荡上升。目前多省用电仍处于红色警戒，预计四季度会有更多政策利好节能及环保行业。从行业投资机会看，高端一次设备需求的重启仍持谨慎态度，行业利润有改善迹象，但总体景气仍不乐观，短期还是看好电网需求侧的升级改造需求，特别是变电、配电、用电端的二次设备，在细分子类中看好用电侧信息采集、变电站状态检测等环节，今年整体市场容量增长有望大幅超预期，各细分龙头订单及业绩也有望超预期。

  一个月来排名持续上涨的行业还包括：煤气与液化气、商务印刷、出版、公路运输、证券经纪、人寿保险等；下跌的行业包括：保健产品、服装和服饰、系统软件、啤酒、电力、计算机存储和外围设备等。