PE基金三季度逆势而动

  二级市场下注最多

  ⊙记者 王晓宇 ○编辑 梁伟

  资本市场的持续低迷并不妨碍私募资金的大量流入。数据显示，三季度投向已上市公司的PIPE资金规模首度超过成长型基金的投资规模，占当季PE投资总额的50%以上。在上市企业估值重心不断下挫的形势下，越来越多的资金进入二级市场挖掘投资机会。

  进入三季度，PE一级市场竞争愈发激烈，处于相对饱和的竞争态势；但另一方面，随着二级市场估值重心的不断走低，部分上市企业已具有中长期投资的价值。因此，越来越多的资金开始关注上市公司的投资。据ChinaVenture投中集团数据统计可知，三季度PIPE型基金的投资金额达到42.22亿美元，占当季总金额的50.3%，而此前最受PE青睐的成长性基金在激励竞争下投资规模开始有所萎缩，在当季投资总额中仅占45.1%。在上述PIPE基金中，约8.87亿美元（约60亿人民币）的金额流向A股市场，而参与定向增发则是其中主流。但从投资案例来看，在已披露28起案例中有20起投向A股市场。

  资金的持续流入与相关产品的优异“战果”不无关系。数据显示，与投资定向增发为目标的信托产品在今年获得了丰厚回报。比如，博弘数君的两款定向增发产品在今年上半年以超过35%的傲人业绩战胜了几乎全部有公开业绩记录的产品。至今，上述两款产品依然取得10%左右的正收益，而同期上证指数跌幅超过16%。

  或许正是看到了定增市场蕴藏的高额回报，尽管大盘震荡下行，三季度定向增发募集金额仍高居不下。据财汇数据统计，三季度定向增发募集金额高达1325.2亿元，为年内单季募资最高金额。与去年同期仅418.1亿元的募资相比，今年三季的定增市场同比增幅达200%。