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  现在，该是采取有效措施保障广大股市投资人资金安全的时候了。这直接关系到千万投资人的切身利益、证券市场的平稳运行，影响着扩大内需、转变发展方式战略的有效实施，进而对国民经济大局产生影响。因此，无论从哪个角度看，这个问题都应该引起高度重视。

  何出此言？在展开分析之前，先来看一组数据。

  首先看国际比较。自2008年国际金融危机以来，美国道琼斯指数从2009年3月的6867点回升至目前的11045点，基本回到了其长期上升通道之中。德国DAX指数从危机后的3588点回升至今年4月的7295点，虽然后来遭遇欧债危机的冲击，但日前仍收在5500点上。另外，日经225指数从7300点回升到万点以上，虽遭地震影响，目前仍保持在8600点以上。

  相比之下，除了“欧猪五国”（PIIGS，即葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊及西班牙五国国名首字母）及北非与中东地区的股市外，就沪深股市的表现看，其怪异走势着实让人“匪夷所思”。以沪市为例，上证综指从2007年10月的6124点，下跌至2008年10月的1664点，随后虽在2009年8月反弹至3478点，但此后还是一路振荡下跌，这与中国经济增长持续9%以上的表现极不相称。

  再从近两年的数据看，去年上证综指开在3289点，收在2808点，但截至昨日却收在2392点，两年累计跌幅接近30%，并已打破长期趋势线。这不仅难以从基本面上得到解释，更为严峻的是还直接威胁到了长期投资者的资金安全，重创了长期投资者的持股信心，因为截至目前投资者的持仓比例已降至近年来最低。

  据中登公司数据，2008年10月，当上证综指跌到1664点的时候，沪深两市仍有A股账户11943万户，其中持仓账户4719万户。去年底，两市共有A股账户15204万户，其中持仓账户5612万户。今年9月23日，两市共有A股账户16087万户，其中持仓账户5723万户。从这组数据中能看到什么呢？

  第一，尽管股市投资者开户数仍在持续增加，但持仓者占比却在减少。这表明，在目前投资市场和投资秩序较为混乱的情况下，投资公众对股市还是有期待的；第二，有超过5000万的持仓者是基本稳定的长期持有者，他们持有2200多家公司的股票。这些人的资金状况与意向如何，不仅关系到他们的切身利益，也直接影响股市的稳定。

  现在，这5000多万持仓者的投资收益不仅得不到保障，在目前市况下他们的资金安全还受到很大的威胁。所以，如果不及时采取有效措施，调整市场供给，改善市场环境，给长期投资者以信心，再侈谈增加老百姓的财产性收入、提高证券市场的资源配置效率及促进经济发展方式的转变等，都是不现实的。

  其一，从目前5000万持仓者的处境看，当他们的投资资金得不到合理回报，并遭受威胁时，其后果是严重的。一是将造成中等收入阶层的财富大缩水，因为只有这个阶层及以上的人才有闲钱入市。二是造成最有消费潜力的人减少消费，因为中等收入者的消费实现能力最强，但当他们的财富也缩水时，势必会大大抑制他们的消费力。因此，目前的市况对经济社会发展是极为不利的。

  其二，从股市对资源的配置与资金运用的效率看，当5000万持仓者的资金运用效率被忽略，整个市场只围绕着2200多家上市公司打转时，要说这是一个有效的市场，则是虚妄的。因为，根据中国目前的家庭人口状况，一个投资人的资金会影响到三口之家，据此计算，应有1.5亿人口的家庭资金存在着投资效率问题。当这么大一个群体的资金效率被漠视时，还从何谈起效率问题？

  其三，从转变发展方式的国家战略角度来看，如果5000万持仓者的资金运用效率被忽略，1.5亿人的家庭资金就会受到影响，导致财富缩水和消费压抑。同时，从2200多家上市公司对股东的回报大大低于经济增长甚至还跑不过通胀的情况看，我们还能拿什么来增加收入、刺激消费和扩大内需呢？又凭什么来谈资本市场对转变增长方式的促进作用与积极贡献呢？

  因此，在目前市况下，如何采取有效措施保障投资者的资金安全，已经成为影响国民经济运行全局的一个大事，这需要我们从速应对。