回顾今年以来的A股市场，疲软态势始终没能得到改善，基金的收益也普遍不尽如人意。但是普遍并不代表全部，亮点总是在黑暗中更为耀眼。2011年的前8个月，国泰金马稳健基金的收益一直在同类基金中（混合型基金中）稳居前4位。

  谋基民之所愿 大略于胸者气定神闲

  观察国泰金马稳健基金的持仓不难发现，消费和金融行业的上市公司配置占据首位。“优选消费行业是因为看重了这个行当前的合理甚至偏低的估值水平，以及行业在明年的业绩增长潜能。虽然市场上也不乏估值相对较高且同时具有强劲增长动能的板块和个股，但高估值更易受情绪等非实质性因素的影响，从而使股价发生较大波动影响基金净值。”程洲相信这并不会是申购国泰金马的基民愿意看到的。

  虽然近一段时间美债、欧债危机阴霾不散，国内的通胀水平居高不下，紧缩性的政策也已然未见松动，投资者的恐慌情绪日趋严重。但程洲认为，所有这些因素其实对中国的实体经济并不会产生太大冲击，并且目前上市公司盈利增长能力也仍然相对稳定，市场整体估值水平较低，没有必要太过悲观地看待未来。

  综合各方面的因素进行判断，程洲认为四季度市场的上行空间远大于下行空间，故他所掌舵的国泰“三剑客”之国泰金马稳健将继续维持目前较高的股票资产配置比例。

  良禽择木而栖 国泰人尽其才

  对于一只以稳健为定位的基金而言，追求收益的同时必须尽可能避免大起大落的波动，因为持有人就是冲着“稳健”二字才选择持有的。

  今年以来，国泰金马的“稳健”有来自很多方面的助力。基金经理程洲自认为自己是个非常厌恶风险的投资者，脾气秉性中带着与生俱来的求稳求安的动机。这也被某知名券商基金分析师笑称，“程洲并不需要去适应国泰金马稳健的风格，反而这只基金就似为他量身订制一般。”

  物尽其用，人尽其才；量力而行，适时而击，这一点在国泰基金内部得到了充分的体现。程洲告诉记者，国泰非常注重为旗下的基金选择最“适合”的基金经理，其中很重要的一个考量标准就是基金的风格定位和基金经理的投资风格是否匹配，“纯粹的短期行为任何一个基金经理都有实力暂时取胜，但这并不是长久之计。国泰基金一直以来都是以长期稳定的增长作为发展目标，并不是只满足于短期盈利的浅薄之徒。在国泰基金的投研文化中，管理人自身投资风格与基金风格定位一致的组合是这只基金乃至整个公司发展的必要条件。”

  对基金经理而言，个人的能力毕竟有限，一只基金的投资成败取决于一个团队作协能力。程洲自豪于在自己和整个“三剑客”的背后有一只强大且稳定的投研团队做后盾。“无论何时，投资者都应该选择拥有投研团队稳定且投研能力优秀的公司进行基金投资，国泰基金能为每只基金都配备相同风格的基金经理，这本身就不是一家追求急功近利的基金公司能做到的。”

  所谓国泰金马的“稳健”，“稳”实为“健”的根基，没有稳定的基础，也就没有未来健硕的发展。