(上接A1版)

  虽然中国人口红利拐点已现，但在地区差异、收入差异和城镇化提升的多重压力下，就业问题在相当长时期内依然是一个重要问题，官方称，根据人口结构测算，今后一个时期，每年城镇新增就业人口约1000万人，加上失业人员、退役军人等，需要就业的城镇劳动力超过2000万人。

  而据笔者观察1992至今的经济数据发现，表明通胀和失业取舍关系的菲利普斯曲线在中国确实存在，特别是从2010年三季度以来，在实现就业稳定的目标下，需要对通胀有更高的容忍度。

  笔者预计未来五年，中国通胀的平均水平可能会在5.5%左右，要高于此前的三个五年计划期间，同时经济增速则会出现明显的回落，预计未来五年中国经济增速会回落至8%附近。总之，无论未来经济增长怎样，通胀读数的高频飘高，应该是未来中国经济的一个常态，这对宏观调控提出了新的挑战。

  （作者就职于中国建设银行总行金融市场部）

  提高通胀容忍度