⊙记者 安仲文 ○编辑 张亦文

  昨日A股强势反弹引爆投资者做多情绪，甚至前期较为谨慎的基金经理也普遍认为短期市场可能延续反弹行情，短期市场的热点或将集中在前期暴跌的周期性品种。但基金经理同时也强调政策和经济因素都难言明确的好转，市场反弹的力度和持续时间并不容乐观。

  “市场严重超跌后政策利好信号的释放是大幅反弹的主要原因。”国投瑞银基金公司人士昨日向记者表示，沪指跌破2319点激发了做多人气，在汇金增持利好出现之后，市场对四季度管理层进一步出台救市措施，甚至货币政策局部放松都形成了一定预期。

  上述人士认为，在管理层维稳信号的烘托下，市场将步入大幅下跌后的相对平稳期，短期市场有望区间震荡，但在反弹空间上不宜看得过高，需要继续关注10月份政策方面的进一步信号。从国内调控政策走向上来看，只有工业增加值和PMI为代表的经济景气度进一步出现较大幅度的下滑，同时通胀指标在数月之后回归到5%以下，显著的政策宽松才有可能真正出现，因此目前还难言市场的中期反转。

  鹏华基金研究总监冀洪涛也认为，当前不是反手做多的时候，投资上还应该继续谨慎的看待市场，市场的信心和情绪总体依然偏弱，须待有进一步明确的积极因素出现才可以积极参与市场。

  博时基金特定资产管理部专户投资经理李权胜亦强调，反弹持续的时间并不容乐观。李权胜指出，此前市场关注通胀形势更多，但随着经济数据环比持续下降，宏观经济基本面的压力越来越大，惯性向下的趋势值得关注。“A股在经过了长假及前期下跌后，很多场外资金也在考虑进场，反弹出现几率较大。”他同时表示，反弹力度及持续时间不容乐观，毕竟市场大环境并没有根本性变化。

  深圳一家基金公司也表示，从市场走势来看，A股从7月上旬2800点以来一路下跌，金融地产等大盘蓝筹估值水平甚至已经低过08年10月份，机械、建材、地产等强周期板块跌幅巨大，市场酝酿了较强的超跌反弹动力，政策回暖预期触发了大幅度反弹。

  “尽管昨日出现较大幅度的反弹，但投资仍应该以防御为主。”上述基金公司认为，与国内的紧缩调控相比，欧债危机的中长期爆发更为令人担忧，目前国内对美国经济中长期乏力和欧债危机未来爆发的风险普遍是低估的，欧债蕴含的系统性风险可能高过08年的次贷危机，且已经不是现有政策框架下能够解决的问题。基于短期乐观中长期谨慎的考虑，投资上继续维持防御配置，可以适度关注低估值和超跌板块的阶段行情。