⊙记者 王晓宇 ○编辑 衡道庆

  昨日国家统计局公布了三季度以及9月份宏观经济数据。券商认为，目前的GDP增速所体现的经济增长依然稳健，宏观政策进入观察期，但短期内仍难言放松，谨慎看待A股后期走势。

  平安证券宏观经济首席研究员孙方红认为，经济数据与预期基本吻合，经济下行反映了政策调控效果，预计今年四季度及明年一季度增速将进一步回落。而从工业增加值和消费增速及投资累计增速来看，总体增长稳健，经济“硬着陆”风险小，宏观调控短期内不会出现大的变动。

  中金公司彭文生指出，目前决策层控通胀的目标转向防范通胀反弹，货币政策将继续处于相对稳定的观察期，加息窗口已经关闭。在稳健货币政策基调不变的前提下，年底前对流动性控制有所放松的可能性加大。政策微调可能遵循定向宽松、公开市场操作、准备金率下调的顺序，其具体的时间和力度仍有待观察。

  英大证券研究所长李大霄认为，目前政策进入观察期，年内宏观政策将以稳为主，但汇金增持、国务院发布支持微小企业政策等方面反映出政策局部开始微调。

  经济数据运行稳健让市场对货币政策有所放松的预期出现降温。昨日，A股大幅下挫，上证指数下跌2.33%，金融、有色等权重股表现低迷。

  招商证券资深策略分析师陈文招认为，尽管CPI增速有所回落，但依然处于高位，防止通胀反弹仍是决策层的重要目标。若未来能降至3%-5%的水平，可视为完成调控目标，则货币政策方向有望调整。在A股市场资金紧张局面不变的情况下，谨慎看待未来走势。策略方面，周期股的波段机会难以把握，中期内配置意义降低；消费品在估值具有吸引力之后买入并持有会是中期内比较轻松获取超额收益的配置方式。

  东海证券资深策略分析师王小丹认为，随着经济的下行，工业企业利润面临增速下滑的风险，A股或将呈现底部震荡的走势。短期看2400点附近有一定支撑，建议投资者轻仓介入。策略方面，建议投资者配置成长性较为确定的板块，比如商贸、食品饮料以及三季度业绩大增的超跌反弹股。

  李大霄相对乐观一些。他指出，汇金出手已现政策底，没有必要对后市过于悲观，A股市场已进入机会大于风险的阶段，但反弹时间则需等待货币政策的转向。