⊙记者 安仲文 ○编辑 张亦文

  悲观情绪主导的A股市场似乎经不起任何风吹草动，昨日一则传闻重挫A股，中国平安昨日更暴跌逾9%。对此，一些基金经理认为，虽然短期市场风格难以把握，操作难度加大，但短期利空传闻无论真假与否都难以改变A股中长期投资价值，基金经理越来越多地相信，在市场最为恐慌之际，市场也将筑底完毕。

  鹏华基金研究部总经理冀洪涛认为，平安股价暴跌带动大盘走低表明当前市场由情绪主导的现象，任何风吹草动都可能为看空市场的资金找到做空的理由，传闻仅在短期内左右投资者的心理情绪。冀洪涛昨日向《上海证券报》记者表示，当前市场估值已经接近历史底部，虽然短期之内A股还会呈震荡走低态势，但现在并不能以最悲观的态度看待当前市场。他表示，今年四季度如果出现了市场预期中的拐点，A股可能迎来一波反弹机会。在四季度后半段，如果市场担忧的因素逐渐明晰，比如通胀下降到5%左右，或比如再一次加息等，会给市场带来一次阶段性的反弹机会。在流动性上，10月中旬银行要上缴存款准备金，也是经济数据公布的时间点，除非有大的外力刺激因素，才会有行情逆转的可能。如果市场持续下跌，估值在充分调整后也会呈现出投资机会，机构投资者仍要积极准备。

  “支持反弹的基本面因素并未看到，当前市场破位下行的风险正在加大，但市场底部总在投资者最绝望的时点出现。”摩根士丹利华鑫基金经理李轶昨日也表示，即将进入四季度，预计经济增长将滑落，企业去库存仍将继续。行业方面尤其是房地产企业的库存水平维持高位，由于管理层对房地产企业贷款的持续调控，对房地产信托项目亦开始实施限制，房地产企业自身的销售回款增速出现下降，在商品房推盘量越来越大的压力下，房地产企业将不得不主动加快商品房去库存化过程。 李轶认为，当前市场悲观情绪浓重，二级市场交投情况清淡，说明经济和市场都在进入最难过的阶段。市场底部总是在投资者信心消磨殆尽时形成，四季度可以关注信贷、增长、通胀以及库存方面的环比改善信号。

  信达澳银基金经理李坤元、宝盈基金投资总监高峰都认为，当前操作应更多注重精选个股，而不该盲目参与市场杀跌。“很多行业的盈利下调空间并不大，因此市场并没有多少下跌空间。”李坤元向《上海证券报》记者表示，前期对周期类股票进行一定程度的减持，并加大对稳定增长类品种、成长类品种的持有力度，在市场这一波非理性的杀跌过程中，一些被错杀的优质股将会出现绝佳的买入时机，在未来三到六个月内，这些品种会给我们提供很不错的正收益。高峰同样也认为股价的暴跌是非理性的恐慌杀跌情绪所为，在如此市场环境下，应更多采取积极的主动操作提前布局那些具有吸引力、具有高成长预期的上市公司。

  博时基金也指出，当前市场情绪异常低迷，市场的资金面与投资者信心均不容乐观，从反弹夭折和成交量萎缩来判断，市场仍处于弱势震荡筑底的过程中，阶段性反弹的机会仍需投资者耐心等待。而大成基金则表示，中国经济未来不会悲观，由于结构调整将持续存在，市场将主要呈现出结构性行情，虽然短期风格很难把握，投资操作的难度也在加大。但中长期来看，大消费板块中一些成长性较好的优质股票在此轮大幅回调中，估值水平已经偏低，逐渐显示出吸引力。随着通胀的见顶回落，居民真实收入增长和消费信心将触底反转，消费品有望进入新一轮景气。