■最新评级

  海亮股份 海水淡化铜管市场前景看好

  随着高新张铜实施资产重组、韩国大龙也深受金融危机冲击，海亮股份作为全球最大的海水淡化铜管供应商的地位将更加巩固，竞争优势也将更加明显。尽管目前我国海水淡化技术以反渗透法为主，但考虑到我国的实际情况，预计低温多效+水电联产在我国有很大的应用空间。按照日产淡水1万吨需要铜管约400 吨，蒸馏法占40%来计算，则到2015 年我国对海水淡化铜管的需求为24000—32000 吨。随着我国政府对海水淡化工程支持力度的加大，预计未来5—10 年我国海水淡化市场将步入黄金成长期，而海亮股份作为海水淡化铜管行业的龙头，必将充分分享到海水淡化市场发展的盛宴。我们预计公司2011—2013 年的EPS 分别为：0.61元、0.71 元、0.83 元，维持公司“谨慎推荐”的评级。（中邮证券 何阳阳S1340510120005）

  新疆天业 PVC产品成本优势明显

  目前国内PVC行业的发展进入成熟阶段，国内PVC产能过剩，产量及价格的增长空间有限，行业间的竞争主要在于成本优势的竞争。新疆天业PVC电力及部分电石主要从新疆天业集团采购。天业集团拥有新疆天业43.27%的股份，在哈密、吐鲁番等地区拥有储量约4亿吨的电力煤，电力煤价格连续3 年维持在160-190元/吨，2009年配套建设64万吨电石和4×13.5 万千瓦机组，电力完全自给，发电成本不足0.20元/千瓦时。新疆天业拥有电石产能32万吨/年，部分电石也基本从集团采购，成本优势明显。我们预测公司2011-2013 年EPS 分别为0.32 元、0.76 元、0.97 元，鉴于公司具有节能环保题材，且“十二五”规划新疆区域经济发展优势及公司成长前景的预期明确，首次给予“推荐”评级。

  （银河证券 李国洪 S0130511010001）

  新钢股份 铁矿石注入将提升业绩

  公司已经拥有包括“炼铁—炼钢—轧钢—钢铁产品”等核心生产工序在内的钢铁业务流程及与之配套的销售、能源、动力等供产销系统和辅助系统，实现了钢铁生产的一体化经营。2011年公司6月发布公告，拟非公开发行股票收购铁坑矿区、良山矿区、太平矿区和流元矿区麻石下段的4项采矿权，以及铁坑矿区、良山矿区、太平矿区和流元矿区麻石下段的采矿权所对应的4项扩建工程。完成收购后，公司的产业链将更加的完善。4个矿区的铁矿石资源储量总计1.27亿吨，品位在26-28%之间，铁精粉的产能将增加190万吨左右。按照目前国内市场铁精粉的市场价格，至少增厚EPS在0.30元以上。预计11-13年实现每股收益分别是0.29、0.45和0.58元，隐性的PE只有8-10倍，因此我们将评级从“中性”提高到“增持”评级。

  （湘财证券 许雯 S0500511050001）